Definisi pengampunan pinjaman saham

Tingkat Pengembalian Internal yang Dimodifikasi (TRIM) vs. Tingkat Pengembalian Internal Reguler: Tinjauan

Saat mempertimbangkan untuk memulai proyek baru, para pemimpin bisnis mempertimbangkan tingkat pengembalian internal (IRR). Metrik ini adalah perkiraan potensi keuntungan tahunan proyek setelah biayanya.

Mengukur tingkat pengembalian internal populer di kalangan pemimpin bisnis, tetapi kenyataannya adalah bahwa hal itu cenderung melebih-lebihkan potensi profitabilitas suatu proyek dan dapat menyebabkan kesalahan dalam penganggaran modal berdasarkan perkiraan yang terlalu optimis.

Variasi, tingkat pengembalian internal yang dimodifikasi, mengkompensasi cacat ini dan memberi manajer lebih banyak kendali atas tingkat asumsi reinvestasi arus kas masa depan.

  • Menghitung tingkat pengembalian internal standar dapat melebih-lebihkan nilai potensial proyek di masa depan.
  • Ini dapat membelokkan biaya pertumbuhan yang diinvestasikan kembali dari satu tahap proyek ke tahap lainnya.
  • Tingkat pengembalian internal yang dimodifikasi memungkinkan untuk menyesuaikan tingkat asumsi pertumbuhan yang diinvestasikan kembali untuk berbagai tahap proyek.

Tingkat pengembalian internal (IRR)

Perhitungan IRR dapat dilakukan untuk setiap investasi yang direncanakan, apakah itu keputusan investor individu atau keputusan perusahaan pada proyek besar.

Ini adalah perhitungan potensi tingkat pengembalian investasi. Dengan kata lain, ini adalah persentase pertumbuhan tahunan yang dapat diharapkan dari investasi. Jelas, semakin tinggi jumlahnya, semakin diinginkan investasi.

Angka sering digunakan untuk membandingkan potensi sejumlah opsi atau proyek. Misalnya, sebuah perusahaan yang berencana untuk memperluas ke lini produk baru dapat membandingkan tingkat pengembalian internal jika mencapai ekspansi itu dengan membangun pabrik baru, membeli pesaing, atau mengimpor produk.

Kelemahan dari IRR

Menghitung IRR tidak memberikan gambaran realistis tentang bagaimana arus kas sebenarnya diumpankan kembali ke proyek-proyek masa depan.

Arus kas sering diinvestasikan kembali dengan biaya modal, tidak pada tingkat yang sama yang dihasilkan di tempat pertama. IRR mengasumsikan bahwa tingkat pertumbuhan tetap konstan dari proyek ke proyek.

Sangat mudah untuk melebih-lebihkan nilai potensial masa depan dengan angka IRR dasar.

Masalah besar lainnya dengan IRR terjadi ketika sebuah proyek memiliki periode arus kas positif dan negatif. Dalam kasus ini, IRR menghasilkan lebih dari satu angka, menyebabkan ketidakpastian dan kebingungan.

Tingkat Pengembalian Internal yang Dimodifikasi (MIRR)

Formula tingkat pengembalian internal yang dimodifikasi memungkinkan analis untuk memodifikasi tingkat asumsi pertumbuhan yang diinvestasikan kembali dari satu tahap proyek ke tahap berikutnya.

Metode yang paling umum adalah memasukkan perkiraan biaya modal rata-rata, tetapi tingkat reinvestasi tertentu yang diharapkan dapat ditambahkan.

MIRR juga dirancang untuk menghasilkan solusi, menghilangkan masalah beberapa IRR.

IRR dan MIRR biasanya dihitung menggunakan Microsoft Excel.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *