Potongan yang ditentukan

Apa itu Traunch?

Traunch adalah salah satu dari serangkaian pembayaran yang harus dilakukan selama periode tertentu, tergantung pada pencapaian metrik kinerja tertentu. Ini biasanya digunakan dalam lingkaran modal ventura (VC) untuk merujuk pada penggalangan dana yang digunakan untuk membiayai start-up.

Istilah “traunch” didasarkan pada kata Prancis “tranche”, yang berarti “tranche”. Istilah tranche juga digunakan dalam sekuritisasi, seperti mortgage backed securities (MBS).

Poin penting untuk diingat

  • Traunch adalah bagian dari serangkaian investasi yang dilakukan dengan tunduk pada pencapaian target kinerja.
  • Ini digunakan dalam konteks investasi modal ventura dan bertujuan untuk mengurangi risiko investor.
  • Investasi yang terputus dapat terbukti sulit bagi pengusaha dengan mengurangi fleksibilitas mereka dan mengurangi waktu yang mereka miliki untuk mengembangkan bisnis mereka.

Memahami pemotongan

Salah satu cara yang dilakukan investor untuk memitigasi risiko berinvestasi di perusahaan rintisan adalah dengan mengalokasikan kontribusi modal mereka dalam tahapan terpisah. Misalnya, sebuah bisnis start-up mungkin ingin menerima dana sebesar $5 juta. Daripada membayar jumlah penuh di muka, investor dapat membuat kesepakatan di mana $ 5 juta dibagi menjadi dua angsuran: $ 2,5 juta hari ini dan sisanya $ 2,5 juta dibayar di masa mendatang, tergantung pada pencapaian dari tonggak kinerja tertentu.

Dari sudut pandang investor, membagi investasi menjadi beberapa tahapan membantu mengurangi risiko dengan mengizinkan investor menahan sebagian dana yang direncanakan kecuali perusahaan menunjukkan kemajuan dalam rencana bisnisnya. Ini dapat mencakup sasaran kinerja yang terkait dengan pengembangan produk, sasaran pendapatan, penggalangan dana tambahan, atau sasaran serupa lainnya. Biasanya, perusahaan memiliki sedikit waktu untuk memenuhi tujuan yang ditetapkan dalam setiap langkah, yang merupakan tantangan yang dihadapi oleh proses awal.

Kesulitan untuk startup

Tentu saja, berkurangnya fleksibilitas ini dapat mempersulit startup dalam beberapa hal. Saat merekrut, memperoleh modal investasi dalam jumlah terbatas dapat menyulitkan perusahaan untuk menarik staf yang dibutuhkan untuk mengembangkan penawarannya secara efektif. Selain itu, bahkan ketika kandidat dipekerjakan, kurangnya pendanaan yang jelas dapat menyulitkan untuk mempertahankan kandidat tersebut.

Investasi transisi juga dapat menghasilkan ketidaksejajaran insentif antara investor dan pengusaha. Dari sudut pandang pengusaha, mungkin tergoda untuk menghindari komunikasi dengan investor tentang masalah yang dihadapi bisnis, terutama jika masalah tersebut dapat menyebabkan gagal bayar untuk kampanye berikutnya. Demikian juga, struktur transisi dapat menyebabkan pengusaha memanipulasi angka kinerja mereka dan menyesatkan investor agar percaya bahwa mereka membuat kemajuan yang stabil menuju tujuan yang ditetapkan.

Lebih luas lagi, mereka dapat mempersulit wirausahawan untuk menyesuaikan model bisnisnya untuk merespons peluang baru dan menghindari risiko yang tidak terduga. Lagi pula, tidak ada jaminan bahwa sasaran kinerja yang dipilih pada awal investasi akan tetap relevan di tahun-tahun berikutnya. Dalam pengertian ini, struktur transisi dapat memaksa pengusaha untuk memprioritaskan pencapaian yang relatif tidak penting ketika peluang lain yang lebih besar mungkin muncul.

Contoh nyata dari Traunch

Misalkan Anda adalah pendiri startup yang baru saja menerima investasi yang gagal. Berdasarkan perjanjian pembiayaan, bisnis Anda akan menerima $ 1 juta hari ini, $ 2 juta dalam 12 bulan, dan tambahan $ 7 juta dalam 24 bulan.

Untuk mengamankan putaran terakhir pendanaan ini, Anda harus memenuhi tujuan tertentu. Selama 12 bulan ke depan, Anda perlu merekrut untuk berbagai posisi. Pada 24 bulan, Anda harus menghasilkan setidaknya $ 500.000 pendapatan. Jika Anda tidak memenuhi tujuan ini, Anda akan kehilangan putaran pendanaan berikutnya.

Meskipun Anda menyetujui persyaratan ini, Anda khawatir bahwa Anda akan kesulitan untuk mematuhinya. Anda bertanya-tanya apakah staf yang perlu Anda rekrut akan berkecil hati untuk bergabung dengan perusahaan karena Anda tidak dapat menjamin peran mereka selama lebih dari 12 bulan di awal. Demikian juga, Anda mengantisipasi bahwa akan sulit untuk menarik pelanggan dan perjanjian kemitraan yang diperlukan untuk mencapai tujuan pendapatan Anda.

Karena prospek jangka panjang bisnis Anda dipertanyakan, calon pelanggan dan mitra mungkin ingin menunda penandatanganan kesepakatan dengan bisnis Anda hingga mencapai pijakan keuangan yang lebih aman. Ini, pada gilirannya, dapat mempersulit Anda untuk mencapai tujuan penghasilan Anda.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *