Perdagangan utama vs perdagangan agensi: apa bedanya?

Perdagangan utama vs perdagangan agensi: gambaran umum

Pernahkah Anda bertanya-tanya apa yang terjadi ketika Anda membeli atau menjual saham melalui pialang saham? Trading semudah mengklik mouse, tetapi sebenarnya ada urusan yang cukup rumit di balik layar. Saat Anda memasukkan pesanan saham di komputer Anda atau melalui broker Anda, terkadang Anda berdagang dengan orang lain melalui bursa. Pada kesempatan lain, Anda hanya berdagang dengan broker Anda. Kedua jenis transaksi utama ini dikenal sebagai transaksi prinsipal dan agen. Transaksi utama melibatkan inventaris sekuritas milik perantara sendiri, sementara transaksi keagenan melibatkan transaksi dengan investor lain, berpotensi di perantara lain.

Poin penting untuk diingat

  • Negosiasi utama adalah ketika perusahaan pialang menyelesaikan transaksi klien menggunakan inventarisnya sendiri.
  • Perdagangan agen melibatkan pialang yang menemukan rekanan untuk transaksi klien, yang mungkin termasuk klien dari rumah pialang lain.
  • Perdagangan utama memungkinkan pialang untuk memanfaatkan spread bid-ask juga.
  • Dengan perdagangan keagenan, broker harus menemukan seseorang yang bersedia membeli atau menjual sekuritas dengan harga yang sama dengan rekanan.

Negosiasi utama

Perdagangan primer terjadi ketika perusahaan pialang membeli sekuritas di pasar sekunder, memegang sekuritas tersebut untuk jangka waktu tertentu, dan kemudian menjualnya. Tujuan perdagangan utama adalah agar perusahaan (juga dikenal sebagai pialang) menciptakan keuntungan untuk portofolio mereka sendiri melalui apresiasi harga. Jadi ketika seorang investor membeli dan menjual saham melalui perusahaan pialang yang bertindak sebagai prinsipal, perusahaan akan menggunakan persediaannya sendiri yang tersedia untuk memenuhi pesanan klien. Dengan metode ini, perusahaan pialang memperoleh penghasilan tambahan (di atas komisi yang dibebankan) dengan juga menghasilkan uang melalui bid-ask spread.

Misalnya, jika Anda ingin membeli 100 saham ABC seharga $10, perusahaan utama pertama-tama akan memeriksa inventaris mereka sendiri untuk melihat apakah saham tersebut tersedia untuk dijual kepada Anda. Jika tersedia, perusahaan akan menjual saham tersebut kepada Anda dan kemudian melaporkan transaksi tersebut ke bursa efek yang diperlukan. Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) dan bursa saham mengharuskan perusahaan pialang untuk melakukan transaksi dengan harga yang sebanding dengan pasar.

Perdagangan agen

Transaksi agen adalah metode populer lainnya untuk memenuhi pesanan pelanggan. Lebih rumit daripada transaksi utama tradisional, transaksi ini melibatkan pencarian dan transfer sekuritas antara klien dari perusahaan pialang yang berbeda. Meningkatnya jumlah peserta di pasar sekuritas dan kebutuhan akan akuntansi, kliring, penyelesaian dan rekonsiliasi yang sangat tepat membuat kelancaran operasi pasar sekuritas menjadi tugas yang sulit.

Transaksi keagenan terdiri dari dua bagian yang berbeda. Pertama dan terpenting, perusahaan pialang Anda harus membawa permintaan Anda ke pasar yang sesuai untuk menemukan pihak yang bersedia mengambil posisi sebaliknya. Jadi jika Anda ingin membeli dengan harga tertentu, broker harus mencari seseorang yang ingin menjual dengan harga yang sama dan sebaliknya. Setelah kedua belah pihak ditemukan, pertukaran mencatat transaksi pada strip magnetiknya, dan pertukaran uang dan surat berharga antara para pihak terjadi selama penyelesaian.

Bagian kedua dari transaksi keagenan terjadi setelah transaksi selesai dan telah didokumentasikan dengan baik di bursa. Bagian ini biasa disebut sebagai pembukaan lahan. Sementara semua pialang menyimpan pembukuan individu yang mencatat jumlah total pesanan beli dan jual yang diproses oleh klien, tindakan kliring sebenarnya dari perdagangan tersebut ditangani oleh institusi yang lebih besar. Di Amerika Utara, lembaga yang menangani sebagian besar tugas kliring dan penitipan adalah Depository Trust Clearing Corporation (DTCC).

Tindakan dasar kliring adalah mencocokkan pembelian dan penjualan. Setelah perdagangan dieksekusi di bursa, rincian transaksi dikirim ke afiliasi DTCC yang disebut National Securities Clearing Corporation dan kemudian dicatat dan dibandingkan untuk akurasinya. Setelah semua transaksi yang dikirim oleh perusahaan anggota ke DTCC telah dibandingkan untuk pembelian dan penjualan, DTCC kemudian memberi tahu semua perusahaan anggota tentang kewajiban terkait mereka dan mengatur transfer dana dan sekuritas yang sesuai.

Jadi, daripada memiliki broker individu yang berurusan satu sama lain setelah setiap transaksi di bursa saham, DTCC bertindak sebagai perantara, mengumpulkan semua transaksi dan merampingkan transfer saham dan uang tunai. Hal ini mengurangi waktu yang dibutuhkan untuk pengiriman dan penerimaan obligasi dan memberikan fleksibilitas bagi perusahaan pialang dalam memilih mitra bisnis. Seluruh proses kliring ini biasanya memakan waktu dua hari kerja.

Penting untuk dicatat bahwa DTCC tidak hanya memfasilitasi tetapi juga menjamin pengiriman. Jika salah satu pihak tidak menyerahkan sekuritas atau uang tunai kepada pihak lain, DTCC akan turun tangan dan memenuhi kewajiban pihak yang wanprestasi.

Pertimbangan khusus

Meskipun Anda tidak dapat memberi tahu broker Anda bagaimana Anda ingin perdagangan dieksekusi, sebagai klien Anda memiliki hak untuk mengetahui bagaimana perdagangan Anda dieksekusi. Pialang wajib memberi tahu Anda jika transaksi yang dilakukan adalah transaksi agen atau prinsipal. Biasanya, Anda diberitahu dalam konfirmasi transaksi Anda yang dikirim melalui pos atau secara elektronik.

Meskipun informasi ini mungkin tidak menghasilkan lebih banyak uang bagi Anda di pasar, penting bagi investor untuk memahami proses pelaksanaan pesanan. Kedua cara memproses pesanan ini tidak hanya membantu mengurangi risiko bagi investor, tetapi juga memberi klien pialang cara yang relatif likuid dan efisien untuk menempatkan dan mengeksekusi perdagangan.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *