Strategi perdagangan opsi panggilan tertutup alternatif

Pedagang melakukan sebagian besar investasi dengan harapan bahwa harga akan naik. Mereka melakukannya dengan harapan harga akan turun. Sayangnya, sering terjadi bahwa harganya tidak banyak berubah. Bukankah lebih baik jika Anda bisa menghasilkan uang saat pasar tidak bergerak? Anda bisa. Itulah keindahan pilihan dan, lebih khusus lagi, strategi yang dikenal sebagai condor besi.

Poin penting untuk diingat

  • Strategi opsi condor besi memungkinkan pedagang mendapat untung dari pasar sideways dengan volatilitas rendah.
  • Condor besi terdiri dari dua pasang opsi: put yang dibeli OTM dan put yang dijual lebih dekat dengan uang terhadap panggilan yang dibeli OTM dan panggilan yang dijual lebih dekat dengan uang.
  • Dikombinasikan dengan pengelolaan uang yang cermat, iron condor menempatkan probabilitas, penjualan premium pada saat opsi dan volatilitas tersirat di sisi pedagang.

Cara lepas landas

Condor besi tampaknya rumit dan membutuhkan waktu untuk dipelajari, tetapi mereka adalah cara yang baik untuk menghasilkan keuntungan yang konsisten. Bahkan, beberapa pedagang yang sangat menguntungkan secara eksklusif menggunakan condor besi. Jadi apa itu kondor besi? Ada dua cara untuk melihatnya. Yang pertama datang dalam bentuk sepasang choke, satu pendek dan satu panjang, untuk pukulan luar. Cara lain untuk melihatnya adalah seperti dua spread kredit: spread kredit beli di atas pasar dan spread kredit jual di bawah pasar. Kedua “sayap” ini memberi nama kondor besi. Ini dapat ditempatkan cukup jauh dari posisi pasar saat ini, tetapi definisi yang ketat melibatkan harga strike berturut-turut pada bulan kedaluwarsa yang sama.

Pada dasarnya, spread kredit adalah strategi penulisan opsi. Opsi penulisan memungkinkan investor untuk memanfaatkan premi waktu dan volatilitas tersirat yang melekat pada opsi. Spread kredit dibuat dengan membeli opsi jauh-dari-uang (OTM) dan menjual opsi yang lebih dekat dan lebih mahal. Ini menciptakan kredit, dengan harapan kedua opsi kedaluwarsa tidak berharga, memungkinkan Anda untuk menyimpan kredit itu. Selama yang mendasarinya tidak melebihi harga kesepakatan dari opsi terdekat, Anda mempertahankan semua kredit.

Gambar oleh Julie Bang © Investopedia 2021


Tips agar penerbangan lancar

Ada beberapa hal yang perlu diingat ketika menggunakan strategi ini. Yang pertama adalah tetap menggunakan opsi indeks. Mereka memberikan volatilitas tersirat yang cukup untuk menghasilkan keuntungan yang baik, tetapi mereka tidak memiliki volatilitas nyata yang dapat menghapus akun Anda dengan sangat cepat.

Tetapi ada satu hal lagi yang harus Anda waspadai: Anda tidak boleh mengalami kerugian total pada condor besi. Potensi kerugian Anda jauh lebih besar daripada potensi keuntungan Anda. Ini karena kemungkinan Anda benar sangat tinggi. Dalam contoh di atas, di atas 80% di kedua sisi (menggunakan delta sebagai indikator kemungkinan bahwa pasar tidak akan ditutup di luar harga kesepakatan ini).

Untuk menghindari kerugian total, jika pasar melakukan apa yang biasanya dilakukan dan diperdagangkan dalam kisaran, Anda tidak perlu melakukan apa pun dan Anda dapat membiarkan posisi kedaluwarsa tanpa nilai. Dalam hal ini, Anda menyimpan semua kredit Anda. Namun, jika pasar bergerak kuat ke satu arah atau lainnya dan mendekati atau menerobos salah satu pemogokan Anda, maka Anda harus keluar dari sisi posisi itu.

Hindari pendaratan yang bergelombang

Ada banyak cara untuk keluar dari satu sisi condor besi. Salah satunya adalah dengan hanya menjual spread kredit tertentu dan menahan sisi lainnya. Lain adalah untuk keluar dari semua condor besi. Itu akan tergantung pada berapa lama Anda tersisa sampai kedaluwarsa. Anda juga dapat menggulung pihak yang kalah untuk pemogokan lain demi uang. Kemungkinannya berlimpah di sini, dan seni sebenarnya dari Iron Condor terletak pada pengelolaan risiko. Jika Anda dapat melakukannya dengan baik di sisi ini, Anda memiliki strategi yang menempatkan probabilitas, penjualan premium pada saat opsi, dan volatilitas tersirat di pihak Anda.

Contoh penyebaran S&P 500 Iron Condor

Dengan S&P 500 di 3.330, seseorang dapat membeli opsi panggilan 3.500 Maret (titik oranye di bawah titik empat pada grafik di atas) seharga $ 2,20 dan menjual opsi panggilan Maret 3,450 (titik oranye di atas titik tiga) seharga $ 4,20. Ini menghasilkan kredit $2 di akun Anda. Transaksi ini membutuhkan margin pemeliharaan. Pialang Anda hanya akan meminta Anda untuk memiliki uang tunai atau surat berharga di akun Anda sama dengan selisih antara pemogokan dikurangi kredit yang Anda terima. Dalam contoh kita, itu akan menjadi $ 4.800 (1 x 50 x 100 – $ 200). Jika pasar tutup pada bulan September di bawah 3.450, Anda menyimpan kredit $200.

Untuk membuat full iron condor, yang perlu Anda lakukan hanyalah menambahkan spread kredit dengan cara yang sama. Beli September 3.100 put (titik oranye di bawah titik satu) seharga $ 5,50 dan jual September 3,150 (titik oranye di atas titik dua) seharga $ 6,50 untuk kredit $1 lainnya. Di sini, persyaratan pemeliharaan adalah $4.900, dengan kredit $100 (1 x 50 x 100 – $100). Anda sekarang memiliki condor besi. Jika pasar tetap antara 3.150 dan 3.450, Anda menyimpan semua kredit Anda, yang sekarang menjadi $300. Total kebutuhan perawatan akan menjadi $9.700 ($4.800 + $4.900). Karena saat ini tidak memenuhi definisi ketat dari Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) tentang condor besi, Anda harus memiliki margin di kedua sisi. Jika Anda menggunakan serangan berturut-turut, Anda hanya perlu menjaga margin di satu sisi, tetapi itu jelas mengurangi kemungkinan keberhasilan.

Garis bawah

Strategi opsi condor besi adalah salah satu cara terbaik bagi pedagang opsi untuk mendapat untung dari perubahan harga aset dasar yang tidak signifikan. Banyak trader percaya bahwa pergerakan naik atau turun yang signifikan diperlukan bagi mereka untuk mendapatkan keuntungan. Namun, seperti yang Anda pelajari dari strategi di atas, pedagang dapat menghasilkan pengembalian yang bagus ketika harga aset tidak terarah. Struktur strategi ini mungkin tampak membingungkan pada awalnya, itulah sebabnya mengapa ini terutama digunakan oleh pedagang berpengalaman, tetapi jangan biarkan struktur yang rumit mengintimidasi Anda untuk mempelajari lebih lanjut tentang metode perdagangan yang kuat ini.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *