Pembuat Pasar - Kebenaran dan Mitos

Banyak dari Anda telah mendengar bahwa pembuat pasar berada di pasar saham. Itu benar. Istilah ini, bagaimanapun, berada di bawah kedok tebakan dan konspirasi liar. Jadi apa kebenarannya dan apa mitosnya?

Pada artikel ini kami mencoba menganalisis secara objektif siapa MM di pasar saham dan kegiatan, fungsi dan tujuan apa yang dikejar.

Baca di artikel ini:

  1. Siapakah Market Maker (MM)?
  2. Siapa yang bisa menjadi pembuat pasar?
  3. Kapan status Market Maker akan dicabut?
  4. Bisakah pembuat pasar memanipulasi harga?

Bagaimana cara kerja pembuat pasar?

MM bukanlah penarik benang mistik. Daftar MM yang diperbarui akan dipublikasikan di situs pertukaran. Berikut ini tautan ke sumber daya masing-masing:

Di sana Anda akan menemukan informasi resmi tentang MM mana yang terhubung ke instrumen mana.

Saat kami menganalisis kesepakatan antara MM dan bursa, kami menemukannya MM adalah orang yang menyediakan layanan pertukaran untuk mendukung harga dan / atau volume transaksi di pasar keuangan yang berbeda.

Meskipun ini lebih atau kurang jelas pada harga yang menguntungkan, dan Anda mungkin menemukan sebaran untuk kutipan harga pembuat pasar dua arah di situs web pertukaran, sayangnya informasi untuk mendukung volume perdagangan tidak tersedia, semua tersedia.

Kurangnya informasi untuk mendukung volume perdagangan menunjukkan bahwa volume perdagangan MM dapat dibuat secara artifisial. Hal ini dapat dilakukan apabila likuiditas berbagai instrumen keuangan perlu ditingkatkan guna menarik peserta untuk bertransaksi.

Dalam kasus ini, pertanyaan berikut terbuka: apakah volume instrumen yang diperdagangkan itu nyata? Dengan kata lain, apakah perdagangan yang kita lihat di Smart Tape dijalankan oleh pemain pasar independen, atau apakah aktivitas ini dibuat secara artifisial oleh MM?

Pertanyaan ini cukup penting, karena likuiditas dan permintaan akan instrumen adalah salah satu kriteria terpenting dalam pemilihan pasar. Imitasi MM aktif menarik pelanggan.

Peraturan harga MM

Keunikan dari pembuatan pasar adalah bahwa MM dapat mendukung penawaran harga untuk pembelian dan penjualan instrumen keuangan pada saat yang bersamaan. Ini memastikan pergerakan harga yang lebih mulus dan menghilangkan perbedaan harga.

Pembentuk Pasar Perdagangan Dom

Jika Anda menonton Smart DOM (lihat gambar di atas), yang mencerminkan pesanan batas penjual dan pembeli, Anda dapat yakin bahwa pesanan MM disertakan dalam pesanan batas tersebut. Ketika MM membatalkan pesanan batasnya, SmartDOM menjadi lebih tipis dan ada level di mana tidak ada pesanan sama sekali.

Shema Market Maker

Bagaimana cara mengenali keberadaan market maker?

Faktanya, tidak mungkin bagi seorang pemula yang menonton SmartDOM untuk mengidentifikasi apakah ada operator pasar atau tidak. Karena ketentuan kontrak memberikan pengecualian tertentu pada aturan.

Misalnya, MM tidak wajib hadir di pasar selama seluruh sesi perdagangan. Jika pembuat pasar hadir di pasar selama 50 periode sesi perdagangan, ini dapat dianggap sebagai eksekusi kesepakatan yang berhasil. MM harus ada di pasar untuk jangka waktu yang ditentukan dalam perjanjian. Jatuh tempo tergantung pada bursa dan instrumen yang terdaftar oleh MM.

Namun, informasi tertentu memungkinkan untuk mengidentifikasi keberadaan pembuat pasar di SmartDOM. Misalnya, informasi tentang volume kontrak minimum untuk pembuat pasar untuk instrumen tertentu memungkinkan untuk menentukan tingkat harga saat ini.

Jika volume minimum ditetapkan untuk MM (misalnya 1000 kontrak) dan volume umum di SmartDOM pada setiap harga tidak melebihi 500 kontrak, dapat diasumsikan bahwa MM akan memasuki pasar dengan 1000 kontrak atau lebih.

Selain itu, obligasi MM biasanya memberikan spread tetap bilateral, yang berarti bahwa urutan market maker dengan volume yang sama harus ada di sisi berlawanan dari Smart DOM.

MM menggunakan perdagangan algoritmik dan menerapkan robot perdagangan khusus untuk memenuhi persyaratan kontrak Anda.

Siapa yang bisa menjadi pembuat pasar?

Setiap peserta dalam perdagangan dapat memperoleh status MM. Dan penting untuk menjalankan fungsi Market Maker untuk mempertahankan status. Oleh karena itu, dana minimum yang diperlukan untuk aktivitas ini dapat dihitung berdasarkan volume pesanan minimum, asalkan Anda mengetahui sejauh mana jaminan yang dijamin untuk suatu kontrak.

Cara termudah adalah menjadi pembuat pasar di bursa cryptocurrency. Siapapun yang memperdagangkan pesanan terbatas dianggap sebagai pembuat pasar di area ini. Jika Anda memesan di SmartDOM untuk membeli 0,001 Bitcoin, Anda dapat menganggap diri Anda sebagai MM.

dalam kasus ini, status MM dicabut

Jika bursa mengenali aktivitas tidak jujur ​​dari pembuat pasar, ia dapat memutuskan untuk mencabut status pembuat pasar tersebut. Kami tidak menemukan kriteria khusus untuk perilaku tidak jujur ​​oleh seorang MM. Karena praktik komersial, kegagalan untuk mematuhi persyaratan kontrak dapat dianggap sebagai perilaku tidak jujur.

Bisakah pembuat pasar memanipulasi harga?

Mengenai kewajiban MM, misi utamanya berdasarkan syarat kontrak adalah hadir di departemen luar negeri dalam bentuk limit order. Jarak dari harga terakhir ditentukan oleh pembuat pasar sendiri, tetapi tidak boleh lebih besar dari ambang tertentu. Dengan demikian, aktivitas MM itu sendiri tidak terkait dengan tekanan harga dan manipulasi dengan ekspektasi pelaku pasar lainnya.

Sedangkan market maker sama dengan pelaku pasar lainnya. Kecuali bahwa dia memiliki kewajiban tambahan terhadap pasar saham dan menerima kompensasi untuk mereka. Perjanjian standar dengan market maker tidak termasuk persyaratan yang membatasi aktivitas market maker di pasar saham yang bertujuan untuk menghasilkan nilai tambah. Oleh karena itu, pembuat pasar berhak menggunakan metode terlarang untuk memengaruhi harga.

Karena MA tahan terhadap pergerakan pasar yang kuat, posisinya mungkin memiliki margin negatif. Akibatnya, aktivitas pembuat pasar dikaitkan dengan risiko tinggi.

Kesimpulan

Dari bahan dan dokumen yang dianalisis, dapat disimpulkan bahwa aktivitas MM diperlukan dalam perdagangan untuk mendukung harga bid / ask atau volume perdagangan. Tidak ada yang membutuhkan pasar kosong.

Aktivitas MM tidak memaksanya untuk menggerakkan harga, memanipulasi opini pelaku pasar lainnya, tetapi tidak melarangnya. Sayangnya, bursa tidak menawarkan peserta pasar lain kemampuan untuk mengikuti perdagangan dan pesanan MM, jadi bagian dari volume yang diperdagangkan mungkin tidak masuk akal secara ekonomi (karena pembuat pasar mendukung volume transaksi yang terlihat).

Itulah mengapa kami menyarankan Anda membangun sistem perdagangan Anda berdasarkan analisis volume. Ini harus memiliki indikator ekstrim karena mencerminkan aktivitas lingkaran besar pedagang dengan probabilitas lebih tinggi. Kuantitas seperti itu biasanya dihasilkan jika terjadi pembaruan pasang surut, letusan atau publikasi berita ekonomi.

Coba ATAS secara gratis!

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *