Investing in the stock market, best stocks to buy now

Investor cukup bullish di sektor teknologi dan otomotif

Akhir tahun lalu, kami membahas pencapaian stock put/call ratio (BTO) tingkat yang sangat rendah, karena investor memulai pembelian. Dengan asumsi volume BTO tidak dilindung nilai, rasio yang rendah akan menunjukkan banyak optimisme. Data telah menunjukkan bahwa rasio yang sangat rendah cenderung memiliki implikasi bearish ke depan, menjadikannya indikator pelawan yang baik.

Indikator ini jelas gagal pada akhir tahun 2020, tetapi rasio put/call BTO tetap pada level yang sangat rendah. Bagan kedua di bawah ini menunjukkan bahwa pembelian opsi panggilan telah turun sejak awal tahun, tetapi tetap tinggi secara historis, terutama dibandingkan dengan pembelian opsi. Minggu ini, saya akan memperbarui angka-angka itu dan memecah rasio berdasarkan sektor untuk melihat dengan tepat sektor mana yang paling menarik bagi investor.

IOTW 629 1

IOTW 629 2

Bandingkan ekstremnya

Ketika saya melihat angka-angka ini beberapa bulan yang lalu, ada kinerja yang sangat rendah setelah pembacaan yang sangat rendah. Sejak itu pasar menjadi begitu kuat sehingga tren ini tidak lagi berlaku. Oleh karena itu, saya kembali ke tahun 2010 dan menemukan pembacaan 15% terendah, kemudian membandingkannya dengan pembacaan 15% tertinggi, untuk menentukan bagaimana Indeks S&P 500 (SPX) dilakukan selama bulan berikutnya, serta tiga bulan kemudian.

Pembacaan 15% tertinggi (di atas 0,64) menghasilkan pengembalian rata-rata S&P 500 sebesar 7,2% selama tiga bulan ke depan, dengan pengembalian positif 88%. 15% pembacaan terendah (di bawah 0,445) menghasilkan pengembalian rata-rata tiga bulan sebesar 3%, dengan 74% pembacaan positif. Selain itu, pengembalian setelah pembacaan rendah mendekati pengembalian pasar pada umumnya. Seperti yang saya sebutkan, itu tidak terjadi ketika saya merilis angka-angka ini pada akhir tahun lalu.

IOTW 629 3

Hancurkan sektor bullish dan bearish

Tabel di bawah ini menunjukkan sektor-sektor yang menyumbang volume BTO terbesar di antara saham S&P 500. Saham perangkat keras teknologi dan otomotif merupakan volume terbesar, masing-masing menyumbang sekitar 25% dan 18%.

Tidak mengherankan, bias panggilan sangat lazim di antara saham teknologi. Secara khusus, rasio put / call BTO 20 hari untuk sektor ini berada di 0,287, lebih rendah dari level biasanya sekitar 0,5 sejak 2018. Sementara itu, rasio ekuitas otomatis berada di atas rasio untuk seluruh indeks, duduk di 0,445, terhadap 0,36 untuk indeks. Namun, rasio inventaris otomatis jauh lebih rendah dibandingkan dengan level rata-rata 0,72 sejak 2018.

Saat menggunakan rasio ini untuk mengukur sentimen investor, saham farmasi dan barang pribadi adalah dua sektor yang sekarang menunjukkan lebih banyak pesimisme dibandingkan dengan rasio rata-rata mereka sejak 2018. Dengan kata lain, sektor-sektor ini memiliki rasio put / call BTO 20 hari lebih tinggi daripada sebelumnya. pada saat itu.

IOTW 629 4

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *