Definisi carry negatif

Apa itu pilihan keranjang belanja?

Opsi keranjang adalah jenis derivatif keuangan di mana aset dasar adalah sekelompok, atau sekeranjang, komoditas, sekuritas, atau mata uang. Seperti opsi lainnya, opsi keranjang memberi pemegangnya hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual keranjang pada harga tertentu, pada atau sebelum tanggal tertentu.

Opsi eksotis ini memiliki semua karakteristik opsi standar, tetapi dengan harga strike berdasarkan nilai bobot komponennya. Keranjang mata uang adalah jenis opsi keranjang yang paling populer, dan akan diselesaikan dalam mata uang asal pemegangnya.

Karena melibatkan satu transaksi, opsi keranjang sering kali lebih murah daripada beberapa opsi sederhana karena menghemat komisi dan biaya.

Poin penting untuk diingat

  • Opsi keranjang adalah opsi yang mendasarinya adalah sekeranjang atau sekelompok aset yang diinginkan.
  • Pilihan keranjang dijual bebas dan oleh karena itu dipersonalisasi sesuai dengan kebutuhan pembeli dan penjual.
  • Opsi keranjang mengurangi biaya perdagangan karena ini adalah satu perdagangan daripada harus melakukan perdagangan individu pada setiap posisi di keranjang.
  • Kelemahan dari opsi keranjang adalah likuiditas terbatas untuk opsi tersebut, jadi keluar sebelum kedaluwarsa mungkin memerlukan perdagangan kliring tambahan.

Memahami opsi Keranjang

Opsi keranjang mata uang memberikan metode yang lebih hemat biaya bagi perusahaan multinasional (MNC) untuk mengelola eksposur multi mata uang secara konsolidasi. Misalnya, perusahaan global seperti McDonald's (MCD) dapat membeli opsi keranjang yang melibatkan rupee India, pound Inggris, euro, dan dolar Kanada dengan imbalan dolar AS.

Secara teknis, opsi indeks saham adalah opsi keranjang karena aset dasar adalah sekeranjang saham tertimbang yang menyusunnya. Namun, karena indeks adalah keranjang standar di mana pihak ketiga menghitung dan mengelolanya, opsi indeks diperdagangkan mirip dengan opsi individual dan tidak dianggap sebagai opsi eksotis.

Oleh karena itu, opsi keranjang umumnya mengacu pada opsi di mana keranjang dibuat oleh penjual opsi, seringkali berdasarkan permintaan dan sesuai dengan persyaratan pembeli. Hal ini dimungkinkan karena opsi keranjang sering diperdagangkan over-the-counter (OTC) dan oleh karena itu dapat disesuaikan sesuai dengan kebutuhan pembeli dan penjual.

Fitur opsi keranjang belanja

Fitur terpenting dari opsi keranjang adalah kemampuannya untuk melindungi risiko secara efektif di beberapa aset secara bersamaan. Daripada melakukan lindung nilai setiap aset secara individual, investor dapat mengelola risiko keranjang, atau portofolio, dalam satu transaksi. Manfaat dari satu transaksi dapat menjadi signifikan, terutama ketika menghindari biaya yang terkait dengan lindung nilai setiap item dalam keranjang atau portofolio.

Setiap keranjang menjadi unik, opsi ini melibatkan dua rekanan dan diperdagangkan over-the-counter. Jenis perdagangan ini membatasi likuiditas dan tidak ada jaminan cara untuk menutup perdagangan opsi sebelum kedaluwarsa. Jika seorang pedagang ingin keluar dari posisi dan tidak dapat menemukan pihak lain untuk mengimbangi posisi mereka, mereka dapat membuka perdagangan lain yang sepenuhnya atau sebagian mengimbangi perdagangan mereka saat ini.

Misalnya, jika mereka memiliki panggilan pada sekeranjang mata uang, tetapi tidak lagi ingin membeli mata uang tersebut, mereka dapat membeli opsi put pada sekeranjang mata uang serupa untuk mengimbangi (atau sebagian besar mengimbangi) efek dari opsi pertama. Opsi pada indeks komoditas mungkin sebagian mengimbangi opsi pada keranjang komoditas spesifik investor. Opsi pada indeks S&P 500 dapat mengimbangi sebagian opsi berdasarkan portofolio saham blue chip. Dan opsi pada indeks dolar AS sebagian dapat mengimbangi opsi pada sekeranjang mata uang global.

Pertimbangan khusus

Satu masalah dengan opsi keranjang harga adalah keranjang atau dompet tidak bereaksi sama dengan komponen individualnya. Ini masuk akal karena investor sering menyusun portofolio yang terdiversifikasi sehingga komponen aset tidak berkorelasi. Oleh karena itu, keranjang mungkin tidak selalu bereaksi terhadap perubahan volatilitas, waktu, dan tingkat harga dengan cara yang sama seperti komponennya secara individual.

Opsi pelangi adalah jenis derivatif serupa yang menggunakan beberapa aset dasar. Namun, tidak seperti opsi keranjang, semua aset yang mendasari opsi pelangi harus bergerak ke arah yang diinginkan. Atau, pembayaran opsi pelangi dapat didasarkan pada aset berkinerja terbaik atau terburuk di keranjang daripada keranjang secara keseluruhan.

Contoh opsi keranjang mata uang

Misalkan sebuah perusahaan internasional yang berbasis di Amerika Serikat ingin membeli opsi keranjang pada dolar Kanada dan Australia terhadap dolar Amerika Serikat. Jika dolar Kanada dan Australia jatuh terhadap dolar AS, mereka ingin dapat menjualnya pada harga tertentu untuk menghindari penurunan lebih lanjut. Dalam hal ini, mereka akan membeli put dengan keranjang yang berisi CAD / USD dan AUD / USD.

Misalkan perusahaan mengetahui bahwa ia memiliki lebih banyak eksposur ke CAD dan AUD, sehingga memilih bobot 60/40. Berdasarkan tarif yang berlaku, pada saat transaksi, nilai indeks dapat dibuat.

  • Misalkan kurs CAD/USD adalah 0,76 dan kurs AUD/USD adalah 0,69.
  • Nilai indeksnya adalah: (0,76 x 0,6) + (0,69 x 0,4) = 0,456 + 0,276 = 0,732

Misalkan pembeli put menginginkan harga strike 0,72 untuk keranjang, dan opsi akan kedaluwarsa dalam setahun. Pembeli dan penjual akan menentukan jumlah kontrak – mata uang opsi – dan menyetujui premi.

Misalkan CAD dan AUD naik dan tahun berikutnya indeks naik ke 0,75. Dalam hal ini, opsi kedaluwarsa tidak berharga karena nilai indeks keranjang lebih besar dari harga kesepakatan 0,72. Pembeli opsi put basket kehilangan premi mereka dan penjual mempertahankan premi sebagai keuntungan.

Sekarang, misalkan CAD dan / atau AUD turun menjadi 0,73 dan 0,65. Nilai indeks baru adalah 0,698 ((0,73 x 0,6) + (0,65 x 0,4)). Dalam hal ini, pembeli akan menggunakan opsi put untuk dapat menjual keranjang di 0,72, karena nilai tertimbang mata uang hanya 0,698.

Selisih antara harga kesepakatan dan nilai tertimbang, dikurangi premi, adalah keuntungan pembeli. Kerugian penjual adalah nilai tertimbang dikurangi harga kesepakatan ditambah premi yang diterima.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *