Mengapa open interest dan volume sangat penting dalam perdagangan opsi

Saat memperdagangkan opsi, metrik apa yang paling Anda minati? Hanya harganya? Harga itu penting. Namun, pergerakan harga bukanlah satu-satunya informasi penting yang diketahui oleh pedagang opsi yang cerdas. Memperhatikan volume perdagangan dan minat terbuka juga dapat membantu Anda menjadi lebih sukses dalam strategi perdagangan Anda.

Volume perdagangan harian

Jumlah atau volume saham atau kontrak yang diperdagangkan dalam periode waktu tertentu disebut volume perdagangan. Volume opsi serupa dengan volume perdagangan harian pada saham yang mendasarinya, memberi Anda indikasi minat saat ini. Volume perdagangan yang besar dapat menjadi indikator minat yang kuat, tetapi harus dilihat dalam konteksnya. Ini adalah angka relatif. Nilai harus dilihat dalam hubungannya dengan volume rata-rata, seperti volume saham yang mendasarinya. Misalnya, pertimbangkan skenario berikut dan pilih salah satu yang mungkin menunjukkan pergerakan yang lebih substansial dan bertahan lama:

Opsi A

Harga Perubahan harga Volume harian dari volume yang mendasarinya

2,00 +1,00 20,000 100,000 (rata-rata 25,000)

Opsi B

Harga Perubahan harga Volume harian dari volume yang mendasarinya

2,00 +1,00 20,000 50,000 (rata-rata 500,000)

Anda dapat melihat perubahan harga dan volume harian sama. Volume harian tampaknya menunjukkan minat yang cukup pada pandangan pertama. Namun, saham yang mendasari Opsi A diperdagangkan empat kali lipat dari volume harian rata-rata. Ini akan mewakili pergerakan yang lebih “dipercaya” daripada Opsi B, di mana saham yang mendasarinya diperdagangkan pada 10% dari volume rata-rata, meskipun harga naik 100% pada hari itu. Opsi B dapat diatur untuk pembatalan.

Bunga terbuka

Bagian penting lainnya dari informasi penting bagi investor opsi yang cerdik adalah minat terbuka. Indikator ini merepresentasikan jumlah kontrak aktif yang ada. Minat terbuka adalah bidang data yang akan Anda temukan di sebagian besar tampilan kutipan, bersama dengan harga bid dan ask, volume, dan volatilitas tersirat. Namun, tidak jarang pedagang mengabaikan metrik kritis ini, yang sangat merugikan mereka.

Apa yang termasuk dalam total bunga terbuka? Singkatnya, ini adalah jumlah total kontrak opsi yang saat ini ada di pasar. Jumlah ini termasuk jumlah kontrak yang telah dinegosiasikan tetapi belum dilikuidasi oleh perdagangan, pelaksanaan atau penugasan yang saling mengimbangi. Tidak seperti volume perdagangan opsi, bunga terbuka tidak diperbarui selama hari perdagangan.

Ketika minat terbuka berubah (atau tidak)

1. Ketika seseorang membeli atau menjual opsi, perdagangan tersebut akan dimasukkan sebagai perdagangan terbuka atau tertutup (yaitu “beli untuk membuka”, “jual untuk menutup”). Misalnya, jika Anda membeli sepuluh panggilan ke X, Anda membeli panggilan untuk membuka (setiap kontrak mewakili 100 saham, yang berarti total 1000 saham.) Pembelian ini akan meningkatkan total bunga terbuka sebesar 10. Jika Anda ingin keluar dari posisi , Anda akan menjual opsi yang sama untuk ditutup. Total bunga terbuka kemudian akan berkurang 10.

2. Opsi jual juga dapat menambahkan total bunga terbuka. Misalnya, jika Anda memiliki 1.000 saham X dan ingin melakukan panggilan tertutup dengan menjual sepuluh panggilan, Anda akan melakukan penjualan terbuka. Karena ini akan dianggap sebagai perdagangan pembukaan, ini akan menambah 10 dari total bunga terbuka. Kemudian, jika nanti Anda ingin menebus opsi, Anda akan memasukkan beli untuk menyelesaikan perdagangan. Total bunga terbuka kemudian akan berkurang 10.

3. Terakhir, tidak semua transaksi dimasukkan ke dalam total bunga terbuka. Misalnya, jika Anda membeli 10 dari X panggilan untuk membuka dan kemudian mencocokkan seseorang yang menjual 10 dari X panggilan yang sama untuk ditutup, bunga terbuka total akan tetap sama.

Mengapa minat terbuka penting?

Banyak pedagang opsi cenderung mengabaikan minat terbuka sepenuhnya, karena total minat terbuka dari suatu opsi tidak memberi tahu apakah opsi telah dibeli atau dijual. Ini tidak berarti, bagaimanapun, bahwa seorang pedagang harus berasumsi bahwa tidak ada informasi penting di luar sana. Misalnya, Anda dapat menggunakan metrik minat terbuka untuk memperhitungkan volume relatif kontrak yang diperdagangkan. Jika volumenya melebihi bunga terbuka yang ada pada hari tertentu, itu berarti perdagangan opsi itu sangat berat pada hari itu.

Bunga terbuka juga dapat memberi Anda informasi penting tentang likuiditas suatu opsi. Jika tidak ada minat terbuka dalam suatu opsi, tidak ada pasar sekunder untuk opsi itu. Di sisi lain, ketika ada minat terbuka yang sangat besar dalam sebuah opsi, itu berarti ada sejumlah besar pembeli dan penjual di pasar. Ini adalah poin penting. Jika Anda memiliki pasar sekunder yang aktif, ini meningkatkan peluang untuk mengeksekusi order opsi pada harga yang wajar. Semua hal lain dianggap sama, semakin besar minat terbuka, semakin mudah untuk memperdagangkan opsi ini pada celah yang wajar antara penawaran dan permintaan.

Skenario minat terbuka

Misalkan Anda ingin harga minyak naik dalam jangka pendek. Anda mencari alat yang tersedia untuk bertaruh pada pergerakan ini, dan Anda akan membeli call pada ETF minyak. Dua alternatif untuk meredakan kecurigaan Anda bahwa minyak akan naik adalah USO dan USL. Anda melihat pada bulan terdekat, money call, dan melihat bahwa open interest USL adalah 18, sedangkan open interest USO adalah 9.761. Hal ini menunjukkan bahwa pasar opsi USO lebih aktif dan kemungkinan akan ada banyak investor di pasar. siapa yang mau berdagang. Harga penawaran opsi adalah $ 1 dan harga penawaran opsi adalah $ 1,05. Oleh karena itu, kemungkinan besar Anda dapat membeli kontrak opsi panggilan dengan harga pasar menengah.

Di sisi lain, open interest yang relatif rendah di USL bisa menjadi bendera merah. Hal ini menunjukkan bahwa minat yang rendah pada opsi panggilan ini dan bahwa pasar sekunder relatif lemah karena lebih sedikit pembeli dan penjual yang berminat. Mungkin akan sulit untuk masuk dan keluar dari opsi dengan harga yang wajar ini. Tidak ada yang lebih membuat frustrasi daripada benar dalam prediksi Anda tetapi tidak dapat menghasilkan keuntungan karena Anda tidak bisa keluar dari perdagangan dengan harga yang bagus.

Pertimbangkan contoh terbaru lainnya dengan data nyata. Katakanlah Anda ingin melakukan transaksi uang dengan leverage. Anda melihat opsi berikut ini tersedia:

Skenario A: SLV (1x Silver) tentang panggilan uang

Mintalah lelang Bunga Terbuka

0,70 0,72 40 792

Skenario B: AGQ (2x Silver) Ultra di panggilan perak

Mintalah lelang Bunga Terbuka

9.00 10.00 574

Yang mana yang kamu ambil Meskipun Anda mungkin tidak memiliki semua informasi yang Anda butuhkan untuk membuat keputusan, Anda mungkin melihat minat terbuka sangat berbeda dan kemungkinan bahwa Anda mungkin tidak dapat memperoleh keuntungan sebagaimana mestinya, mengingat Anda telah memperkirakan pergerakan yang benar.

Contoh menggunakan volume perdagangan harian dan bunga terbuka

Pindahkan minat terbuka dari volume harian

+2.00 2.000 200.000

Pindahkan minat terbuka dari volume harian

+2.00 2.000 2.000

Hanya melihat volume harian dari opsi ini tidak akan memungkinkan Anda menarik kesimpulan untuk membeli. Namun, ketika Anda melihat bahwa ada perbedaan besar dalam minat terbuka, itu mungkin menyebabkan Anda mempertanyakan perdagangan lebih banyak lagi. Mengapa ada sebagian besar atau kecil dari perdagangan open interest? Apakah pedagang ingin menjual? Enggan menjual? Apakah ada minat yang terbatas? Semua poin data ini adalah petunjuk untuk membantu meningkatkan peluang Anda memilih pemenang.

Gabungkan semuanya

Penting untuk dipahami bahwa perdagangan tidak pernah dilakukan dalam ruang hampa. Anda bisa mendapatkan keuntungan dari memperhatikan metrik yang menunjukkan kepada Anda apa yang dilakukan pelaku pasar lainnya, karena ini dapat membentuk sistem perdagangan Anda. Volume perdagangan harian dan minat terbuka adalah alat penting yang dapat digunakan untuk mengidentifikasi peluang perdagangan yang mungkin Anda lewatkan. Yang terpenting, indikator ini adalah beberapa yang terbaik untuk memastikan bahwa posisi opsi potensial Anda likuid, memungkinkan Anda masuk dan keluar dari perdagangan dengan harga terbaik.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *