Mengapa Anda ingin menggunakan pilihan Anda sebelum kedaluwarsa

Bursa Montreal

19 April 2021

1234 Tampilan

0 komentar

5 menit untuk membaca

Membeli opsi memberi Anda hak (tetapi bukan kewajiban) untuk membeli dan / atau menjual sekuritas yang mendasarinya. Ada beberapa alasan mengapa seorang investor akan memilih untuk mengambil untung dari pelaksanaan opsi mereka, meskipun jarang sekali demi kepentingan terbaik investor untuk melakukannya.

Mengapa tidak menjual pilihan Anda

Ada alasan yang valid mengapa investor merasa perlu untuk menjual opsi mereka sebelum kedaluwarsa. Tetapi mungkin lebih penting untuk mendiskusikan salah satu alasan utama mengapa Anda tidak ingin melatih pilihan Anda lebih awal.

Secara khusus, potensi sisi negatif dari memegang saham yang mendasarinya jauh lebih besar daripada potensi sisi negatif dari memegang opsi. Pertimbangkan contoh ini: seorang investor memiliki 1 opsi panggilan ABC (dalam uang) 90 Feb yang harganya $ 800, dan sahamnya diperdagangkan pada $ 95.

Jika investor menggunakan opsi, dia pada dasarnya telah membeli 100 saham dari saham tersebut dengan harga $ 90 per saham, atau total $ 9.000.

Dari sini ada dua skenario untuk saham: bisa naik atau turun.

Pertama, mari kita telusuri apa yang terjadi jika saham turun menjadi $ 75 sebagai reaksi atas laporan pendapatan yang sangat buruk dan serangkaian penurunan peringkat dari analis saham.

Posisi saham sekarang bernilai $ 7.500. Di sisi lain, jika investor tetap mempertahankan opsi, kemungkinan itu akan kedaluwarsa tidak berharga, mengakibatkan kerugian $ 800.

Jika saham naik dari $ 85 menjadi $ 95, opsi beli akan dihargai nilainya. Pada saat yang sama, investor masih memiliki hak yang sama untuk membeli saham dengan harga $ 90, jadi melaksanakannya sebelum kedaluwarsa tidak memiliki keuntungan finansial yang nyata.

Jadi mengapa ada orang yang melakukan pilihan lebih cepat?

Masih ada alasan yang sah bagi investor untuk memilih menggunakan opsi mereka lebih awal.

Pada tingkat paling dasar, investor dalam opsi baru bisa frustrasi jika mereka tidak sepenuhnya memahami apa yang telah dibeli. Biasanya opsi berkembang dengan cara yang tampak tidak menentu dan tidak rasional.

Misalnya, harga opsi beli bisa turun bahkan saat saham naik. Dalam skenario ini, investor mungkin hanya ingin keluar dari posisi dan berkomitmen untuk lebih memahami dinamika harga opsi sebelum membeli kontrak lain.

Pembayaran dividen

Investor juga dapat mempertimbangkan untuk menjual posisi opsi lebih awal jika ada pembayaran dividen yang akan datang. Pemilik opsi tidak berhak atas pembayaran dividen dan harus memiliki saham yang mendasarinya sebelum tanggal ex-dividen untuk menerima dividen.

Dividen khusus satu kali adalah keadaan unik di mana pemegang opsi panggilan secara khusus lebih suka memiliki saham. Mereka kemungkinan akan kehilangan beberapa nilai ekstrinsik dalam opsi panggilan tetapi berpotensi mengumpulkan lebih banyak uang tunai dari dividen khusus.

Kesimpulan: tidak sepadan

Menjalankan opsi sebelum kadaluwarsa jarang bermanfaat dari sudut pandang finansial semata. Mungkin ada keadaan unik yang membenarkan penggunaan opsi, tetapi dalam sebagian besar kasus, akan bermanfaat untuk menunggu selama mungkin sebelum menjalankan opsi.

Hak Cipta © 2021 Bourse de Montréal Inc. Semua hak dilindungi undang-undang. Jangan menyalin, mendistribusikan, menjual atau memodifikasi dokumen ini tanpa persetujuan tertulis sebelumnya dari Bourse de Montréal Inc. Informasi ini diberikan hanya untuk tujuan informasional. Baik TMX Group Limited maupun afiliasinya tidak menjamin kelengkapan informasi yang terkandung dalam publikasi ini, dan kami tidak bertanggung jawab atas kesalahan atau kelalaian dalam atau penggunaan atau ketergantungan Anda pada informasi tersebut. Publikasi ini tidak dimaksudkan untuk memberikan nasihat hukum, akuntansi, pajak, investasi, keuangan atau lainnya dan tidak boleh diandalkan untuk nasihat semacam itu. Informasi yang diberikan bukan merupakan undangan untuk membeli sekuritas yang terdaftar di Bursa Efek Toronto, Bursa Ventura TSX dan / atau Bursa Efek Montreal. TMX Group dan afiliasinya tidak mendukung atau merekomendasikan sekuritas yang disebutkan dalam publikasi ini. TMX, The Design of TMX, The Future Is Yours., Toronto Stock Exchange, TSX, TSX Venture Exchange, TSXV dan See the Future. Sadarilah masa depan. adalah merek dagang dari TSX Inc. Bourse de Montréal, MX adalah merek dagang dari Bourse de Montréal Inc. dan digunakan di bawah lisensi. Semua merek dagang lain yang digunakan dalam dokumen ini adalah milik dari pemiliknya masing-masing.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *