Mendefinisikan Fungsi Eksekusi Swap (SEF)

Apa itu Fasilitas Eksekusi Swap?

Fasilitas Eksekusi Swap (SEF) adalah platform elektronik yang disediakan oleh badan hukum yang memungkinkan peserta untuk membeli dan menjual swap secara teregulasi dan transparan.

Poin penting untuk diingat

  • Fasilitas eksekusi swap (SEF) adalah platform perdagangan untuk produk swap.
  • Karena sifat swap yang kompleks, platform ini bukan pertukaran tetapi berfungsi sebagai layanan pencocokan pihak lawan.
  • Volume swap telah berkembang selama bertahun-tahun dan sekarang lusinan entitas menyediakan platform SEF.

Pengertian Swap Execution Facility (SEF)

SEF adalah platform elektronik yang mencocokkan counterparty dalam transaksi swap. Berkat mandat dalam Undang-Undang Dodd-Frank tentang Reformasi Wall Street dan Perlindungan Konsumen, FLS telah mengubah metode yang sebelumnya digunakan untuk memperdagangkan derivatif.

Dodd-Frank Act mendefinisikan SEF sebagai “fasilitas, sistem perdagangan atau platform di mana beberapa peserta memiliki kesempatan untuk mengeksekusi atau menukar swap dengan menerima penawaran dan penawaran yang dibuat oleh peserta lain yang terbuka untuk banyak peserta dalam fasilitas atau sistem tersebut. , dengan cara apa pun dalam perdagangan antarnegara bagian.”

Sebelum Dodd-Frank, swap diperdagangkan secara eksklusif di pasar over-the-counter (OTC) dengan sedikit transparansi atau pengawasan. SEF memungkinkan transparansi dan menyediakan catatan lengkap dan jejak audit transaksi.

Securities and Exchange Commission (SEC) dan Commodity Futures Trading Commission (CFTC) mengatur SEF.

Pertukaran untuk swap

SEF mirip dengan pertukaran formal, tetapi merupakan grup terdistribusi dari sistem perdagangan yang disetujui. Pemrosesan transaksi mirip dengan pertukaran lainnya. Selain itu, Hukum Dodd-Frank menyatakan bahwa jika tidak ada sistem SEF yang tersedia untuk swap tertentu, metode perdagangan OTC sebelumnya dapat diterima.

Para pendukung berpendapat bahwa SEF adalah pertukaran swap, seperti pertukaran saham atau futures, dan mereka benar sampai batas tertentu. Kliring terpusat atas swap dan derivatif lainnya mengurangi risiko pihak lawan dan meningkatkan kepercayaan dan integritas di pasar. Selain itu, fasilitas yang memungkinkan beberapa penawaran dan penawaran memberikan likuiditas ke pasar swap. Likuiditas ini memungkinkan pedagang untuk menutup posisi sebelum kontrak berakhir.

Menjadi Fasilitas Eksekusi Swap (SEF)

Banyak entitas dapat mengajukan permohonan untuk menjadi FLS. Agar memenuhi syarat, mereka harus memenuhi ambang batas tertentu seperti yang ditentukan oleh SEC, CFTC, dan Dodd-Frank Act.

Pelamar harus mendaftar ke SEC dan memenuhi persyaratan khusus. Persyaratan termasuk kemampuan platform untuk menampilkan semua tawaran dan penawaran yang tersedia, mengirim pengakuan kepada semua pihak yang terlibat, menyimpan catatan transaksi, dan menyediakan sistem permintaan penawaran (RFQ). Selain itu, mereka harus mematuhi pedoman margin dan modal tertentu dan kemampuan untuk memisahkan pertukaran swap. Terakhir, pemohon harus setuju untuk mematuhi 14 prinsip dasar SEC.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *