Kapan perjanjian swap pertama kali dibuat dan mengapa swap dibuat?

Kapan perjanjian swap pertama kali dibuat dan mengapa swap dibuat?

Perjanjian swap – kontrak derivatif di mana para pihak bertukar arus kas atau kewajiban dari dua instrumen keuangan – berasal dari perjanjian yang dibuat di Inggris pada tahun 1970-an untuk melewati kontrol mata uang yang diberlakukan oleh pemerintah Inggris. Swap pertama adalah variasi swap mata uang.

Pemerintah Inggris memiliki kebijakan mengenakan pajak atas transaksi valuta asing yang melibatkan poundsterling. Hal ini mempersulit modal untuk meninggalkan negara, sehingga meningkatkan investasi dalam negeri.

Hal-hal penting yang perlu diingat

  • Perjanjian swap adalah hasil dari perjanjian yang dibuat di Inggris pada tahun 1970-an untuk melewati kontrol mata uang yang diadopsi oleh pemerintah Inggris.
  • Pemerintah Inggris memiliki kebijakan mengenakan pajak atas transaksi valuta asing yang melibatkan poundsterling, yang mempersulit modal untuk meninggalkan negara tersebut.
  • IBM dan Bank Dunia menandatangani perjanjian pertukaran formal pertama pada tahun 1981, ketika Bank Dunia harus meminjam merek Jerman dan franc Swiss untuk membiayai operasinya, tetapi pemerintah negara-negara tersebut melarangnya untuk meminjam.
  • Selama krisis keuangan 2008, ketika credit default swaps pada sekuritas beragun hipotek (MBS) disebut-sebut sebagai salah satu faktor utama yang berkontribusi terhadap penurunan ekonomi.
  • Swap secara historis diperdagangkan over-the-counter (OTC), tetapi sekarang sebagian besar diperdagangkan di bursa terpusat.

Pahami perjanjian swap pertama dan mengapa swap dibuat

Swap awalnya dirancang sebagai pinjaman back-to-back. Dua perusahaan yang berlokasi di negara berbeda akan menukar pinjaman dalam mata uang negara masing-masing. Pengaturan ini memungkinkan setiap perusahaan memiliki akses ke mata uang negara lain dan menghindari pembayaran pajak atas mata uang asing.

IBM dan Bank Dunia menandatangani perjanjian pertukaran formal pertama pada tahun 1981. Bank Dunia perlu meminjam mark Jerman dan franc Swiss untuk membiayai operasinya, tetapi pemerintah negara-negara tersebut melarangnya meminjam.

IBM, di sisi lain, sebelumnya meminjam sejumlah besar mata uang ini, tetapi membutuhkan dolar AS ketika tingkat suku bunga tinggi untuk peminjam korporat. Salomon Brothers memiliki gagasan bahwa kedua pihak menukar utangnya. IBM memperdagangkan franc pinjaman dan mark miliknya untuk dolar Bank Dunia. IBM juga mengelola eksposur mata uangnya dengan merek dan franc. Pasar swap ini telah berkembang pesat hingga mencapai triliunan dolar per tahun.

Sejarah swap menambahkan bab lain selama krisis keuangan tahun 2008, ketika credit default swap pada sekuritas beragun hipotek (MBS) disebut-sebut sebagai salah satu faktor yang berkontribusi terhadap resesi ekonomi besar-besaran.

Credit default swaps seharusnya memberikan perlindungan terhadap gagal bayar hipotek, tetapi ketika pasar mulai runtuh, pihak-pihak dalam perjanjian ini gagal bayar dan tidak dapat melakukan pembayaran. Hal ini menyebabkan reformasi keuangan yang substansial dalam cara perdagangan swap dan cara informasi perdagangan swap disebarluaskan. Swap secara historis diperdagangkan over-the-counter, tetapi sekarang sebagian besar diperdagangkan di bursa pusat.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *