Definisi waktu pasar

Apa itu Waktu Pasar?

Market timing adalah tindakan memindahkan uang investasi masuk atau keluar dari pasar keuangan – atau mengalihkan dana antar kelas aset – berdasarkan metode prediktif. Jika investor dapat memprediksi kapan pasar akan naik dan turun, mereka dapat berdagang untuk mengubah pasar itu menjadi keuntungan.

Pengaturan waktu pasar seringkali merupakan bagian penting dari strategi investasi yang dikelola secara aktif, dan hampir selalu merupakan strategi inti bagi para pedagang. Metode prediktif untuk memandu keputusan waktu pasar dapat mencakup data fundamental, teknis, kuantitatif atau ekonomi.

Banyak investor, akademisi, dan profesional keuangan percaya bahwa tidak mungkin mengatur waktu pasar. Investor lain, terutama trader aktif, sangat percaya pada market timing. Apakah market timing yang sukses itu mungkin adalah masalah perdebatan, meskipun hampir semua profesional pasar setuju bahwa melakukannya untuk jangka waktu yang substansial adalah tugas yang sulit.

Poin penting untuk diingat

  • Market timing adalah tindakan memindahkan uang investasi masuk atau keluar dari pasar keuangan – atau mengalihkan dana antar kelas aset – berdasarkan metode prediktif.
  • Jika investor dapat memprediksi kapan pasar akan naik dan turun, mereka dapat berdagang untuk mengubah pasar itu menjadi keuntungan.
  • Market timing adalah kebalikan dari strategi beli dan tahan, di mana investor membeli sekuritas dan menahannya untuk waktu yang lama, terlepas dari volatilitas pasar.
  • Meskipun dapat dicapai oleh pedagang, manajer portofolio, dan profesional keuangan lainnya, penentuan waktu pasar bisa jadi sulit bagi investor individu rata-rata.
  • Untuk investor rata-rata yang tidak memiliki waktu atau keinginan untuk memantau pasar setiap hari – atau dalam beberapa kasus setiap jam – ada alasan bagus untuk menghindari market timing dan fokus pada investasi untuk jangka panjang.

Memahami Waktu Pasar

Market timing bukan hal yang mustahil untuk dilakukan. Strategi perdagangan jangka pendek telah berhasil bagi pedagang hari profesional, manajer portofolio dan investor penuh waktu yang menggunakan analisis grafik, prakiraan ekonomi dan bahkan intuisi untuk memutuskan waktu yang optimal untuk membeli dan menjual sekuritas. Namun, hanya sedikit investor yang mampu memprediksi perubahan pasar dengan konsistensi sedemikian rupa sehingga mereka mendapatkan keuntungan investor beli dan tahan yang signifikan.

Market timing terkadang dilihat sebagai kebalikan dari strategi investasi beli dan tahan jangka panjang. Namun, bahkan pendekatan beli dan tahan tunduk pada beberapa tingkat sinkronisasi pasar karena perubahan kebutuhan atau sikap investor. Perbedaan utamanya adalah apakah investor mengharapkan market timing menjadi bagian yang telah ditentukan sebelumnya dari strategi mereka.

Keuntungan dan kerugian dari Market Timing

Untuk investor rata-rata yang tidak memiliki waktu atau keinginan untuk memantau pasar setiap hari – atau dalam beberapa kasus setiap jam – ada alasan bagus untuk menghindari market timing dan fokus pada investasi untuk jangka panjang. Investor aktif akan mengatakan bahwa investor jangka panjang kehilangan keuntungan dengan mengatasi volatilitas daripada mengunci pengembalian melalui keluar pasar yang dijadwalkan. Namun, karena sangat sulit untuk mengukur arah masa depan pasar saham, investor yang mencoba merencanakan masuk dan keluar seringkali cenderung berkinerja buruk bagi investor yang tetap berinvestasi.

Pendukung strategi mengklaim bahwa metode ini memungkinkan mereka menghasilkan keuntungan lebih besar dan meminimalkan kerugian dengan keluar dari sektor sebelum turun. Dengan selalu mencari perairan investasi yang lebih tenang, mereka menghindari volatilitas pergerakan pasar saat memegang saham yang bergejolak.

Untuk investor individu rata-rata, waktu pasar cenderung kurang efisien dan menghasilkan pengembalian yang lebih rendah daripada menggunakan buy and hold atau strategi pasif lainnya.

Namun, bagi banyak investor, biaya sebenarnya hampir selalu lebih besar daripada manfaat potensial dari masuk dan keluar pasar.

“Analisis Kuantitatif Perilaku Investor,” sebuah laporan oleh firma riset Boston Dalbar, menunjukkan bahwa jika seorang investor tetap berinvestasi penuh dalam Indeks Standard & Poor's 500 antara 1995 dan 2014, ia akan mencapai pengembalian tahunan sebesar 9,85%. Namun, jika mereka hanya melewatkan 10 hari terbaik di pasar, pengembaliannya akan menjadi 5,1%. Beberapa kenaikan terbesar di pasar terjadi selama masa bergejolak ketika banyak investor telah meninggalkan pasar.sese

Investor reksa dana yang masuk dan keluar dana dan kelompok dana mencoba menyinkronkan pasar atau mengejar dana yang sedang booming berkinerja buruk di bawah indeks hingga 3%, terutama karena biaya transaksi dan komisi yang mereka keluarkan, terutama ketika berinvestasi dalam dana dengan rasio pengeluaran. lebih besar dari 1%.sese

Membeli rendah dan menjual tinggi, jika dilakukan dengan sukses, memiliki konsekuensi pajak atas keuntungan. Jika investasi telah dimiliki selama kurang dari satu tahun, laba dikenakan pajak pada tingkat keuntungan modal jangka pendek atau tingkat pajak penghasilan investor biasa, lebih tinggi dari tingkat keuntungan modal nilai jangka panjang.

Keuntungan dari Waktu Pasar
Kekurangan Market Timing

  • Perhatian pasar harian diperlukan

  • Biaya transaksi lebih sering, komisi commission

  • Keuntungan modal jangka pendek yang diuntungkan pajak

  • Kesulitan mengatur waktu masuk dan keluar

Contoh Waktu Pasar

Sebuah studi penting, berjudul “Kemungkinan Keuntungan Dari Waktu Pasar”, diterbitkan di Jurnal Analis Keuangan oleh Peraih Nobel William Sharpe pada tahun 1975, mencoba menentukan seberapa sering pengatur waktu pasar harus akurat untuk berfungsi serta dana indeks pasif yang melacak tolok ukur. Sharpe menyimpulkan bahwa investor yang menggunakan strategi market timing harus tepat 74% dari waktu untuk mengalahkan portofolio benchmark risiko serupa setiap tahun.sese

Dan bahkan para profesional tidak memahaminya dengan baik. Sebuah studi tahun 2017 dari Pusat Penelitian Pensiun di Boston College menemukan bahwa dana tanggal target yang mencoba menyinkronkan pasar berkinerja buruk dana lain hingga 0,14 poin persentase, perbedaan 3,8% selama 30 tahun.sese

Menurut penelitian Morningstar, secara umum, dana yang dikelola secara aktif telah gagal bertahan lebih lama dan mengalahkan tolok ukur mereka, terutama dalam jangka waktu yang lebih lama. Faktanya, hanya 23% dari semua dana aktif yang melebihi rata-rata pesaing pasif mereka selama periode 10 tahun yang berakhir pada Juni 2019. Untuk dana ekuitas asing dan dana obligasi, tingkat keberhasilan jangka panjang umumnya lebih tinggi. Tingkat keberhasilan adalah yang terendah di antara dana berkapitalisasi besar AS.sese

FAQ waktu pasar

Apa itu hipotesis pasar yang efektif?

Asumsi pasar yang efisien adalah asumsi bahwa harga aset mencerminkan semua informasi yang tersedia. Di bawah hipotesis pasar yang efisien, tidak mungkin untuk secara konsisten “mengalahkan pasar” berdasarkan penyesuaian risiko karena harga pasar seharusnya hanya bereaksi terhadap informasi baru.

Apa kerugian dari Market Timing?

Meskipun ada banyak manfaat dari market timing, ada beberapa kelemahan yang harus dipertimbangkan saat mengambil pendekatan ini. Untuk penentuan waktu pasar yang sukses, perlu untuk terus memantau pergerakan sekuritas, dana, dan kelas aset. Perhatian harian ke pasar ini bisa membosankan, memakan waktu dan melelahkan. Setiap kali Anda masuk atau keluar pasar ada biaya transaksi dan biaya komisi. Investor dan trader yang menggunakan strategi market timing akan memiliki biaya transaksi dan komisi yang tinggi.

Sinkronisasi pasar juga dapat menghasilkan tarif pajak yang lebih tinggi, karena ketika saham dibeli dan dijual pada tahun tersebut, keuntungan yang diperoleh dikenai pajak dengan tarif pajak biasa atau tingkat keuntungan modal dalam jangka pendek. Akhirnya, market timing adalah tugas yang kompleks. Menentukan titik masuk dan keluar yang tepat bisa jadi sulit karena pasar dan trennya terus berubah.

Siapa Bilang, “Waktu di pasar tidak menghentikan pasar?” ”

Keith Banks, wakil presiden Bank of America, mengatakan, “Kenyataannya adalah saatnya untuk memasarkan, bukan waktu pasar” di “Squawk Box” CNBC pada Maret 2020.sese

Apakah benar-benar tidak mungkin untuk mengatur waktu pasar?

Market timing adalah strategi membeli dan menjual saham berdasarkan perubahan harga yang diharapkan. Kebijaksanaan yang berlaku mengatakan bahwa waktu pasar tidak bekerja; sebagian besar waktu sangat sulit bagi investor untuk mendapatkan keuntungan besar dengan mengatur waktu order beli dan jual dengan benar sebelum harga naik dan turun. Investor sering membuat keputusan investasi berdasarkan emosi mereka. Mereka juga dapat membeli ketika harga saham terlalu tinggi hanya karena orang lain membelinya. Atau mereka bisa menjual berita buruk. Untuk alasan ini, sebagian besar investor yang mencoba mengatur waktu pasar akhirnya berkinerja buruk di pasar pada umumnya.

Apa risiko terbesar dari market timing?

Risiko terbesar dari market timing umumnya dianggap tidak berada di pasar pada saat-saat kritis. Investor yang mencoba menyelaraskan pasar menghadapi risiko kehilangan periode pengembalian yang luar biasa. Sangat sulit bagi investor untuk secara akurat mengidentifikasi titik tinggi atau rendah di pasar sebelum hal itu terjadi. Untuk alasan ini, jika seorang investor menarik uang mereka dari saham selama penurunan pasar, mereka mungkin tidak menarik uang mereka pada waktunya untuk mengambil keuntungan dari keuntungan reli.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *