Definisi UPREIT

Apa itu UPREIT?

UPREIT adalah singkatan dari Umbrella Partnership Real Estate Investment Trust. UPREIT adalah struktur REIT unik yang memungkinkan pemilik properti menukar properti mereka dengan kepemilikan saham di UPREIT. Namun, UPREIT umumnya tunduk pada pertukaran Bagian 721 Kode Pendapatan Internal (IRC).

Poin penting untuk diingat

  • UPREIT adalah struktur REIT unik yang memungkinkan pemilik properti menukar properti mereka dengan kepemilikan saham di UPREIT.
  • Pertukaran barang untuk saham dalam UPREIT umumnya diizinkan berdasarkan Pasal 721 Judul 26 Kode Pajak.
  • Kontributor real estat UPREIT dapat menunda pajak atas penjualan real estat dengan imbalan unit UPREIT, meskipun pajak capital gain atas unit UPREIT dikenakan pajak REIT standar.

Memahami UPREIT

Trust investasi real estat (REITs) diperkenalkan oleh Dwight D. Eisenhower sebagai jenis reksa dana real estat alternatif. REIT dibuat sebagai jenis portofolio real estat yang mencakup modal keuangan real estat dan real estat. REITs adalah entitas yang memungkinkan investor untuk memberikan kontribusi investasi untuk saham ekuitas atau saham perusahaan.

Karena REIT telah berkembang di pasar, beberapa struktur alternatif telah dikembangkan untuk memenuhi berbagai jenis investor. UPREIT adalah salah satu struktur tersebut, terutama dikenal karena alokasi kontribusi real estat dalam pertukaran untuk kepemilikan saham. DownREIT dan beberapa alternatif lain juga dibuat sebagai cabang.

Dalam pelatihan mereka, REIT dapat memilih untuk mengambil semua jenis struktur bisnis. REIT yang terdaftar akan terstruktur seperti perusahaan. REIT swasta umumnya akan memilih untuk terstruktur sebagai perwalian atau asosiasi, meskipun mereka juga dapat memilih status lain. Seperti kebanyakan non-korporasi, entitas swasta juga memiliki opsi untuk dikenakan pajak sebagai korporasi.

Yang paling penting untuk REIT apa pun adalah memenuhi persyaratan IRC Judul 26, Bagian 856-859. Saat memenuhi persyaratan ini, REIT dapat mentransfer semua pendapatannya kepada pemegang sahamnya. Dengan demikian, pendapatan yang ditransmisikan dianggap sebagai pengurangan dan REIT membayar pajak yang sangat sedikit. Persyaratan utama adalah bahwa lebih dari 90% aktivitas terkait dengan aset real estat.

Pertimbangan khusus

Alih-alih menjual properti, pemilik dapat menyumbangkannya ke UPREIT dengan imbalan unit. Unit saham umumnya memiliki nilai yang sama dengan barang yang disumbangkan. Karena properti yang dijual ke REIT dicakup oleh IRC Bagian 721, transaksi tersebut tidak menimbulkan peristiwa kena pajak.

Dalam mengubah kepemilikan menjadi tindakan, UPREIT dapat mendikte pengaturan khusus. Sering kali, bursa memberikan penjual unit khusus yang memungkinkan penjual properti memilih bagaimana mereka ingin berinvestasi di REIT. Penjual properti dapat diizinkan untuk segera mengubah unit menjadi saham REIT. Pilihan lain mungkin juga tersedia, seperti memegang saham setidaknya selama satu tahun dan kemudian menerima uang tunai.

Setelah investor menjual properti mereka ke UPREIT, UPREIT memiliki properti dan semua administrasi yang terkait dengannya. Pengelolaan UPREIT dapat menjadi sedikit lebih kompleks daripada REIT Dasar karena opsi pertukaran Bagian 721 dan semua ketentuan yang menyertainya untuk pemegang unit baru. Manajer UPREIT bertanggung jawab untuk mengelola portofolio REIT mereka dengan tujuan menghasilkan keuntungan.

Tindakan UPREIT dapat berfluktuasi berdasarkan aktivitas manajemen, penilaian properti, pengaturan pendanaan, dan transaksi lain yang terjadi. Hal ini dapat menciptakan volatilitas bagi pemegang saham. Pemegang saham UPREIT umumnya akan memiliki likuiditas fleksibel yang memungkinkan mereka untuk dengan mudah mengubah saham mereka menjadi uang tunai kapan pun mereka mau.

Keuntungan dari UPREIT

UPREITs dapat menjadi pilihan yang layak bagi pemilik rumah yang ingin menjual properti mereka. Dengan demikian, ini dapat menarik bagi pemilik individu dan bisnis. Setiap pemilik yang memilih untuk melakukan perdagangan Bagian 721 dalam UPREIT dapat menerima nilai properti dalam bentuk unit UPREIT.

Bagian 721 perdagangan di UPREIT tidak membuat acara kena pajak. Namun, Pemegang Unit dikenai pajak berdasarkan standar pajak REIT umum. Beberapa pemilik rumah mungkin memilih untuk menggunakan jenis investasi ini untuk perencanaan perumahan karena berpotensi memotong pajak sama sekali.

Persyaratan untuk UPREIT

UPREIT adalah REIT menurut semua pedoman akuntansi dan pajak standar. UPREIT dibuat untuk memungkinkan kontribusi aset ke REIT dengan imbalan kepemilikan saham. Oleh karena itu, penataan ini dipandu oleh standar IRC Bagian 721 yang berhubungan dengan perlindungan pajak untuk pertukaran barang yang akan dibagikan. Secara umum, setiap REIT yang mengizinkan perdagangan Bagian 721 dalam REIT dapat dianggap sebagai UPREIT.

Sebagian besar REIT akan fokus pada segmen tertentu dari pasar real estat, meskipun standar panduan hanya menentukan bahwa real estat dan pembiayaan terkait harus mewakili lebih dari 90% bisnis. UPREIT umumnya akan mengikuti strategi investasi yang sama, dengan fokus pada ceruk real estat yang ditargetkan.

Bagian 721 memberikan pedoman untuk penyerahan saham pemegang saham sebagai ganti properti. Bagian 721 dapat menjadi alternatif untuk pertukaran Bagian 1031 IRC. Pertukaran Bagian 1031 memungkinkan pemilik untuk menjual properti mereka dan menginvestasikan hasilnya dalam pertukaran serupa untuk menghindari pajak.

Namun, pertukaran Pasal 1031 tidak diperbolehkan di UPREIT, karena pertukaran tersebut memerlukan pertukaran yang sifatnya sama dan tidak mengizinkan properti untuk berbagi pertukaran properti. Oleh karena itu, menukar Bagian 721 dengan UPREIT bisa menarik. Swap 721 dan 1031 memungkinkan pemilik untuk menunda pajak.

UPREIT vs. DownREIT

UPREIT, DownREIT, dan semua entitas REIT khusus lainnya hanyalah REIT pada intinya dengan ketentuan khusus yang memungkinkan fleksibilitas tambahan. DownREIT memungkinkan investor real estat untuk masuk ke dalam usaha patungan dengan REIT. Dalam DownREIT, pertukaran unit didasarkan terutama pada nilai kepemilikan usaha patungan, yang dapat menciptakan pengembalian yang lebih baik bagi pemegang unit usaha patungan.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *