Definisi Undang-Undang Penasihat Investasi 1940

Apa itu Undang-Undang Penasihat Investasi 1940?

Undang-Undang Penasihat Investasi tahun 1940 adalah undang-undang federal AS yang mengatur dan mendefinisikan peran dan tanggung jawab seorang penasihat investasi.

Terinspirasi sebagian oleh laporan tahun 1935 kepada Kongres tentang perwalian investasi dan perusahaan investasi yang disiapkan oleh Securities and Exchange Commission (SEC), undang-undang tersebut memberikan dasar hukum untuk mengawasi mereka yang memberi nasihat kepada dana pensiun, individu dan lembaga dalam masalah investasi. Ini menentukan apa yang merupakan saran investasi dan menentukan siapa yang harus mendaftar dengan regulator negara bagian dan federal untuk memberikannya.

Poin penting untuk diingat

  • Penasihat keuangan harus mematuhi Undang-Undang Penasihat Investasi tahun 1940, yang mengharuskan mereka untuk menjalankan kewajiban fidusia dan bertindak terutama atas nama klien mereka.
  • Undang-undang membebankan pada penasihat “tugas afirmatif ‘itikad baik terbesar' dan pengungkapan penuh dan adil dari fakta material” sebagai bagian dari tugas mereka untuk menunjukkan kesetiaan dan perhatian kepada klien.
  • Penasihat investasi diwajibkan untuk lulus ujian kualifikasi dan mendaftar ke badan pengatur berdasarkan Undang-Undang.

Memahami Undang-Undang Penasihat Investasi 1940

Dorongan awal untuk Undang-Undang Penasihat Investasi tahun 1940, seperti beberapa peraturan keuangan penting lainnya pada tahun 1930-an dan 1940-an, adalah kehancuran pasar saham tahun 1929 dan konsekuensinya yang mengerikan, Depresi Hebat. Bencana ini mengilhami Securities Act of 1933, yang berhasil memperkenalkan lebih banyak transparansi dalam laporan keuangan dan menetapkan undang-undang terhadap misrepresentasi dan aktivitas penipuan di pasar sekuritas.

Pada tahun 1935, sebuah laporan SEC kepada Kongres memperingatkan bahaya yang ditimbulkan oleh penasihat investasi tertentu dan menganjurkan regulasi mereka yang memberikan nasihat investasi. Pada tahun yang sama dengan laporan tersebut, Undang-Undang Kepemilikan Utilitas Publik tahun 1935 disahkan, memungkinkan SEC untuk memeriksa perwalian investasi.

Perkembangan ini mendorong Kongres untuk mulai bekerja tidak hanya pada Undang-Undang Penasihat Investasi, tetapi juga pada Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940. RUU terkait ini dengan jelas mendefinisikan tanggung jawab dan persyaratan perusahaan investasi ketika mereka melakukannya. -reksa dana akhir, reksa dana tertutup dan reksa dana.

Penasihat keuangan dan tugas fidusia

Penasihat investasi terikat oleh standar fidusia yang ditetapkan berdasarkan Undang-Undang Penasihat Investasi tahun 1940 dan dapat diatur baik oleh SEC atau oleh regulator sekuritas negara bagian, tergantung pada skala dan ruang lingkup kegiatan bisnis mereka.

Undang-undang mendefinisikan dengan tepat apa itu wali amanat. Ini menetapkan kewajiban kesetiaan dan ketekunan, yang berarti bahwa penasihat harus menempatkan kepentingan kliennya di atas kepentingannya sendiri.

Sebagai contoh, penasihat tidak dapat membeli sekuritas di rekeningnya sendiri sebelum membelinya untuk klien (front-running) dan dilarang melakukan transaksi yang dapat menghasilkan komisi yang lebih tinggi untuk penasihat atau investasi perusahaannya (churning). Ini juga berarti bahwa penasehat harus melakukan yang terbaik untuk memastikan bahwa saran investasi dirumuskan dengan menggunakan informasi yang akurat dan lengkap yaitu analisis yang menyeluruh dan juga setepat mungkin.

Selain itu, penasihat harus menempatkan perdagangan dengan standar “eksekusi terbaik”, yang berarti bahwa ia harus berusaha untuk memperdagangkan sekuritas dengan kombinasi terbaik antara biaya rendah dan eksekusi yang efisien.

Hal ini penting untuk menghindari konflik kepentingan ketika bertindak sebagai fidusia. Seorang penasihat harus mengungkapkan segala potensi konflik dan selalu mengutamakan kepentingan kliennya.

Tetapkan Kriteria Penasihat

Undang-undang Penasihat Investasi menentukan siapa yang menjadi dan siapa yang bukan penasihat/penasihat dengan menerapkan tiga kriteria: jenis nasihat apa yang ditawarkan, bagaimana orang tersebut dibayar untuk nasihat/metode remunerasinya, dan apakah bagian terbesar dari pendapatan dihasilkan melalui pemberian nasihat investasi (fungsi profesional utama). Selain itu, jika seseorang menipu klien agar percaya bahwa dia adalah penasihat investasi – dengan menggambarkan dirinya dalam iklan, misalnya – dia dapat dianggap seperti itu.

Undang-undang menyatakan bahwa siapa pun yang memberikan saran atau membuat rekomendasi tentang sekuritas (berlawanan dengan jenis investasi lainnya) dianggap sebagai penasihat. Akan tetapi, orang yang nasihatnya hanya terkait dengan sektor aktivitasnya tidak dapat dianggap sebagai penasihat. Beberapa perencana keuangan dan akuntan dapat dianggap sebagai penasihat sementara yang lain mungkin tidak, misalnya.

Pedoman terperinci dari Undang-Undang Penasihat Investasi tahun 1940 dapat ditemukan di Judul 15 dari Kode Amerika Serikat.

Biasanya, hanya penasihat yang memiliki setidaknya $ 100 juta aset yang dikelola atau menyarankan perusahaan investasi terdaftar yang diminta untuk mendaftar ke SEC berdasarkan Undang-Undang Penasihat Investasi tahun 1940.

Pendaftaran sebagai penasihat keuangan

Penasihat agensi mana yang harus mendaftar terutama bergantung pada nilai aset yang mereka kelola, serta apakah mereka memberi nasihat kepada bisnis atau individu. Sebelum reformasi 2010, penasihat yang memiliki setidaknya $25 juta aset yang dikelola atau memberikan saran kepada perusahaan investasi harus mendaftar ke SEC. Penasihat yang menangani jumlah yang lebih kecil biasanya terdaftar di otoritas sekuritas negara bagian.

Jumlah ini diubah oleh Dodd-Frank Wall Street Reform dan Undang-Undang Perlindungan Konsumen tahun 2010, yang memungkinkan banyak penasihat yang sebelumnya terdaftar di SEC sekarang melakukannya dengan regulator negara bagian mereka, karena mereka mengelola lebih sedikit uang daripada yang diperlukan oleh peraturan federal baru. . Namun, Dodd-Frank Act juga menetapkan persyaratan pendaftaran bagi mereka yang menyarankan dana swasta, seperti dana lindung nilai dan dana ekuitas swasta. Sebelumnya, penasihat ini dibebaskan dari pendaftaran, meskipun mereka sering mengelola sejumlah besar uang untuk investor.

Menurut SEC, dampak kumulatif dari perubahan pendaftaran Dodd-Frank Act adalah “penurunan 10% dalam jumlah penasihat yang terdaftar di Komisi, tetapi peningkatan 13% dalam total aset yang dikelola oleh penasihat terdaftar ini ” .

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *