Bagaimana Bunga Bekerja Pada Penarikan Tunai Kartu Kredit

Apa itu conditional credit default swap (CCDS)?

Credit default swap (CCDS) kontingen adalah variasi dari credit default swap (CDS) biasa yang memerlukan peristiwa pemicu tambahan. Dalam CDS sederhana, pembayaran swap dipicu oleh peristiwa kredit, seperti default pada pinjaman yang mendasarinya. Dalam pengertian ini, CDS bertindak sebagai polis asuransi atas investasi dalam utang.

Dalam kontrak swap risiko kredit bersyarat, pemicunya membutuhkan: kedua peristiwa kredit dan peristiwa tertentu lainnya. Peristiwa tertentu biasanya merupakan pergerakan signifikan dalam indeks yang mencakup saham, komoditas, suku bunga, atau ukuran agregat lain dari ekonomi atau sektor terkait.

Poin penting untuk diingat

  • Contingent credit default swap (CCDS) adalah bentuk modifikasi dari CDS yang memerlukan dua pemicu, biasanya peristiwa kredit serta pembacaan di atas atau di bawah level tertentu pada indeks/benchmark.
  • Contingent Credit Default Swap umumnya lebih murah daripada CDS biasa karena kemungkinan pembayarannya lebih rendah.
  • CDS adalah CDS yang lebih personal, yang membuatnya lebih kompleks dan umumnya harus dianalisis berdasarkan kasus per kasus untuk menentukan bentuk CDS mana yang paling sesuai dengan situasi.

Memahami Credit Default Swap

Kemungkinan swap default kredit terkait erat dengan CDS karena menawarkan investor, terutama lembaga keuangan dalam hal ini, cara untuk mengurangi risiko kredit dan risiko pihak lawan mereka ketika risiko kredit dan default terlibat.

Credit default swaps terjadi ketika entitas referensi (mendasari) melewatkan pembayaran, mengajukan kebangkrutan, memperdebatkan keabsahan kontrak (penolakan) atau mencegah pembayaran rutin kewajiban/utangnya.

Namun, credit default swaps terlihat sangat berbeda ketika digunakan untuk berspekulasi daripada hanya melakukan lindung nilai. Perdagangan sekunder ini memberikan permintaan sekunder untuk swap default kredit normal, membuat biaya dari apa yang semula seharusnya menjadi asuransi pada instrumen utang jangka panjang lebih mahal daripada yang mungkin terjadi.

Swap default kredit kontinjen terhadap CDS biasa

Swap default kredit bersyarat adalah bentuk perlindungan yang lebih lemah daripada swap default kredit normal. CDS biasa hanya membutuhkan satu pemicu – non-pembayaran atau peristiwa kredit lainnya – sementara CCSD membutuhkan dua pemicu sebelum pembayaran. Dengan demikian, jumlah perlindungan yang ditawarkan terkait dengan tolok ukur. CCDS juga kurang menarik sebagai alat perdagangan karena kompleksitasnya dan jumlah pembayaran serta peluang yang lebih rendah daripada CDS tradisional. Sisi sebaliknya adalah bahwa CCDS adalah bentuk asuransi risiko pihak lawan yang lebih murah daripada CDS standar.

CCDS dimaksudkan untuk melindungi dari default dalam kasus tertentu dan diberi harga yang sesuai. CCDS adalah turunan dari turunan. Untuk menerima kompensasi pada CCDS, derivatif kredit referensi harus in the money (ITM) untuk pihak yang terpapar, dan pihak lain dalam kontrak harus mengalami peristiwa kredit. Selain itu, perlindungan yang ditawarkan sesuai dengan nilai pasar dan disesuaikan setiap hari. Singkatnya, credit default swap bersyarat adalah produk kompleks yang disesuaikan dengan kebutuhan spesifik investor, biasanya investor institusi, sehingga kontrak itu sendiri memerlukan analisis kasus per kasus.

Contoh cara kerja swap default kredit bersyarat

Nilai CCDS tergantung pada dua faktor: kinerja pinjaman yang mendasarinya dan eksposur terhadap indeks atau turunannya.

Dalam CDS normal, jika obligor tidak membayar pinjaman pokok, penjual CDS membayar pembeli CDS nilai sekarang dari pinjaman atau jumlah yang dikontrakkan.

Dalam CCDS, nilai pembayaran akan berfluktuasi berdasarkan kinerja pinjaman yang mendasarinya serta pembacaan benchmark atau turunannya. Ingat bahwa CCDS adalah turunan dari turunan.

Penurunan kualitas kredit dari pinjaman yang mendasarinya secara teoritis akan meningkatkan nilai CCSD, tetapi juga pergerakan indeks atau benchmark yang menguntungkan. Agar pembeli CCDS menerima pembayaran, pinjaman yang mendasarinya harus memicu peristiwa kredit, seperti pembayaran yang terlewat misalnya, tetapi indeks juga harus berada pada level tertentu (atau di atas). . Konon, CCSD memiliki nilai berdasarkan kemungkinan pembayaran terjadi atau tidak. Harga CCDS akan berfluktuasi dan dapat diperdagangkan di pasar sekunder, nilainya didasarkan pada kedua faktor tersebut sampai pinjaman yang mendasari dilunasi sepenuhnya oleh obligor atau CCDS memicu pembayaran.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *