Definisi carry negatif

Apa itu swap amortisasi indeks (IAS)?

Sebuah swap amortisasi indeks (IAS), juga dikenal sebagai swap suku bunga amortisasi, adalah jenis kontrak swap suku bunga di mana jumlah pokok dikurangi secara bertahap dari waktu ke waktu kontrak swap. Ini adalah kebalikan dari Accreting Principal Swap, di mana pokok nosional meningkat.

Biasanya, pengurangan pokok terkait dengan suku bunga acuan, seperti London Interbank Offered Rate (LIBOR).

Poin penting untuk diingat

  • Swap indeks yang dapat didepresiasi adalah jenis kontrak derivatif over-the-counter (OTC).
  • Ini mirip dengan kontrak swap suku bunga, karena melibatkan pertukaran arus kas berdasarkan suku bunga tetap dan variabel.
  • Tidak seperti swap suku bunga biasa, perjanjian IAS melibatkan keseimbangan modal nosional yang menurun seiring waktu. Tingkat penurunan terkait dengan suku bunga acuan, paling sering LIBOR.

Memahami IAS

Seperti halnya swap suku bunga, IAS adalah kontrak derivatif over-the-counter (OTC) antara dua pihak. Satu pihak ingin menerima serangkaian arus kas berdasarkan suku bunga tetap, sedangkan pihak lain ingin menerima arus kas berdasarkan suku bunga variabel.

Perbedaan antara IAS dan swap suku bunga biasa adalah bahwa, dalam IAS, saldo pokok di mana pembayaran bunga dihitung dapat menurun selama jangka waktu perjanjian. Biasanya, IAS akan diindeks ke LIBOR. Dalam situasi ini, pokok akan berkurang lebih cepat ketika LIBOR turun dan kurang cepat ketika LIBOR naik.

Pertimbangan khusus

Berdasarkan konvensi, sebagian besar perjanjian IAS menggunakan nilai nominal awal $ 100 juta, dengan jangka waktu lima tahun dan periode penguncian awal dua tahun. Ini berarti bahwa saldo pokok tidak akan mulai turun sampai tahun ketiga. Tentu saja, karena perjanjian IAS adalah kontrak over-the-counter, persyaratan yang tepat dapat bervariasi tergantung pada kebutuhan para pihak yang terlibat.

Penting untuk dicatat bahwa kata “amortisasi” digunakan secara berbeda dalam konteks ini daripada dalam penggunaan biasa di bidang keuangan. Di sini, amortisasi tidak mengacu pada proses pelunasan pokok secara bertahap melalui serangkaian pembayaran. Sebaliknya, ini mengacu pada pengurangan langsung dalam jumlah nominal pokok yang menjadi dasar pembayaran bunga.

Pertukaran roller coaster

Beberapa swap suku bunga memungkinkan jumlah nosional menurun atau meningkat berdasarkan perubahan suku bunga acuan. Jenis swap suku bunga ini biasanya disebut sebagai “roller coaster swap”.

Contoh nyata dari IAS

Emma adalah investor institusional yang memutuskan untuk menandatangani perjanjian OTC IAS. Berdasarkan ketentuan perjanjian ini, Emma setuju untuk membayar rekanannya serangkaian arus kas berdasarkan tingkat bunga tetap. Sebagai gantinya, pihak lawan berjanji untuk membayar arus kasnya berdasarkan suku bunga variabel, terkait dengan LIBOR.

Prinsipal nosional IAS ditetapkan sebesar $ 100 juta, dengan periode penguncian awal dua tahun dan jangka waktu lima tahun. Mulai tahun ketiga, saldo pokok akan turun lebih cepat jika suku bunga acuan, LIBOR, turun. Di sisi lain, itu akan turun lebih lambat jika LIBOR meningkat.

Seperti swap suku bunga standar, tidak ada pertukaran awal pokok. Sebaliknya, kedua belah pihak secara berkala mempertukarkan arus kas bersih selama masa kontrak, berdasarkan perubahan suku bunga.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *