Definisi risiko mata uang

Apa itu risiko mata uang?

Risiko mata uang, atau risiko nilai tukar mata uang asing (valas), adalah risiko investasi asing yang tidak dapat dihindari, tetapi dapat dikurangi dengan teknik lindung nilai. Untuk menghilangkan risiko mata uang, investor harus benar-benar menghindari investasi aset di luar negeri. Namun, risiko mata uang dapat dikurangi dengan kontrak berjangka atau kontrak berjangka mata uang.

  • Risiko mata uang disebabkan oleh fluktuasi mata uang lokal investor terhadap mata uang asing investasi.
  • Risiko ini dapat dikurangi melalui penggunaan dana yang diperdagangkan di bursa atau oleh investor individu menggunakan berbagai instrumen investasi, seperti mata uang forward atau futures, atau opsi.
  • Risiko mata uang tidak sepenuhnya dapat dihindari, tetapi dapat dikurangi.

Bagaimana risiko mata uang bekerja

Bagi investor AS, risiko lindung nilai mata uang sangat penting ketika dolar AS melonjak, karena risikonya dapat mengikis pengembalian investasi luar negeri. Bagi investor asing, kebalikannya benar, terutama ketika investasi AS berkinerja baik. Memang, depresiasi mata uang lokal terhadap dolar AS dapat memberikan dorongan tambahan untuk pengembalian. Dalam situasi seperti itu, karena pergerakan nilai tukar menguntungkan investor, tindakan yang tepat bukanlah melakukan lindung nilai.

Aturan praktisnya, ketika menyangkut investasi asing, adalah membiarkan risiko mata uang tidak terlindungi ketika mata uang lokal terdepresiasi terhadap mata uang investasi asing, tetapi untuk melindungi risiko ini ketika mata uang lokal terapresiasi terhadap mata uang investasi asing. .

Berikut adalah dua cara untuk mengurangi risiko mata uang:

  • Berinvestasi dalam aset tertutup covered: Solusi paling sederhana adalah berinvestasi dalam aset asing tertutup, seperti dana yang diperdagangkan di bursa tertutup (ETF). ETF tersedia untuk berbagai aset dasar yang diperdagangkan di sebagian besar pasar utama. Banyak penyedia ETF menawarkan versi dana tertutup dan tanpa lindung nilai yang melacak tolok ukur atau indeks investasi populer. Meskipun dana lindung nilai biasanya memiliki rasio biaya yang sedikit lebih tinggi daripada rekan tanpa lindung nilai karena biaya lindung nilai, ETF besar dapat melindungi nilai risiko mata uang di sebagian kecil dari biaya lindung nilai yang dikeluarkan oleh investor individu. Misalnya, untuk Indeks MSCI EAFE — tolok ukur utama bagi investor AS untuk mengukur kinerja saham internasional — rasio pengeluaran untuk iShares MSCI EAFE ETF (EFA) adalah 0,32%. Rasio biaya iShares Currency Hedged MSCI EAFE ETF (HEFA) adalah 0,70.
  • Tutupi risiko mata uang sendiri: Investor kemungkinan besar memiliki eksposur forex jika portofolio mereka berisi saham atau obligasi dalam mata uang asing atau sertifikat deposito AS (ADR). Kesalahpahaman yang umum adalah bahwa risiko mata uang mereka dilindung nilai, tetapi sebenarnya tidak.

Pertimbangan khusus

Anda dapat melakukan lindung nilai atas risiko mata uang menggunakan satu atau lebih instrumen berikut:

  • Mata uang berjangka: Kontrak mata uang forward dapat digunakan secara efektif untuk melindungi risiko mata uang. Misalnya, seorang investor AS memiliki obligasi berdenominasi euro yang jatuh tempo dalam satu tahun dan khawatir tentang risiko jatuhnya euro terhadap dolar AS selama waktu itu. Investor dapat masuk ke dalam kontrak forward untuk menjual euro (jumlah yang sama dengan nilai jatuh tempo obligasi) dan membeli dolar AS dengan kurs forward satu tahun. Sementara keuntungan dari kontrak berjangka adalah bahwa mereka dapat disesuaikan untuk jumlah dan jangka waktu tertentu, kelemahan utama adalah bahwa mereka tidak tersedia untuk investor individu. Cara lain untuk lindung nilai risiko mata uang adalah untuk membangun kontrak berjangka sintetis menggunakan lindung nilai pasar uang.
  • Kontrak forex: Mata uang berjangka digunakan untuk melindungi risiko mata uang karena mereka berdagang di bursa dan hanya membutuhkan margin awal yang kecil. Kelemahannya adalah mereka tidak dapat dipersonalisasi dan hanya tersedia untuk tanggal tetap.
  • ETF mata uang: Ketersediaan ETF yang memiliki mata uang tertentu sebagai aset dasar berarti ETF mata uang dapat digunakan untuk melindungi risiko mata uang. Ini mungkin bukan cara yang paling efisien untuk melindungi risiko mata uang untuk jumlah yang lebih besar. Namun, untuk investor individu, kemampuan mereka untuk digunakan dalam jumlah kecil dan fakta bahwa mereka memenuhi syarat untuk margin dan dapat diperdagangkan di sisi panjang atau pendek membuat mereka menawarkan keuntungan besar.
  • Opsi mata uang: Opsi mata uang menawarkan alternatif lain yang memungkinkan untuk lindung nilai risiko mata uang. Opsi mata uang memberi investor atau pedagang hak untuk membeli atau menjual mata uang tertentu dengan jumlah tertentu pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa pada harga kesepakatan. Misalnya, opsi mata uang yang diperdagangkan di Nasdaq tersedia dalam denominasi 10.000 EUR, 10.000 GBP, 10.000 CAD, 10.000 AUD, 10.000 CHF, 10.000 NZD atau 1.000.000 JPY, yang membuatnya bagus, disesuaikan dengan investor individu.

Risiko mata uang tidak dapat sepenuhnya dihindari ketika berinvestasi di luar negeri, tetapi dapat dikurangi secara signifikan melalui penggunaan teknik lindung nilai. Solusi paling sederhana adalah berinvestasi dalam investasi tertutup seperti ETF tertutup.

Manajer dana dari ETF yang dilindung nilai dapat melakukan lindung nilai terhadap risiko mata uang dengan biaya yang relatif lebih rendah. Namun, investor yang memegang saham atau obligasi dalam mata uang asing, atau bahkan sertifikat deposito Amerika (ADR) harus mempertimbangkan lindung nilai risiko mata uang menggunakan salah satu dari banyak jalan yang tersedia seperti kontrak mata uang forward, futures, ETF atau opsi.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *