Definisi kewajiban positif

Bagaimana jadwal TO-T?

Jadwal TO-T adalah formulir yang harus diajukan ke Securities Exchange Commission (SEC) oleh entitas mana pun yang mengajukan tawaran pengambilalihan untuk efek ekuitas perusahaan lain, sebagaimana terdaftar berdasarkan Securities Exchange Act tahun 1934. ” di Jadwal TO singkatan dari “penawaran untuk membeli” dan “T” untuk “pihak ketiga.”

Poin penting untuk diingat

  • Lampiran TO-T harus diajukan setiap kali suatu entitas mengajukan tawaran pengambilalihan untuk saham perusahaan lain, sebagai bagian dari tawaran pengambilalihan.
  • Formulir tersebut harus diajukan ke Securities and Exchange Commission setiap kali suatu entitas berencana untuk mengakuisisi lebih dari 5% saham perusahaan lain.
  • Lampiran T0-T juga harus dikirimkan kepada perusahaan yang sahamnya diakuisisi dan kepada entitas lain yang telah mengajukan penawaran bersaing untuk saham perusahaan target.
  • Aturan Jadwal TO-T sesuai dengan bagian 14d atau 13e dari Securities Exchange Act tahun 1934.

Memahami jadwal TO-T

Penawaran pengambilalihan publik dilakukan dalam rangka penawaran pengambilalihan publik. Seorang investor atau perusahaan dapat melakukan penawaran umum untuk membeli saham perusahaan lain kepada semua atau sebagian pemegang sahamnya ketika mereka ingin mengakuisisinya. Entitas yang menawarkan biasanya melakukannya secara publik, menawarkan untuk membayar premi pasar untuk saham tersebut. Dengan membeli mayoritas saham perusahaan lain langsung dari pemegang sahamnya, perusahaan yang mengakuisisi mungkin dapat mengambil kendali atas perusahaan target, terlepas dari apakah perusahaan tersebut ingin diakuisisi atau tidak.

Pihak ketiga yang melakukan penawaran pengambilalihan harus mengungkapkan niat mereka kepada SEC jika mereka berniat untuk mengakuisisi lebih dari 5% saham target. Hal ini dilakukan dengan mengajukan lampiran TO-T. Penerbit saham, di sisi lain, dibebaskan dari mengisi formulir.

Informasi pada lampiran TO-T meliputi:

  • Entitas yang membuat tawaran pengambilalihan
  • Perusahaan yang bersangkutan
  • Nomor CUSIP dari judul
  • Jumlah saham
  • Harga per saham sesuai dengan penawaran tender umum
  • Penilaian transaksi

Lampiran TO-T juga mencakup jumlah total biaya pengajuan. Metode perhitungan biaya dijelaskan dalam formulir. Lampiran juga dapat mencakup setiap amandemen pernyataan TO yang awalnya diajukan ke SEC.

Formulir SEC Lainnya yang Diperlukan dalam Tawaran Pengambilalihan

Lampiran TO-T adalah bagian dari pengajuan lampiran TO, juga dikenal sebagai pernyataan tawaran pengambilalihan. Lampiran lainnya termasuk TO-I, yang berisi informasi tentang penerbit, dan TO-C, yang harus diajukan ketika komunikasi tertulis dibuat dan disebarluaskan mengenai penawaran pengambilalihan.

Sejarah jadwal To-T

Konsep menyatakan tawaran pengambilalihan – untuk mempublikasikan upaya untuk mengakuisisi perusahaan publik – sesuai dengan Bagian 14d atau 13e dari Securities Exchange Act tahun 1934, yang didirikan untuk mengawasi pertukaran sekuritas di pasar sekunder. Undang-undang tersebut bertujuan untuk menyediakan pasar dengan lebih presisi dan transparansi sekaligus mengurangi penipuan keuangan.

Formulir Lampiran TO-T menggantikan Lampiran 14D-1 pada Januari 2000.

Sesuai dengan Regulasi 14d, Lampiran TO-T, Pernyataan Pengambilalihan Pihak Ketiga, atau Penawaran Pengambilalihan Pihak Ketiga yang lengkap juga harus dikirimkan kepada pihak-pihak tertentu selain SEC. Ini terutama menyangkut penerbit sekuritas dan entitas lain yang telah menempatkan penawaran bersaing pada target. Peraturan tersebut juga mengatur persyaratan lain yang harus dipenuhi dalam rangka penawaran pengambilalihan.

Pertimbangan khusus

Tawaran pengambilalihan pihak ketiga biasanya dilakukan sebagai bagian pertama dari merger dua tahap, juga dikenal sebagai tawaran dua tingkat, karena tidak mungkin semua pemegang saham perusahaan ingin menjual saham mereka sesuai dengan pembeli.

Efek yang dimiliki oleh pemegang saham yang menerima tawaran pengambilalihan dari pembeli disebut saham yang terkena sanksi atau saham yang terkena sanksi. Efek yang dimiliki oleh pemegang saham yang menolak disebut unsanctioned shares.

Jika pemrakarsa atau pengakuisisi memegang 90% saham perusahaan yang akan diakuisisi, ia dapat melanjutkan dengan merger yang disederhanakan. Jenis transaksi ini tidak memerlukan persetujuan pemegang saham perusahaan target. Namun, kecil kemungkinan suatu perusahaan akan dapat memperoleh 90% saham perusahaan lain melalui tawaran pengambilalihan. Inilah sebabnya mengapa merger semacam itu biasanya terjadi antara perusahaan induk dan anak perusahaannya.

Namun, jauh lebih umum bagi pembeli untuk bergabung ke hilir. Ini terjadi ketika pembeli memperoleh mayoritas saham dalam tawaran pengambilalihan dan kemudian mengakuisisi perusahaan secara keseluruhan menggunakan pengaruhnya sebagai pemegang saham mayoritas untuk menyetujui merger. Bentuk paling umum dari merger back-end adalah merger segitiga terbalik, di mana perusahaan target berlanjut sebagai afiliasi pembeli. Jenis merger ini membutuhkan lebih sedikit dokumen dalam bentuk persetujuan pihak ketiga.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *