Definisi arbitrase indeks

Apa itu forward swap?

Swap forward, juga dikenal sebagai swap awal yang ditangguhkan atau tertunda, adalah perjanjian antara dua pihak untuk menukar arus kas atau aset pada tanggal tetap di masa depan, dan yang juga dimulai pada tanggal yang akan datang (ditentukan dalam kontrak). ).

Swap suku bunga adalah jenis swap yang paling umum yang menggunakan forward swap, meskipun dapat melibatkan instrumen keuangan lainnya juga.

Poin penting untuk diingat

  • Forward swap, atau swap yang ditangguhkan, melibatkan penundaan dimulainya perjanjian swap.
  • Forward swap paling sering terjadi dengan swap suku bunga, di mana pembayaran bunga ditetapkan untuk diperdagangkan dari tanggal mendatang.
  • Forward swap memungkinkan lembaga keuangan untuk melakukan lindung nilai risiko, terlibat dalam arbitrase, dan menukar arus kas atau kewajiban.

Memahami Forward Swap

Swap adalah kontrak derivatif dimana dua pihak mempertukarkan arus kas atau kewajiban dari dua instrumen keuangan yang berbeda. Forward swap menunda tanggal mulai kewajiban yang disepakati dalam perjanjian swap yang dibuat pada waktu tertentu.

Secara teoritis, forward swap dapat mencakup lebih dari satu swap. Dengan kata lain, kedua belah pihak dapat setuju untuk memulai perdagangan arus kas pada tanggal yang telah ditentukan di masa mendatang dan kemudian menyetujui serangkaian perdagangan arus kas lainnya untuk memulai pada tanggal lain di luar tanggal tersebut. Misalnya, jika seorang investor ingin melakukan lindung nilai untuk jangka waktu lima tahun dari satu tahun dari hari ini, investor tersebut dapat melakukan swap satu tahun dan enam tahun.

Berdasarkan swap suku bunga, pertukaran pembayaran bunga akan dimulai pada tanggal yang akan datang yang disetujui oleh pihak lawan untuk swap tersebut. Dalam swap ini, tanggal efektif adalah satu hari di masa depan, tetapi lebih besar dari satu atau dua hari kerja biasa dari swap. Misalnya, swap dapat berlaku tiga bulan setelah tanggal transaksi.

Swap berguna bagi investor yang ingin melakukan lindung nilai atas pinjaman mereka dengan harapan bahwa suku bunga (atau nilai tukar) akan berubah di masa depan. Awal yang tertunda dari kontrak forward swap menghilangkan kebutuhan untuk membayar transaksi hari ini (karenanya istilah “awal yang tertunda”).

Perhitungan tingkat swap mirip dengan swap standar (juga disebut vanilla swap).

Contoh bursa berjangka

Perusahaan A mengambil pinjaman sebesar $100 juta dengan tingkat bunga tetap; Perusahaan B mengambil pinjaman sebesar $ 100 juta dengan tingkat bunga variabel. Perusahaan A mengharapkan suku bunga turun dalam enam bulan dan oleh karena itu ingin mengubah suku bunga tetapnya menjadi suku bunga mengambang untuk mengurangi pembayaran pinjaman.

Di sisi lain, Perusahaan B memperkirakan bahwa suku bunga akan naik dalam enam bulan dan ingin mengurangi kewajibannya dengan mengkonversi ke pinjaman dengan suku bunga tetap. Kunci dari swap, selain dari perubahan pandangan perusahaan tentang suku bunga, adalah bahwa mereka berdua ingin menunggu pertukaran arus kas yang sebenarnya (dalam kasus ini enam bulan) sambil menetapkan suku bunga sekarang, yang akan menentukan jumlah ini uang tunai.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *