Definisi nilai akumulasi

Apa itu perdagangan anonim?

Perdagangan anonim terjadi ketika investor top melakukan perdagangan yang terlihat di buku pesanan tetapi tidak mengungkapkan identitas mereka. Sementara sebagian besar pedagang berdagang secara non-anonim, ada beberapa alasan mengapa pedagang besar lebih memilih untuk merahasiakan partisipasi mereka di pasar.

Banyak bursa, seperti London Stock Exchange, Toronto Stock Exchange, New York Stock Exchange, dan NASDAQ, serta dark pool menawarkan perdagangan anonim.

Poin penting untuk diingat

  • Perdagangan anonim dapat menjadi penting bagi pedagang besar yang tidak ingin memberikan petunjuk kepada pedagang lain bahwa mereka membeli atau menjual.
  • Tidak ada pesanan yang diatur benar-benar anonim karena perdagangan masih perlu diselesaikan dan dibersihkan, dan regulator masih memerlukan akses ke informasi perdagangan jika mereka mau.
  • Pedagang eceran tidak perlu khawatir dengan perdagangan secara anonim, karena mereka biasanya tidak memiliki dampak yang signifikan terhadap harga dan pedagang lain tidak terlalu peduli dengan pesanan satu kali yang lebih kecil.

Memahami Perdagangan Anonim

Perdagangan anonim terutama digunakan untuk menghindari menginformasikan pasar tentang tindakan yang tertunda, yang dapat mengarah pada perilaku terkemuka atau mencari posisi terbaik dalam buku pesanan.

Misalnya, pembeli institusional besar yang ingin memperoleh jutaan saham mungkin tidak ingin memberitahukan niat mereka sebelum mereka dapat menyelesaikan pembelian. Risikonya adalah investor kecil dapat menaikkan harga dengan harapan menjualnya kepada pembeli institusional untuk keuntungan arbitrase cepat, atau bahwa sen dapat digunakan untuk mendapatkan prioritas eksekusi secara tidak adil.

Pennying adalah saat pedagang lain menaikkan tawaran sepeser pun, memotong melewati pedagang yang menempatkan tawaran awal sepeser pun lebih rendah. Trader akan sering melakukan hal ini jika melihat ada pihak yang berkepentingan yang bersedia membeli saham dalam jumlah besar. Mereka memotongnya, mengetahui bahwa sebagian besar dari mereka kemungkinan akan terus membeli bahkan dengan harga yang lebih tinggi.

Perdagangan anonim dapat dilakukan melalui dua platform berbeda:

  1. Pertukaran anonim: Banyak bursa besar mulai menawarkan transaksi anonim ketika mengakses buku pesanan pusat karena persaingan dari jaringan komunikasi elektronik (ECN) yang menawarkan transaksi anonim. Pertukaran lain menawarkan sistem perdagangan hibrida yang menawarkan pilihan eksekusi pesanan anonim otomatis dan eksekusi pesanan lelang non-anonim.
  2. Kolam gelap: Banyak ECN menawarkan pertukaran anonim melalui dark pool.

Kolam gelap

Kolam gelap adalah bursa saham pribadi yang tidak dapat diakses oleh publik yang berinvestasi. Juga dikenal sebagai “kolam likuiditas gelap”, nama pertukaran ini mengacu pada kurangnya transparansi mereka. Kolam gelap diciptakan terutama untuk memfasilitasi perdagangan blok oleh investor institusional yang tidak ingin mempengaruhi pasar dengan pesanan besar mereka dan mendapatkan harga yang tidak menguntungkan untuk perdagangan mereka.

Kolam gelap kadang-kadang dilemparkan ke dalam cahaya yang tidak menguntungkan, tetapi pada kenyataannya mereka digunakan untuk sesuatu. Namun, kurangnya transparansi membuat mereka rentan terhadap potensi konflik kepentingan dari pemiliknya dan praktik bisnis predator dari beberapa pedagang frekuensi tinggi. Sementara dark pool menawarkan keuntungan berbeda bagi pemain besar, kurangnya transparansi yang merupakan nilai jual utama mereka juga disertai dengan sejumlah kelemahan. Ini termasuk perbedaan harga dari pengadaan publik dan potensi penyalahgunaan.

Pertimbangan khusus

Sebagian besar transaksi anonim dilakukan oleh spesialis dan pembuat pasar opsi. Perdagangan anonim cenderung dikaitkan dengan dampak harga yang lebih besar, itulah sebabnya pedagang yang menempatkan pesanan besar ini ingin tetap anonim. Karena itu, posting pesanan anonim dapat menjadi indikasi kepada pedagang lain bahwa pedagang anonim tidak ingin diketahui, yang dengan sendirinya menyebabkan saya membayar di muka atau sen.

Perlu dicatat bahwa tidak ada perdagangan di bursa saham yang diatur sepenuhnya anonim. Pada akhirnya, penyelesaian harus dilakukan dan regulator harus dapat mengakses informasi bisnis jika terjadi transaksi yang mencurigakan. Dalam pengertian ini, anonim berarti melindungi identitas pedagang lain tetapi bukan dari regulator dan pihak lain yang perlu memfasilitasi perdagangan dan kliring perdagangan yang sebenarnya.

Pedagang eceran kecil tidak perlu khawatir tentang perdagangan anonim karena pesanan mereka berdampak kecil pada harga, pedagang lain tidak terlalu peduli dengan tindakan pedagang kecil lainnya, dan sebagian besar pedagang dalam perdagangan eceran melalui pialang besar di mana terdapat ribuan pedagang, jadi identitas mereka dikaburkan ke pedagang lain pula.

Contoh perdagangan bursa saham anonim

Identitas spesifik seorang pedagang tidak tersedia untuk umum saat melakukan perdagangan melalui ECN atau bursa. Pedagang lain tidak tahu nama orang yang melakukan transaksi, tetapi pialang atau perusahaan yang digunakan untuk menyelesaikan transaksi terlihat.

Misalnya, daftar perdagangan pada saham yang terdaftar di Bursa Efek Toronto (TSX) akan memberikan waktu perdagangan, harga, kuantitas, pertukaran, serta kode broker / perusahaan beli dan jual. Ini dapat memberikan petunjuk tentang siapa yang membeli atau menjual, terutama jika itu adalah bisnis dengan sedikit pelanggan atau bisnis yang memperdagangkan modalnya sendiri.

Di Bursa Efek Toronto, entitas dapat merahasiakan perusahaannya dengan memasukkan pesanan anonim. Itu muncul sebagai kode 001, yang merupakan singkatan dari anonim.

Setiap bulan, TSX menerbitkan laporan perdagangan anonim, mengungkapkan jumlah perdagangan anonim yang diselesaikan oleh masing-masing perusahaan pada bulan sebelumnya. Ini memberikan transparansi pada perdagangan anonim, sekaligus mencegah pedagang lain mengetahui secara real time siapa yang berdagang.

Untuk pedagang eceran yang berdagang melalui pialang besar, perdagangan anonim tidak penting karena ada begitu banyak klien di rumah pialang sehingga pialang akan terus memperdagangkan sebagian besar saham. Hanya volume yang sangat besar yang melewati broker tertentu yang dapat mengingatkan peserta lain yang mengetahui bahwa klien tertentu berdagang dengan broker tersebut.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *