Pandangan praktis tentang ekonomi mikro

Apa itu pasar yang didorong oleh kutipan?

Pasar yang digerakkan oleh kutipan adalah sistem pertukaran saham elektronik di mana harga ditentukan dari penawaran dan permintaan penawaran yang dibuat oleh pembuat pasar, pialang atau spesialis. Di pasar yang digerakkan oleh kuotasi, juga dikenal sebagai pasar yang digerakkan oleh harga, dealer memenuhi pesanan dari inventaris mereka sendiri atau dengan menggabungkannya dengan pesanan lain. Pasar yang digerakkan oleh kutipan adalah kebalikan dari pasar yang digerakkan oleh pesanan, yang menampilkan harga bid dan ask dari investor individu dan jumlah saham yang ingin mereka perdagangkan.

Poin penting untuk diingat

  • Ketika pasar dilihat sebagai kutipan-didorong, transaksi ditentukan oleh mereka yang menciptakan pasar, bukan investor, dengan broker dan spesialis mencari untuk mengisi atau mengisi pesanan dari inventaris mereka cocok dengan perintah lain.
  • Ini berbeda dari pasar yang digerakkan oleh pesanan, yang didasarkan pada apa yang dicari investor individu, termasuk harga bid dan ask dan jumlah saham yang ingin mereka perdagangkan.
  • Pialang bekerja dengan bank dan pialang / dealer untuk memberikan penawaran untuk sekuritas yang berbeda, dan investor dapat berdagang melalui mereka dengan harga yang dikutip atau mencoba berdagang, dengan bantuan agen mereka.
  • Pasar obligasi, mata uang dan komoditas sering diatur oleh kutipan, sedangkan pasar saham umumnya diatur oleh pesanan atau kombinasi keduanya.

Memahami pasar yang didorong oleh kutipan

Pasar yang didorong oleh kuotasi paling sering ditemukan di pasar obligasi, mata uang, dan komoditas. Pasar yang digerakkan oleh kuotasi juga disebut sebagai pasar pialang karena semua transaksi dilakukan melalui pialang. Pialang, bersama dengan bank investasi, bank komersial dan pialang, memberikan penawaran untuk instrumen yang berbeda dan semua klien harus berdagang melalui mereka pada harga yang tercantum.

Beberapa orang mungkin juga menyebut pasar yang didorong oleh kutipan sebagai pasar yang berorientasi pada broker atau pasar yang digerakkan oleh harga. Berikut adalah beberapa poin kunci dari pasar yang didorong oleh kutipan.

Trader dapat menerima harga yang dikutip oleh dealer atau mencoba menegosiasikan harga yang lebih baik baik sendiri atau melalui broker atau agen mereka. Di pasar berbasis kuotasi murni, semua pedagang harus berdagang melalui dealer; namun, pialang juga dapat bernegosiasi di antara mereka sendiri melalui pialang antar-profesional. Di pasar yang digerakkan oleh kuotasi, dealer menyediakan semua likuiditas di pasar.

Pialang dapat memilih untuk tidak melakukan perdagangan untuk klien tertentu. Hal ini sering dilakukan karena beberapa dealer mengkhususkan diri pada jenis pelanggan tertentu, seperti pengecer atau institusi.

Pasar hibrida seperti NYSE dan Nasdaq menggabungkan aspek pasar yang didorong oleh penawaran dan pesanan.

Pasar yang Didorong Pesanan vs. Pasar dipandu oleh kutipan

Eksekusi order tidak dijamin di pasar yang digerakkan oleh pesanan, tetapi dijamin di pasar yang digerakkan oleh kuotasi, karena pembuat pasar diharuskan untuk menghormati harga bid dan ask yang mereka kutip. Pasar yang digerakkan oleh kuotasi lebih likuid daripada pasar yang digerakkan oleh pesanan, tetapi tidak memiliki transparansi. Pasar hibrida menggabungkan aspek pasar yang berfokus pada kutipan dan pesanan. NYSE dan Nasdaq keduanya dianggap pasar hibrida.

Di pasar yang digerakkan oleh pesanan, pesanan beli dan jual ditampilkan, menunjukkan harga di mana setiap orang bersedia membeli atau menjual saham dan berapa banyak saham yang ingin mereka beli atau jual pada harga tersebut. Pasar yang digerakkan oleh pesanan bersifat transparan dalam artian menunjukkan dengan jelas semua pesanan pasar dan harga di mana orang bersedia untuk membeli atau menjual, yang tidak demikian halnya dengan pasar yang digerakkan oleh kuotasi. Selain itu, pasar yang digerakkan oleh kuotasi lebih likuid karena kehadiran pembuat pasar, tetapi ini tidak berlaku untuk pasar yang digerakkan oleh pesanan.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *