Definisi Program Perundingan Arbitrase (ATP)

Apa itu opsi nirsentuh ganda?

Opsi nirsentuh ganda adalah jenis opsi eksotis yang memberikan pembayaran tertentu kepada pemegangnya hanya jika harga aset dasar tetap dalam kisaran tertentu hingga kedaluwarsa. Pembeli menegosiasikan kisaran harga, yang disebut tingkat penghalang, dengan penjual. Penjual sering merupakan perusahaan pialang.

Kerugian maksimum yang mungkin adalah biaya pengaturan opsi. Keuntungan maksimum adalah jumlah pembayaran yang dinegosiasikan dikurangi biaya pembelian opsi. Biasanya, pembeli menentukan seberapa besar mereka ingin mengambil risiko dan broker memberikan persentase pembayaran berdasarkan jumlah itu (dan faktor lainnya), yang membuat strukturnya cukup mudah.

Double no-touch dan opsi kebalikannya, double one-touch, keduanya termasuk dalam kategori opsi biner. Opsi biner memiliki dasar “ya atau tidak” yang logis. Entah mereka membayar jumlah penuh atau mereka membayar nol (pembeli kehilangan investasi mereka).

Poin penting untuk diingat

  • Opsi nirsentuh ganda adalah opsi biner di mana pembeli menerima pembayaran tetap jika harga pokok tetap dalam batas harga yang ditentukan hingga kadaluarsa.
  • Jika harga menyentuh atau melebihi batas harga (di atas atau di bawah) setiap saat, pedagang kehilangan apa yang dia bayar untuk opsi tersebut.
  • Pembayaran yang sama dapat dicapai dengan menggunakan strategi short straddle atau choke, tetapi kerugian dibatasi dengan double no-touch.

Memahami opsi Double No-Touch

Karena mereka memiliki ya atau tidak atau pembayaran biner, opsi ganda tanpa kontak adalah opsi biner. Ini adalah taruhan bahwa aset dasar tidak akan menembus di atas level penghalang pada tanggal tertentu. Karena struktur ini, mereka membawa elemen permainan ke dalam persamaan. Ini karena jenis opsi ini dan penjualnya rentan terhadap penipuan, itulah sebabnya banyak yurisdiksi melarang produk ini. Pembayaran cenderung menguntungkan penjual/broker, seperti halnya perjudian di kasino yang menguntungkan “rumah”.

Opsi no-touch ganda dapat berguna jika investor percaya bahwa harga aset dasar akan tetap terbatas dalam kisaran selama periode waktu tertentu. Opsi tanpa kontak ganda cenderung ditawarkan kepada pedagang opsi biner terutama di pasar forex (FX).

Misalnya, jika kurs EUR / USD saat ini adalah 1,15 dan menurut trader kurs ini akan tetap statis selama 15 hari ke depan, trader dapat menggunakan opsi nirsentuh ganda dengan hambatan di 1,10 dan 1, , 20. Investor bisa mendapatkan keuntungan jika tingkat tidak melebihi satu atau yang lain dari dua hambatan.

Pertimbangan khusus

Seorang trader juga dapat mencapai tujuan yang sama dengan opsi tradisional dengan menggunakan strategi short choke atau strategi short straddle. Keuntungan dari opsi reguler termasuk likuiditas, transparansi, dan risiko rekanan minimal.

Dengan sebagian besar opsi nirsentuh, sebenarnya tidak ada biaya di muka, tetapi pedagang hanya memutuskan berapa banyak uang yang ingin mereka investasikan dalam opsi berdasarkan pembayaran yang diberikan oleh broker. Broker menentukan pembayaran berdasarkan beberapa faktor. Mereka akan menawarkan pembayaran yang lebih rendah jika tingkat penghalang lebih lebar. Ini karena ada kemungkinan lebih tinggi bahwa level tidak akan tersentuh, yang berarti pembeli menerima pembayaran.

Waktu yang lebih singkat hingga kadaluarsa juga akan mengurangi pembayaran, karena dalam waktu singkat harga seharusnya tidak banyak bergerak. Jika harga tidak banyak bergerak dan karena itu tidak mencapai hambatan, pembeli menerima pembayaran. Semakin besar kemungkinan harga akan tetap berada di antara hambatan, semakin rendah pembayaran yang akan diterima pembeli dari broker. Memang, broker ingin melindungi dirinya sendiri dan karena itu akan mengintegrasikan perlindungannya ke dalam pembayaran yang dia tawarkan.

Opsi nirsentuh ganda adalah kebalikan dari opsi nirsentuh ganda. Pemegang opsi sekali sentuh menerima pembayaran jika harga aset dasar menyentuh atau menembus salah satu level penghalang.

Opsi Double No-Touch vs Vanilla

Seperti disebutkan sebelumnya, opsi nirsentuh ganda tidak sama dengan opsi standar atau vanilla. No-touch dan semua opsi biner lainnya pada dasarnya adalah instrumen over-the-counter (OTC). Pembeli dan penjual menegosiasikan persyaratan, yang mencakup jumlah pembayaran, tingkat penghalang atas dan bawah, dan tanggal kedaluwarsa. Dalam praktiknya, tidak ada negosiasi yang terjadi. Pialang memberikan persyaratan dan pembeli menerimanya atau tidak bernegosiasi.

Kebanyakan opsi biner hanya memiliki dua hasil. Pembeli kehilangan apa yang dia bayar untuk opsi, atau dia menerima pembayaran. Dalam beberapa kasus, broker mungkin mengizinkan pembeli untuk keluar dari perdagangan sebelum kadaluarsa, yang biasanya mengakibatkan kerugian atau keuntungan sebagian.

Opsi reguler diperdagangkan di bursa formal dan memberi pemegangnya hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset dasar pada harga tertentu pada atau pada tanggal tertentu. Mereka juga memiliki harga strike standar, kedaluwarsa, dan ukuran kontrak. Standarisasi ini memberi mereka keuntungan likuiditas di pasar sekunder, dan lebih banyak jaminan bagi pembeli dan penjual bahwa transaksi dan pelaksanaan, jika ada, akan berjalan dengan cepat dan lancar.

Opsi reguler cenderung diberi harga yang wajar berdasarkan kondisi pasar, karena harga ditentukan oleh pembeli dan penjual. Dengan opsi biner nirsentuh ganda, semuanya diatur oleh broker yang menjual opsi, yang biasanya memiringkan rasio risiko / imbalan yang menguntungkan broker.

Contoh transaksi opsi nirsentuh ganda

Misalkan seorang trader sedang mengamati USD/JPY. Tingkat saat ini adalah 108,55. Pedagang percaya harga harus tetap antara 109 dan 108 selama 24 jam ke depan.

Mereka membeli opsi nirsentuh ganda dengan level penghalang ini, kedaluwarsa dalam satu hari, dan menginvestasikan $100. Broker menawarkan pembayaran 50%. Ini berarti bahwa jika harga tetap antara 108,999 dan 108,001, pembeli akan menerima $50 (dan $ 100 sebagai imbalannya), karena harga belum mencapai atau melampaui batasan.

Jika harga mencapai 109 atau lebih, atau 108 atau kurang, trader kehilangan $100 mereka.

Pembayaran atau kerugian akan secara otomatis terjadi di akun pedagang ketika opsi berakhir.

Pembayaran 50% mungkin terdengar bagus untuk pekerjaan sehari, tetapi pedagang mempertaruhkan 100% dari modal yang mereka investasikan hanya untuk mendapatkan 50%. Sebagian besar pedagang berusaha mendapatkan lebih banyak dari pemenang daripada kalah dari pecundang, dan pembayaran ini sebenarnya kebalikan dari tujuan itu. Pedagang harus menang dua kali untuk setiap kerugian hanya untuk mencapai titik impas.

Juga, jika pembayaran lebih tinggi, katakanlah 80%, itu berarti harga sangat tidak mungkin untuk tetap berada dalam batas kontrak itu. Pembayarannya lebih tinggi, tetapi kemungkinan menerima pembayaran akan sangat rendah.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *