Definisi opsi penyelesaian tunai cash

Apa itu opsi majemuk?

Opsi majemuk adalah opsi yang keamanan dasarnya adalah opsi lain. Oleh karena itu ada dua harga pelaksanaan dan dua tanggal pelaksanaan.

Mereka tersedia untuk kombinasi panggilan dan opsi put. Sebagai contoh, sebuah put dimana underlying adalah call option atau call dimana underlying adalah put option.

Setiap pasangan memiliki singkatan:

Opsi gabungan dapat disebut sebagai opsi biaya bersama.

Poin penting untuk diingat

  • Opsi majemuk adalah opsi untuk menerima opsi lain sebagai keamanan yang mendasarinya.
  • Yang mendasari disebut opsi kedua, sedangkan opsi awal disebut yang mendasari.
  • Opsi gabungan dapat memiliki dua harga strike dan dua tanggal kedaluwarsa.
  • Jika opsi majemuk dieksekusi, dua premi terpengaruh.

Memahami opsi majemuk

Ketika pemegang menjalankan opsi panggilan majemuk, yang dikenal sebagai opsi dasar, ia kemudian harus membayar penjual opsi dasar sebuah premi berdasarkan harga kesepakatan opsi majemuk. Premi ini disebut biaya pengembalian.

Misalnya, seorang investor ingin membeli put to sell 100 saham dengan harga $50. Saham saat ini diperdagangkan pada $55. Investor bisa membeli CaPut, yang memungkinkan dia untuk membeli panggilan sekarang, katakanlah, $ 1 per saham ($ 100), yang akan memungkinkan dia untuk membeli put dengan harga kesepakatan $ 50 di masa depan. Mereka sekarang membayar $ 1 per saham, tetapi hanya perlu membayar biaya opsi kedua jika mereka menggunakan opsi pertama, yang memungkinkan mereka menerima opsi kedua.

Opsi majemuk memberi investor beberapa eksposur ke opsi put sekarang, tetapi tanpa biaya untuk membayar opsi put jangka panjang sekarang. Yang mengatakan, jika mereka menggunakan opsi panggilan awal dan menerima put, premi yang dibayarkan kemungkinan akan lebih mahal daripada membeli put di tempat pertama.

Dalam kasus PoP atau PoC, opsi majemuk memberikan hak untuk menjual put atau call sebagai underlying.

Variasi opsi majemuk

  • Panggil put: Ini adalah opsi panggilan pada opsi put yang mendasarinya. Pemilik yang menggunakan opsi beli menerima opsi jual. Panggilan pada opsi panggilan dapat digunakan oleh investor untuk memperluas eksposur mereka ke aset dasar dengan biaya rendah, dan dapat digunakan dalam pengembangan real estat untuk mengamankan hak properti tanpa harus berkomitmen.
  • Panggilan pada panggilan: Dalam opsi ini, investor membeli opsi panggilan lain dengan tata letak yang dipersonalisasi. Ketentuan ini mencakup hak untuk membeli opsi panggilan standar pada sekuritas yang mendasarinya. Perusahaan dapat menggunakan RFP selama proses penawaran untuk kontrak kerja potensial.
  • Menelpon: Investor harus menyerahkan opsi beli yang mendasarinya kepada penjual dan menerima premi berdasarkan harga kesepakatan dari opsi jual yang mendasarinya. Opsi put on call dapat digunakan oleh investor untuk memperpanjang lindung nilai atas aset dasar dengan biaya rendah, dan dapat digunakan dalam pengembangan real estat untuk membebaskan diri dari hak milik tanpa dipaksa untuk melakukan transaksi.
  • Letakkan: Opsi jual dibeli pada kontrak penjualan dan nilainya meningkat saat nilai kontrak penjualan turun, yaitu, saat sekuritas yang mendasari yang menjadi dasar opsi kedua meningkat. Opsi put pada opsi put digunakan ketika pedagang bullish ingin menggunakan leverage.

Opsi majemuk lebih umum di pasar derivatif Eropa daripada di Amerika Serikat.

Pertimbangan khusus

Lebih umum untuk melihat opsi majemuk di pasar mata uang atau pendapatan tetap, di mana ada ketidakpastian tentang kemampuan perlindungan risiko opsi. Keuntungan dari opsi majemuk adalah mereka memungkinkan efek leverage yang tinggi dan lebih murah untuk memulai daripada opsi sederhana. Namun, jika kedua opsi dieksekusi, total premi akan lebih besar daripada premi untuk satu opsi.

Di pasar hipotek, opsi CaPut berguna untuk mengimbangi risiko fluktuasi suku bunga antara waktu komitmen hipotek dibuat dan tanggal pengiriman yang diharapkan.

Trader dapat menggunakan opsi majemuk untuk memperpanjang umur posisi opsi karena dimungkinkan untuk membeli satu panggilan dengan waktu kedaluwarsa yang lebih pendek untuk panggilan lain dengan masa berlaku yang lebih lama, misalnya . Dengan kata lain, mereka dapat berpartisipasi dalam keuntungan yang mendasarinya tanpa membayar jumlah penuh untuk membelinya pada awalnya. Peringatannya adalah bahwa ada dua premi yang dibayarkan dan biaya yang lebih tinggi jika opsi kedua dilakukan.

Sementara spekulasi di pasar keuangan akan selalu menjadi bagian penting dari bisnis opsi majemuk, perusahaan perdagangan mungkin menganggapnya berguna saat merencanakan atau menawar proyek besar. Dalam beberapa kasus, mereka harus mengamankan pendanaan atau persediaan sebelum memulai atau memenangkan proyek. Jika mereka tidak membangun atau memenangkan proyek, mereka bisa berakhir dengan pendanaan yang tidak mereka butuhkan. Dalam hal ini, opsi majemuk adalah sejenis polis asuransi.

Contoh penggunaan opsi majemuk

Misalnya, sebuah perusahaan sedang menawar sebuah proyek besar. Jika mereka memenangkan tender, mereka akan membutuhkan dana sebesar $ 200 juta selama 2 tahun. Namun, rumus yang mereka gunakan dalam perhitungan memperhitungkan suku bunga saat ini. Akibatnya, perusahaan akan terkena kemungkinan kenaikan suku bunga antara penyerahan kontrak dan keuntungan akhirnya. Mereka bisa membeli batas suku bunga dua tahun dari tanggal pemberian kontrak, tapi bisa sangat mahal jika mereka tidak memenangkan kontrak.

Sebagai gantinya, perusahaan dapat membeli opsi beli dengan batas bunga dua tahun. Jika mereka memenangkan kontrak, maka mereka menggunakan opsi untuk membatasi suku bunga pada premi yang telah ditentukan sebelumnya karena mereka akan membutuhkannya untuk proyek tersebut. Dan jika mereka tidak memenangkan kontrak, mereka dapat membiarkan opsi berakhir karena mereka tidak lagi membutuhkan yang mendasarinya. Keuntungannya adalah biaya awal yang lebih rendah dan risiko yang lebih rendah.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *