Definisi netral pasar

Apa itu netralitas pasar?

Strategi netral pasar adalah jenis strategi investasi yang dilakukan oleh investor atau manajer investasi yang mencari keuntungan dari naik dan turunnya harga di satu atau lebih pasar sambil mencoba ‘sepenuhnya menghindari bentuk risiko pasar tertentu.

Strategi netral pasar sering dicapai dengan mengambil posisi long dan short yang sesuai di saham yang berbeda untuk meningkatkan pengembalian atas pemilihan saham yang baik dan mengurangi pengembalian pada pergerakan pasar secara umum.

Poin penting untuk diingat

  • Netralitas pasar mengacu pada jenis strategi investasi yang digunakan oleh manajer investasi yang mencari keuntungan dari naik dan turunnya harga di pasar keuangan.
  • Dikenal sebagai strategi netral pasar, pilihan investasi berusaha menghindari kerugian besar, karena posisi long dan short bertindak sebagai lindung nilai satu sama lain.
  • Strategi netral pasar sering digunakan oleh dana lindung nilai karena tujuan investasi mereka adalah absolut daripada pengembalian relatif.
  • Dua jenis utama strategi netral pasar yang digunakan oleh manajer dana adalah arbitrase fundamental dan arbitrase statistik.
  • Strategi netral pasar memiliki salah satu korelasi positif terlemah dengan pasar, karena mereka menempatkan taruhan khusus pada konvergensi harga ekuitas sambil melakukan lindung nilai terhadap risiko pasar secara umum.

Memahami netralitas pasar

Tidak ada metode tunggal yang diterima untuk menerapkan strategi netral pasar. Di luar metode yang disebutkan di atas, ahli strategi netral pasar juga dapat menggunakan alat lain seperti arbitrase merger, short selling sektor, dll.

Manajer yang memegang posisi netral di pasar mampu memanfaatkan setiap dinamika pasar. Hedge fund umumnya mengambil sikap netral pasar, karena mereka fokus pada pengembalian absolut daripada pengembalian relatif. Posisi netral di pasar mungkin melibatkan pengambilan posisi long 50% dan posisi short 50% di sektor tertentu, seperti minyak dan gas, atau mengambil posisi yang sama di pasar yang lebih besar.

Seringkali, strategi netral pasar disamakan dengan dana ekuitas panjang / pendek, meskipun sangat berbeda. Dana panjang / pendek hanya bertujuan untuk memvariasikan eksposur ekuitas panjang dan pendek mereka dari sektor ke sektor, mengambil keuntungan dari peluang undervalued dan overvalued.

Strategi netral pasar, di sisi lain, fokus pada taruhan terkonsentrasi berdasarkan spread harga dengan tujuan utama mencapai nol beta terhadap indeks pasar yang sesuai untuk melindungi risiko. Sementara reksa dana netral pasar menggunakan posisi long dan short, tujuan dari kategori reksa dana ini berbeda secara signifikan dari reksa dana long/short biasa.

Jenis strategi netral pasar

Manajer dana menggunakan dua strategi netral pasar utama: arbitrase fundamental dan arbitrase statistik. Investor fundamental netral pasar menggunakan analisis fundamental, bukan algoritma kuantitatif, untuk memproyeksikan lintasan dan perdagangan perusahaan berdasarkan konvergensi yang diharapkan dalam harga saham.

Dana arbitrase statistik netral pasar menggunakan algoritma dan metode kuantitatif untuk menemukan perbedaan harga saham berdasarkan data historis. Kemudian, berdasarkan hasil kuantitatif ini, manajer akan melakukan perdagangan saham yang kemungkinan besar akan kembali ke harga rata-ratanya.

Keuntungan dan keuntungan besar dari dana netral pasar adalah pentingnya mereka menempatkan portofolio untuk mengurangi risiko pasar. Pada saat volatilitas pasar tinggi, hasil historis menunjukkan bahwa dana netral pasar cenderung mengungguli dana menggunakan strategi tertentu lainnya.

Dengan pengecualian strategi short selling murni, strategi netral pasar secara historis memiliki korelasi positif terendah dengan pasar, terutama karena mereka menempatkan taruhan khusus pada konvergensi harga ekuitas sambil melindungi risiko pasar secara umum.

Contoh reksa dana netral pasar

Karena merupakan strategi netral pasar, Vanguard Market Neutral Investor Shares Fund (VMNFX) menggunakan strategi long dan short sell, tidak seperti reksa dana perusahaan lainnya, yang tidak membeli dan menjual hanya posisi buy. Strategi dana adalah untuk meminimalkan dampak pasar saham pada pengembaliannya, yang berarti bahwa pengembalian dana dapat sangat bervariasi dari pasar.

Meskipun sebagian besar dana yang menjual saham short, seperti hedge fund, tidak mengungkapkan posisi short mereka karena peraturan SEC tidak mengharuskan mereka untuk melakukannya, Vanguard Market Neutral Investor Shares mempublikasikan posisi short mereka.

Dia memilih posisi short dengan mengevaluasi perusahaan dalam lima kategori: pertumbuhan, kualitas, keputusan manajemen, sentimen dan penilaian. Kemudian, dia menciptakan pengembalian gabungan yang diharapkan untuk semua saham di alam semestanya dan melakukan short selling pada saham dengan skor terendah.

Berinvestasi dalam dana netral pasar tertentu umumnya ditujukan untuk individu dengan kekayaan bersih tinggi. Misalnya, VMNFX memiliki jumlah investasi minimal $50.000. Dana lain mungkin memiliki rasio pengeluaran yang sangat tinggi, jauh di atas rasio investasi dana yang dikelola secara pasif.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *