Definisi modal berkomitmen

Apa itu modal komitmen?

Modal berkomitmen adalah uang yang investor telah berjanji untuk berkontribusi pada dana investasi. Istilah ini umumnya digunakan dalam kaitannya dengan investasi alternatif, seperti dana modal ventura (VC) dan ekuitas swasta (PE).

Tidak seperti instrumen yang diperdagangkan secara publik, seperti dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), dana modal ventura dan investasi alternatif lainnya relatif tidak likuid. Dengan demikian, manajer mereka bergantung pada modal investor yang berkomitmen untuk memastikan mereka memiliki sumber daya yang memadai untuk membiayai saluran akuisisi dan biaya administrasi mereka.

Modal terikat tidak boleh disamakan dengan komitmen modal, yaitu ketika pialang atau bank investasi setuju untuk berpartisipasi dalam transaksi klien menggunakan uang perusahaan.

Poin penting untuk diingat

  • Modal berkomitmen adalah uang yang investor setuju untuk membayar ke dalam dana investasi.
  • Ini sering dikaitkan dengan investasi alternatif seperti modal ventura dan dana ekuitas swasta, yang membutuhkan modal komitmen karena sifatnya yang tidak likuid.
  • Modal terikat umumnya digunakan untuk membiayai investasi serta biaya administrasi.

Memahami modal komitmen

Investor yang ingin menyumbangkan dana ke perusahaan investasi alternatif umumnya percaya bahwa mereka akan mendapat manfaat dari pengembalian yang disesuaikan dengan risiko yang lebih tinggi daripada yang mungkin dilakukan di kelas aset yang lebih tradisional. Namun, dalam mencari keuntungan ini, investor harus siap menerima persyaratan yang lebih ketat.

Dana jenis PE umumnya menawarkan pengawasan yang lebih sedikit daripada rekan-rekan tradisional mereka dan juga mengharuskan investor untuk menjaminkan kontribusi modal mereka di muka. Kontribusi ini dapat dibayar di muka atau selama jangka waktu yang disepakati. Ukuran kontribusi ini juga jauh lebih besar daripada di sebagian besar kendaraan investasi, dengan ukuran kontribusi minimum biasanya di atas $ 1 juta.

Secara tradisional, investor yang memberikan modal ke dana ekuitas swasta akan memiliki beberapa tahun untuk menghormati komitmen mereka. Kegagalan untuk melakukannya dapat mengakibatkan hukuman, seperti penyitaan bagian investor dari keuntungan masa depan. Dalam kasus tertentu, investor yang melanggar juga dapat diminta untuk menjual partisipasi mereka dalam dana tersebut, baik kepada mitra lain yang ada atau kepada pihak ketiga yang disetujui.

Dalam sebagian besar perjanjian, investor akan memiliki sejumlah waktu tertentu untuk menyediakan modal komitmen.

Bagaimana modal komitmen digunakan

Bergantung pada struktur dana, modal komitmen dapat dialokasikan untuk investasi tertentu atau dapat ditarik ke dalam dana tujuan umum yang disebut blind pool. Dalam skenario terakhir, investor tidak akan tahu sebelumnya investasi apa yang tepat dari modalnya akan digunakan untuk membiayai. Sebaliknya, mereka hanya akan mengetahui strategi umum yang sedang ditempuh, membiarkan detailnya dikerjakan oleh manajer dana.

Dalam kasus lain, dana tersebut akan mengungkapkan akuisisi spesifik yang mereka perkuat modalnya, serta strategi keseluruhannya. Dalam hal ini, investor dapat memutuskan apakah mereka ingin berpartisipasi dalam pembiayaan setiap proyek tertentu. Jika mereka menganggap strategi itu menarik tetapi kurang bersemangat tentang akuisisi berikutnya dalam saluran dana, mereka mungkin menunda kontribusi sampai mereka ditawari opsi yang lebih menarik dalam strategi itu.

Metode investasi ini umumnya disukai oleh investor yang menghargai rasa kontrol yang lebih besar. Di sisi lain, hal ini berpotensi mengganggu kinerja reksa dana dengan membatasi kemampuan pengelola dana untuk bertindak oportunis dalam mengejar hasil investasi setinggi mungkin.

Contoh modal komitmen

Misalkan Anda memiliki XYZ Capital, sebuah perusahaan ekuitas swasta yang mengkhususkan diri dalam perusahaan industri dewasa di Pacific Northwest. Dengan menarik modal investor, dana Anda memberikan informasi rinci tentang strategi investasinya, termasuk contoh akuisisi masa lalu dan jadwal akuisisi masa depan yang diharapkan.

Alih-alih meningkatkan modal melalui akuisisi, dana Anda mengumpulkan dana di kolam buta. Investor Anda kemudian yakin bahwa Anda akan mengalokasikan modal mereka untuk investasi sesuai dengan strategi yang disepakati, tanpa perlu meninjau dan menyetujui setiap investasi individu.

Untuk menerapkan model penggalangan dana ini, Anda meminta agar modal komitmen dibayarkan kapan saja dalam waktu satu hingga tiga tahun sejak dana diluncurkan. Jumlah minimum kontribusi ditetapkan pada $ 1 juta. Jika investor gagal memberikan kontribusi mereka tepat waktu, mereka mungkin diminta untuk menjual kepemilikan mereka dalam dana tersebut kepada pihak yang disetujui.

Setelah terkumpul, modal komitmen kemudian digunakan untuk mendanai investasi yang direncanakan serta untuk menutupi biaya administrasi, seperti biaya, gaji, biaya perjalanan, dan biaya uji tuntas.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *