Definisi Merchant Commitment Report (COT)

Apa itu Trader Commitment Report (COT)?

Laporan Komitmen Pedagang (COT) adalah publikasi mingguan yang menunjukkan kepemilikan agregat dari berbagai peserta di pasar berjangka AS. Diposting setiap hari Jumat oleh Commodity Futures Trading Commission (CFTC) pada pukul 15:30 ET, laporan COT adalah snapshot dari keterlibatan kelompok perdagangan yang diperingkat pada hari Selasa di minggu yang sama.

Laporan ini memberi investor informasi terkini tentang transaksi pasar berjangka dan meningkatkan transparansi pertukaran kompleks ini. Ini digunakan oleh banyak pedagang berjangka sebagai sinyal pasar untuk berdagang.

Poin penting untuk diingat

  • Laporan Komitmen Pedagang (COT) adalah publikasi mingguan yang menunjukkan kepemilikan agregat dari berbagai peserta di pasar berjangka AS.
  • Trader dapat menggunakan laporan tersebut untuk membantu mereka menentukan apakah akan mengambil posisi short atau long dalam perdagangan mereka.
  • Ini berisi empat jenis laporan yang berbeda: laporan Legacy, Supplemental, Disagregated, dan Traders in Financial Futures.

Cara Kerja Laporan Keterlibatan Pedagang

Laporan COT menelusuri sejarahnya kembali ke tahun 1924, ketika Grain Futures Administration dari Departemen Pertanian Amerika Serikat menerbitkan laporan tahunan yang menjelaskan aktivitas lindung nilai dan spekulasi di pasar berjangka. Pada tahun 1962, laporan itu diterbitkan setiap bulan. Pada 1990-an, laporan tersebut pindah ke publikasi dua mingguan sebelum menjadi mingguan pada tahun 2000.

Informasi yang termasuk dalam laporan tersebut dikompilasi pada hari Selasa, diverifikasi pada hari Rabu sebelum dirilis setiap hari Jumat. Laporan menyediakan data yang divisualisasikan dalam bentuk grafik. Laporan ini dimaksudkan untuk membantu orang memahami dinamika pasar. Menurut Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas Amerika Serikat, “bunga terbuka setiap hari Selasa dalam kontrak berjangka dan opsi di pasar berjangka di mana 20 atau lebih pedagang memegang posisi pada atau di atas tingkat pelaporan yang ditetapkan oleh CFTC”.

Trader dapat menggunakan laporan tersebut untuk membantu mereka menentukan posisi mana yang harus mereka ambil dalam perdagangan mereka, apakah itu posisi short atau long. Satu hal yang tidak dilakukan laporan adalah mengkategorikan posisi pedagang individu karena batasan hukum. Ini adalah bagian dari praktik bisnis rahasia, menurut komisi tersebut.

Pertimbangan khusus

Pentingnya TOC tidak dapat dilebih-lebihkan. Ini adalah sumber data penting bagi para pedagang dan untuk sebagian besar penelitian akademis tentang tren harga di pasar berjangka. Karena itu, dia memiliki kritik dan masalah mereka dengan laporan itu dibenarkan. Kelemahan terbesar TOC adalah, untuk dokumen yang dimaksudkan untuk mempromosikan transparansi, aturan yang mengaturnya tidak transparan.

Misalnya, pedagang diklasifikasikan sebagai non-perdagangan atau perdagangan, dan ini berlaku untuk setiap posisi yang mereka pegang dalam komoditas tertentu. Ini berarti bahwa perusahaan minyak dengan lindung nilai kecil dan perdagangan minyak mentah spekulatif yang jauh lebih besar akan melihat kedua posisi muncul dalam kategori komersial. Sederhananya, bahkan data terpilah terlalu teragregasi untuk dikatakan mewakili pasar secara akurat.

Direkomendasikan untuk mempublikasikan data yang lebih rinci tentang penundaan agar tidak mempengaruhi posisi sensitif secara komersial, tetapi ini tampaknya masih tidak mungkin. Dan, terlepas dari keterbatasannya, sebagian besar pedagang setuju bahwa bahkan data COT yang dipertanyakan lebih baik daripada tidak sama sekali.

Meski dimaksudkan untuk mendorong transparansi, aturan yang mengaturnya tidak transparan.

Jenis laporan

Seperti disebutkan di atas, laporan COT berisi empat jenis laporan yang berbeda: laporan Legacy, Supplemental, Disagregated, dan Traders in Financial Futures.

Warisan

Warisan COT adalah yang paling dikenal oleh para pedagang. Ini memecah posisi minat terbuka dari semua kontrak utama yang memiliki lebih dari 20 pedagang. COT lama hanya menunjukkan pasar untuk suatu produk yang dibagi menjadi posisi long, short, dan spread untuk non-trade trader, trade trader, dan non-reportable position (small trader). Total open interest diberikan bersamaan dengan perubahan open interest.

COT memberikan wawasan tentang apa yang dipikirkan oleh para pelaku pasar utama dan membantu menentukan kemungkinan tren berlanjut atau berakhir. Jika posisi long trade dan non-trade meningkat, misalnya, ini adalah sinyal bullish untuk harga komoditas yang mendasarinya.

Tambahan

Laporan tambahan adalah laporan yang menjelaskan 13 kontrak khusus untuk produk pertanian. Ini berhubungan dengan opsi dan posisi berjangka. Laporan ini menunjukkan perincian posisi minat terbuka ke dalam tiga kategori berbeda. Kategori ini termasuk pedagang non-perdagangan, perdagangan, dan indeks.

Terpilah

Satu lagi yang umum diketahui para trader adalah laporan COT terpilah. Ini memberikan rincian peserta pasar yang lebih mendalam, membagi pedagang komersial menjadi produsen, pedagang, pengolah, pengguna, dan pedagang swap. Peserta non-komersial dibagi antara uang yang dikelola dan item dilaporkan lainnya.

Hal ini dimaksudkan untuk memberikan gambaran yang lebih jelas tentang apa yang dipikirkan oleh orang-orang dengan kulit dalam permainan (pengguna data nyata) tentang pasar dibandingkan dengan orang-orang yang didorong oleh keuntungan atau spekulan. Laporan BLB terpilah, sebagian, merupakan tanggapan terhadap beberapa kritik terhadap BLB lama.

Pedagang berjangka keuangan

Bagian terakhir dari laporan COT adalah laporan Traders in Financial Futures. Bagian ini menjelaskan berbagai kontrak seperti US Treasuries, saham, mata uang, dan euro. Seperti yang lainnya, ada empat klasifikasi berbeda dalam laporan ini: broker/perantara, manajer aset/institusional, leveraged fund, dan item yang dapat dilaporkan lainnya.

Contoh laporan TOC

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *