Definisi lelang konfirmasi pemberi pinjaman

Apa itu MBS yang dilucuti?

Stripped Mortgage Backed Security (MBS) adalah jenis keamanan berbasis hipotek yang dibagi menjadi sekuritas yang dilucuti hanya untuk pokok dan bunga. Mereka memperoleh arus kas dari pembayaran pokok atau bunga atas hipotek yang mendasarinya, tidak seperti MBS konvensional yang menghasilkan pendapatan dari kedua sumber tersebut.

Stripped MBS sangat sensitif terhadap perubahan suku bunga, membuatnya populer di kalangan investor yang percaya bahwa mereka dapat memprediksi biaya pinjaman di masa depan.

Poin penting untuk diingat

  • Mortgage Backed Security (MBS) yang dilucuti memisahkan pokok dan bunga MBS menjadi sekuritas individual.
  • Pendapatan berasal dari pembayaran pokok atau bunga atas hipotek yang mendasarinya, tidak seperti MBS konvensional yang arus kasnya didasarkan pada keduanya.
  • Profitabilitas kupon tanpa pokok dan kupon tanpa bunga tergantung terutama pada arah suku bunga.

Memahami MBS yang dilucuti

Mortgage Backed Securities (MBS) adalah investasi yang terdiri dari serangkaian pinjaman real estat yang dibeli dari bank yang menerbitkannya. Berinvestasi dalam MBS berarti membeli hak atas hipotek yang berbeda ini. Jika semuanya berjalan sesuai rencana dan pembeli tidak gagal bayar, mereka harus membayar bunga bulanan secara teratur, jumlah yang diberikan pemberi pinjaman biaya untuk meminjam uang, serta pelunasan pinjaman yang sebenarnya, atau dikenal sebagai pokok.

MBS yang dilucuti diciptakan untuk menarik berbagai jenis investor, memberi mereka kemampuan untuk mendapatkan pembayaran bunga atau pokok, daripada keduanya. Investor bebas memutuskan strategi mana yang harus diikuti, tergantung pada kebutuhan pendapatannya dan prospek pasar. Secara khusus, ini membutuhkan prediksi ke mana arah suku bunga.

Strip dengan pokok saja vs Strip dengan bunga saja

Ada perbedaan mendasar antara kupon hanya modal yang dilucuti dan kupon hanya bunga yang dilucuti.

Kupon pokok saja terdiri dari jumlah dolar yang diketahui tetapi jadwal pembayaran yang tidak diketahui. Mereka dijual kepada investor dengan diskon sesuai nilai nominalnya, yang ditentukan oleh suku bunga dan kecepatan pembayaran di muka.

Di sisi lain, kupon bunga tunggal menghasilkan arus kas yang tinggi di tahun-tahun awal dan arus kas yang secara signifikan lebih rendah di tahun-tahun berikutnya. Investor dapat memilih antara kupon hanya untuk pokok dan kupon untuk bunga saja berdasarkan apa yang mereka pikir akan dilakukan suku bunga di masa depan.

Pertimbangan khusus

Suku bunga

Karena strukturnya, perubahan suku bunga memiliki efek yang berlawanan pada kupon pokok dan bunga saja. Kenaikan tarif meningkatkan tingkat diskonto yang diterapkan pada arus kas, mengurangi harga kupon pokok saja.

Hasil kupon pokok saja dipengaruhi secara langsung oleh kecepatan pembayaran di muka: semakin cepat pembayaran pokok di muka, semakin tinggi pengembalian keseluruhan untuk investor dalam kupon modal saja. Karena pembayaran di muka meningkat saat suku bunga turun, investor modal tunggal mendambakan suku bunga yang lebih rendah.

Sebaliknya, harga kupon bunga saja meningkat ketika tingkat bunga naik. Suku bunga yang lebih tinggi juga menurunkan tingkat pembayaran di muka, membuat hipotek bertahan lebih lama. Dalam keadaan ini, nilai kupon bunga saja akan meningkat karena mereka akan mendapatkan bunga dalam jangka waktu yang lebih lama.

MBS yang dipotong-potong dapat dirancang untuk terdiri dari lebih banyak bunga atau lebih banyak modal, memberi investor jumlah risiko suku bunga yang dipersonalisasi.

Sederhananya, ketika suku bunga turun, harga kupon tanpa pokok meningkat dan kupon tanpa bunga turun. Sebaliknya, ketika suku bunga naik, harga kupon bunga saja naik dan kupon pokok saja turun. Dengan kata lain, jika seorang investor merasa bahwa tingkat bunga naik, dia akan membeli kupon tanpa bunga. Sebaliknya, jika seorang investor berpikir bahwa suku bunga akan turun, ia akan membeli kupon hanya dalam bentuk pokok.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *