Definisi arbitrase indeks

Apa lampirannya?

Pasak mengontrol nilai tukar satu negara dengan menghubungkannya dengan mata uang negara lain. Bank sentral suatu negara kadang-kadang akan terlibat dalam operasi pasar terbuka untuk menstabilkan mata uangnya dengan mengelompokkan atau mengelompokkannya ke mata uang negara lain yang kemungkinan lebih stabil.

Penahan juga dapat merujuk pada praktik memanipulasi harga aset dasar, seperti komoditas, sebelum opsi berakhir.

Poin penting untuk diingat

  • Peering adalah cara untuk mengontrol nilai tukar suatu negara dengan menghubungkannya dengan mata uang negara lain.
  • Banyak negara menstabilkan mata uang mereka dengan mengelompokkannya ke dolar AS, yang umumnya dianggap sebagai mata uang paling stabil.
  • Peering juga merupakan strategi ilegal yang dilakukan oleh beberapa pembeli dan penulis (penjual) call dan put options untuk memanipulasi harganya.

Memahami koneksi

Banyak negara mempertahankan paritas mata uang untuk menjaga mata uang mereka stabil terhadap negara lain. Fluktuasi mata uang yang besar bisa sangat merusak transaksi bisnis internasional. Pasak terhadap dolar AS adalah hal biasa. Di Eropa, franc Swiss dipatok ke euro untuk sebagian besar tahun 2011 hingga 2015, meskipun hal ini dilakukan lebih untuk meredam kekuatan franc Swiss dari arus masuk modal yang terus-menerus.

Peering juga merupakan strategi manipulasi harga yang terkadang digunakan oleh pedagang opsi saat mendekati waktu kedaluwarsa. Penjual (penjualan opsi pendek) paling sering dikaitkan dengan praktik mendorong harga sekuritas yang mendasarinya naik atau turun saat opsi mendekati kedaluwarsa. Ini karena mereka memiliki insentif moneter untuk memastikan bahwa opsi tersebut habis masa berlakunya (OTM) sehingga pembeli tidak melaksanakan kontrak opsi.

Jangkar mata uang

Bank sentral suatu negara akan masuk ke pasar terbuka untuk membeli dan menjual mata uangnya guna menjaga rasio pegged yang selama ini dipandang memberikan stabilitas optimal.

Jika nilai mata uang suatu negara berfluktuasi secara luas, perusahaan asing memiliki waktu yang lebih sulit untuk beroperasi dan menghasilkan keuntungan. Jika sebuah perusahaan Amerika beroperasi di Brasil, misalnya, perusahaan tersebut harus mengubah dolar AS menjadi real Brasil untuk membiayai bisnisnya. Jika nilai mata uang Brasil berubah drastis terhadap dolar, perusahaan AS mungkin mengalami kerugian saat mengkonversi kembali ke dolar AS.

Bentuk risiko mata uang ini memperumit manajemen keuangan bisnis. Untuk meminimalkan risiko mata uang, banyak negara mematok nilai tukar dengan Amerika Serikat, yang memiliki ekonomi besar dan stabil.

Lebih dari 66 negara telah mematok mata uang mereka ke dolar AS, menurut AvaTrade.

Manfaat nilai tukar yang diindeks

Mata uang yang diindeks dapat memperluas perdagangan dan meningkatkan pendapatan riil, terutama ketika fluktuasi mata uang relatif kecil dan tidak menunjukkan perubahan jangka panjang. Tanpa risiko mata uang atau tarif, individu, bisnis dan negara bebas untuk mengambil keuntungan penuh dari spesialisasi dan pertukaran. Menurut teori keunggulan komparatif, setiap orang akan dapat menghabiskan lebih banyak waktu untuk melakukan yang terbaik.

Dengan nilai tukar tetap, petani hanya akan dapat menghasilkan makanan sebaik mungkin, daripada menghabiskan waktu dan uang untuk melindungi risiko mata uang dengan derivatif. Demikian juga, perusahaan teknologi akan dapat fokus untuk membangun komputer yang lebih baik.

Mungkin yang lebih penting, pengecer di kedua negara akan dapat membeli dari produsen yang paling efisien. Nilai tukar tetap memungkinkan investasi jangka panjang di negara lain. Dengan paritas mata uang, fluktuasi nilai tukar tidak terus-menerus mengganggu rantai pasokan atau mengubah nilai investasi.

Kekurangan mata uang yang diindeks

Bank sentral suatu negara dengan mata uang tetap harus memantau penawaran dan permintaan serta mengelola arus kas untuk menghindari lonjakan permintaan atau penawaran. Lonjakan ini dapat menyebabkan mata uang menyimpang dari harga tetapnya. Ini berarti bahwa bank sentral perlu menyimpan cadangan devisa yang besar untuk melawan pembelian atau penjualan mata uangnya yang berlebihan. Pasak mata uang mempengaruhi perdagangan valas dengan membatasi volatilitas secara artifisial.

Negara-negara akan mengalami serangkaian masalah tertentu ketika mata uang dipatok pada nilai tukar yang terlalu rendah. Di satu sisi, konsumen dalam negeri akan kehilangan daya beli untuk membeli produk luar negeri. Misalkan yuan Cina terlalu rendah terhadap dolar AS. Konsumen China harus membayar lebih untuk makanan dan minyak impor, yang akan menurunkan konsumsi dan standar hidup mereka. Di sisi lain, petani Amerika dan produsen minyak Timur Tengah yang akan menjual lebih banyak barang kepada mereka kehilangan bisnis. Situasi ini secara alami menciptakan ketegangan perdagangan antara negara dengan mata uang undervalued dan seluruh dunia.

Serangkaian masalah lain muncul ketika mata uang dipatok pada tingkat yang terlalu tinggi. Suatu negara mungkin tidak dapat mempertahankan jangkar dari waktu ke waktu. Karena pemerintah telah menetapkan tarif terlalu tinggi, konsumen domestik akan membeli terlalu banyak barang impor dan mengkonsumsi lebih banyak daripada yang dapat mereka produksi. Defisit perdagangan kronis ini akan menekan mata uang nasional dan pemerintah harus membelanjakan cadangan devisa untuk mempertahankan pasak. Cadangan pemerintah pada akhirnya akan habis dan garis piket akan runtuh.

Ketika pasak moneter runtuh, negara yang menetapkannya terlalu tinggi tiba-tiba akan melihat impor yang lebih mahal. Artinya inflasi akan naik dan negara juga bisa kesulitan membayar utangnya. Negara lain akan melihat eksportirnya kehilangan pasar dan investornya kehilangan uang atas aset asing yang tidak lagi bernilai dalam mata uang nasional. Kerusakan mata uang utama termasuk peso Argentina terhadap dolar AS pada tahun 2002, pound Inggris terhadap mark Jerman pada tahun 1992, dan bisa dibilang dolar AS terhadap emas pada tahun 1971.

Opsi lampiran

Pembeli opsi panggilan membayar premi untuk mendapatkan hak untuk membeli saham (keamanan yang mendasari) pada harga kesepakatan tertentu. Penulis opsi panggilan ini, sementara itu, menerima premi dan berkewajiban untuk menjual saham, dan memaparkan dirinya pada potensi risiko tak terbatas yang dihasilkan, jika pembeli memilih untuk menggunakan opsi kontrak.

Misalnya, seorang investor membeli opsi panggilan seharga $50, yang memberi mereka hak untuk membeli saham XYZ dengan harga strike $50 pada tanggal 30 Juni.e. Penulis telah mengumpulkan premi pembeli dan idealnya ingin melihat opsi kedaluwarsa tidak berharga (harga saham kurang dari $ 50 saat kedaluwarsa).

Pembeli menginginkan harga XYZ melebihi harga kesepakatan ditambah premi yang dibayarkan per saham. Hanya pada tingkat ini akan masuk akal bagi pembeli untuk menggunakan opsi tersebut. Jika harga sangat dekat dengan strike price ditambah premium per saham tepat sebelum tanggal kadaluarsa opsi, pembeli dan terutama penelepon akan didorong untuk membeli dan menjual saham di bawah jacent, masing-masing. Kegiatan ini dikenal sebagai pegging

Kebalikannya juga benar. Pembeli put option membayar premi untuk mendapatkan hak untuk menjual saham pada strike price yang ditentukan, sedangkan penulis put yang menerima premi dan berkewajiban untuk membeli saham dan mengekspos diri pada potensi risiko tak terbatas yang dihasilkan. , jika pembeli memilih untuk melaksanakan kontrak opsi.

Definisi pasak yang kurang digunakan terjadi terutama di pasar berjangka dan melibatkan pertukaran komoditas yang mengikat batas perdagangan harian dengan harga penyelesaian hari sebelumnya untuk mengendalikan fluktuasi harga.

Contoh lampiran opsi

Investor membeli opsi put pada saham XYZ dengan strike price $45 yang berakhir 31 Juli Julyst dan membayar premi yang diperlukan. Penulis menerima hadiah dan permainan menunggu dimulai.

Penulis ingin harga saham yang mendasarinya tetap di atas $45 dikurangi premi yang dibayarkan per saham, sedangkan pembeli ingin melihatnya di bawah level itu. Sekali lagi, jika harga saham XYZ sangat dekat dengan level ini, maka keduanya akan aktif menjual dan membeli untuk mencoba dan mempengaruhi harga XYZ yang akan menguntungkan mereka.

Meskipun konsep pengelompokan ini dapat diterapkan pada keduanya, ini terutama digunakan oleh penjual karena mereka memiliki sedikit lebih banyak insentif untuk tidak menjalankan kontrak opsi.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *