Definisi Globex

Apa yang dimaksud dengan keamanan yang mendasari?

Keamanan yang mendasarinya adalah saham atau obligasi yang menjadi dasar instrumen derivatif, seperti futures, ETF, dan opsi. Ini adalah komponen utama bagaimana turunan mendapatkan nilainya.

Misalnya, opsi panggilan pada saham Alphabet, Inc. (GOOG / GOOGL) memberi pemegangnya hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli saham Alphabet pada harga yang ditentukan dalam kontrak opsi. Dalam hal ini, bagian Alphabet adalah keamanan yang mendasarinya.

Cara kerja keamanan yang mendasarinya

Ada banyak derivatif yang eksotik dan banyak digunakan, tetapi semuanya memiliki satu kesamaan yaitu basisnya dalam sekuritas atau aset dasar. Pergerakan harga sekuritas yang mendasarinya tentu akan mempengaruhi harga derivatif yang didasarkan padanya.

Dalam terminologi derivatif, keamanan yang mendasari sering disebut hanya sebagai “yang mendasari”. Keamanan yang mendasari dapat berupa aset, indeks, instrumen keuangan, atau bahkan derivatif lainnya. Collateraled Debt Obligations (CDO) dan Credit Default Swaps (CDS) yang terkenal, yang menjadi pusat krisis keuangan 2008, juga merupakan produk turunan yang bergantung pada pergerakan underlying.

Trader menggunakan derivatif untuk berspekulasi atau melakukan lindung nilai terhadap pergerakan harga di masa depan. Semakin kompleks derivatif, semakin besar tingkat spekulasi dan lindung nilai. Misalnya, opsi di masa depan adalah taruhan pada harga masa depan dari kontrak berjangka, yang dengan sendirinya merupakan taruhan pada harga masa depan yang mendasarinya.

Peran yang mendasari

Peran nyata dari keamanan yang mendasarinya adalah menjadi dirinya sendiri. Jika tidak ada derivatif, pedagang hanya akan membeli dan menjual yang mendasarinya. Namun, jika menyangkut derivatif, underlying adalah item yang harus diserahkan oleh salah satu pihak dalam kontrak derivatif dan diterima oleh pihak lainnya. Pengecualian adalah ketika underlying adalah indeks atau derivatif adalah swap dimana hanya uang tunai yang diperdagangkan pada akhir kontrak derivatif.

Contoh keamanan yang mendasari

Katakanlah kita tertarik untuk membeli opsi panggilan di MSFT. Membeli panggilan memberi kita hak untuk membeli saham MSFT pada harga dan waktu tertentu. Secara umum, nilai opsi panggilan akan meningkat seiring dengan kenaikan harga saham MSFT. Karena opsi panggilan adalah turunan, harganya terkait dengan harga MSFT. MSFT dalam hal ini adalah keamanan yang mendasarinya.

Yang mendasarinya juga penting untuk penetapan harga derivatif. Hubungan antara yang mendasari dan turunannya tidak linier, meskipun bisa. Secara umum, misalnya, semakin jauh harga strike dari opsi out-of-the-money dari harga saat ini dari yang mendasarinya, semakin sedikit perubahan harga opsi per unit pergerakan yang mendasarinya.

Selain itu, kontrak derivatif dapat ditulis sedemikian rupa sehingga harganya dapat berkorelasi langsung, atau sebaliknya, dengan harga sekuritas yang mendasarinya. Opsi panggilan berkorelasi langsung. Sebuah opsi put berkorelasi terbalik.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *