Definisi Globex

Apa itu iTraxx?

iTraxx adalah sekelompok indeks derivatif kredit internasional yang dapat digunakan investor untuk memperoleh atau melindungi eksposur ke pasar kredit yang mendasari derivatif kredit. Pasar derivatif kredit yang disediakan oleh iTraxx memungkinkan pihak untuk mentransfer risiko dan pengembalian aset dasar dari satu pihak ke pihak lain tanpa benar-benar mentransfer aset. Indeks iTraxx mencakup pasar derivatif kredit di Eropa, Jepang, Asia tidak termasuk Jepang dan Australia. Indeks ITraxx juga sering disebut sebagai indeks Markit iTraxx.

Poin penting untuk diingat

  • iTraxx adalah kumpulan indeks untuk pasar credit default swap di Eropa, Australia dan Asia.
  • Indeks ini memungkinkan pembuat pasar dan peserta aktif di pasar swap untuk mengambil sisi lain dari perdagangan untuk waktu yang singkat dan menyediakan likuiditas di pasar ini.
  • Indeks ini didasarkan pada data likuiditas dari pembuat pasar.

Memahami iTraxx

Indeks iTraxx telah dikembangkan untuk memberikan likuiditas, transparansi, dan penerimaan pasar yang lebih besar untuk credit default swaps. Indeks ini digunakan oleh berbagai pembuat pasar yang disetujui, termasuk bank investasi besar, manajer aset, dana lindung nilai, dan penyedia ETF. Perdagangan berdasarkan indeks ini memungkinkan mereka untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko ketika mereka mengambil peran rekanan dalam perdagangan, sehingga memungkinkan mereka untuk melakukan perdagangan lebih cepat dan lebih sering dengan peserta di pasar swap.

Sejarah iTraxx

Pasar swap default kredit telah tumbuh secara signifikan dari waktu ke waktu. Pada tahun 2000-an, pelaku pasar mencari alat standar untuk melakukan lindung nilai dan memanfaatkan eksposur pasar kredit global di pasar global. JP Morgan dan Morgan Stanley termasuk di antara mereka yang menciptakan indeks pasar derivatif kredit yang berkembang. Indeks ini bergabung dari waktu ke waktu, akhirnya menghasilkan International Index Company (IIC) yang mengelola indeks iTraxx. IIC menetapkan pendekatan berbasis aturan di mana ia menghitung peringkat likuiditas menggunakan data yang dikirimkan oleh pembuat pasar. Daftar entitas yang diperdagangkan paling likuid ini telah diperbarui setiap enam bulan, menciptakan serangkaian indeks derivatif kredit baru secara bergulir.

Markit iTraxx dan CDX

Pada November 2007, Markit Group (sekarang IHS Markit), sebuah perusahaan jasa keuangan dan informasi, mengakuisisi IIC dan CDS IndexCo, yang menjalankan fungsi yang sama dengan iTraxx untuk pasar Amerika Utara dan negara berkembang. IHS Markit terus menggulirkan indeks tengah tahunan untuk semua indeks derivatif kredit yang diperolehnya. Pada November 2020, IHS Markit mengumumkan merger dengan S&P Global. IHS Markit terus menggulirkan indeks tengah tahunan untuk semua indeks derivatif kredit yang diperolehnya.

Sekarang bertindak sebagai agen penghitungan indeks, memutuskan pengecualian dan penyertaan, menetapkan entitas benchmark dan telah bekerja dengan Asosiasi Swap dan Derivatif Internasional untuk menstandarisasi dokumentasi hukum turunan yang ikut bermain.sering kali menjangkau yurisdiksi global. Bersama-sama, Markit iTraxx dan Markit CDX merupakan mayoritas pasar indeks derivatif kredit. IHS Markit juga menerbitkan aturan, blok bangunan, kupon, dan harga hariannya sebagai bagian dari komitmennya terhadap transparansi pasar.

Peran iTraxx di Marketplace

iTraxx dan indeks derivatif kredit lainnya pada akhirnya membantu meningkatkan daya jual credit default swaps. Mereka melakukan ini dengan meningkatkan transparansi pasar dan menstandardisasi transaksi, dua faktor yang telah meningkatkan likuiditas dan efisiensi operasional pasar secara keseluruhan. Selain membantu pelaku pasar utama menyebarkan risiko berdasarkan selera, indeks iTraxx juga menjadi sinyal pasar yang diawasi dengan ketat. Trader membandingkan kinerja indeks iTraxx dengan indeks lain di pasar yang sama, seperti indeks saham Nikkei, untuk melihat atau mengkonfirmasi tren kinerja ekonomi secara keseluruhan.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *