Definisi faktor kolam

Apa faktor kolam?

Faktor kumpulan adalah ukuran berapa banyak pokok pinjaman asli yang tersisa dalam keamanan yang didukung aset (ABS). Faktor kumpulan paling kuat terkait dengan Mortgage Backed Securities (MBS), yang menggabungkan hipotek menjadi kumpulan untuk dijual kepada investor. Pembayaran hipotek ditransfer ke investor sampai pinjaman lunas.

Faktor kumpulan dinyatakan sebagai faktor numerik antara nol dan satu dan semua sekuritas yang didukung hipotek mulai hidup dengan faktor kumpulan satu. Mereka kemudian cenderung ke nol (total pembayaran) dari waktu ke waktu karena pembayaran dilakukan pada hipotek yang mendasarinya. Jika 50% dari total nilai awal MBS dikembalikan, faktor kumpulan akan menjadi 0,500. Pool factor dihitung dengan membagi saldo pokok terutang (sisi saat ini) dengan saldo pokok awal (sisi awal).

Poin penting untuk diingat

  • Pool factor mengukur pokok pinjaman awal yang belum dibayar.
  • Faktor kumpulan paling sering dihitung pada MBS.
  • Faktor kolam berkisar dari nol hingga satu, mulai dari satu saat pinjaman dimulai dan berakhir pada nol saat dilunasi sepenuhnya.
  • Pool factor digunakan untuk menentukan nilai ABS.

Memahami faktor kolam

Faktor kolam untuk sekuritas yang didukung hipotek diterbitkan oleh Freddie Mac (FHLMC), Fannie Mae (FNMA) dan Ginnie Mae (GNMA) setiap bulan. Ini pada dasarnya adalah ukuran dari nilai yang tersisa di dalam MBS. Saat MBS dibuat, ada jadwal pembayaran yang direncanakan yang selaras dengan faktor kumpulan yang diharapkan pada berbagai fase kehidupan MBS. Ini membantu investor untuk menentukan nilai MBS sebelum memutuskan untuk berinvestasi di dalamnya serta untuk menentukan risiko MBS.

Misalnya, jika faktor kumpulan menurun lebih cepat dari yang diharapkan, itu akan menunjukkan pembayaran di muka hipotek. Ini bisa menjadi bendera merah bagi investor karena biasanya berarti ada lebih sedikit properti real estat yang berfungsi sebagai jaminan untuk MBS tertentu karena beberapa hipotek telah dilunasi secara penuh. Lebih sedikit properti berarti peningkatan risiko relatif jika terjadi gagal bayar hipotek.

Perhitungan faktor kolam

Rumusnya direpresentasikan sebagai berikut:

  • Faktor kolam = Saldo pokok terutang / Saldo pokok asli

Jika nilai nominal asli dari MBS yang dibundel adalah $ 100.000 dan faktor kumpulan yang diterbitkan bulan itu adalah 0,6325, sisa saldo keamanan adalah $ 63.250. $63.250 itu adalah wajah MBS hari ini. Anda dapat mencapai wajah asli ($ 100.000) dengan membagi wajah saat ini dengan faktor kumpulan.

Manfaat Faktor Pool

Meskipun merupakan perhitungan sederhana, faktor kumpulan tidak terlalu berguna tanpa konteks. Investor memperhatikan perubahan faktor kolam untuk tanda-tanda masalah dalam model di mana MBS dibangun.

Seperti halnya keamanan terstruktur, asumsi awal dapat berubah, menghasilkan ketidakseimbangan dalam trade-off risiko-pengembalian yang awalnya dibayangkan. Perubahan ini, pada gilirannya, dapat menyebabkan keamanan bernilai lebih atau kurang dari apa yang awalnya dibayar oleh investor. Faktor kumpulan adalah salah satu poin data utama yang akan diperhatikan oleh investor ketika mencoba menilai harga pasar wajar dari sekuritas yang didukung hipotek.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *