Definisi Enron

Apa itu Enron?

Enron adalah perusahaan perdagangan energi dan utilitas yang berbasis di Houston, Texas yang melakukan salah satu penipuan akuntansi terbesar dalam sejarah. Eksekutif Enron menggunakan praktik akuntansi yang secara keliru menggelembungkan pendapatan perusahaan dan, untuk sementara waktu, menjadikannya perusahaan terbesar ketujuh di Amerika Serikat.

Setelah penipuan terungkap, perusahaan dengan cepat melepaskan diri dan mengajukan kebangkrutan Bab 11 pada bulan Desember 2001.

Saham Enron diperdagangkan setinggi $ 90,56 sebelum penipuan ditemukan, tetapi turun menjadi sekitar $ 0,25 pada penjualan setelah terungkap.

Mantan kekasih Wall Street dengan cepat menjadi simbol kejahatan korporasi modern. Enron adalah salah satu skandal akuntansi skala besar pertama, tetapi segera diikuti oleh penemuan penipuan di perusahaan lain seperti WorldCom dan Tyco International.

Poin penting untuk diingat

  • Enron adalah perusahaan energi yang mulai berdagang secara luas di pasar derivatif energi.
  • Perusahaan menyembunyikan kerugian bisnis besar-besaran, yang pada akhirnya mengarah ke salah satu skandal akuntansi terbesar dan kebangkrutan dalam sejarah baru-baru ini.
  • Eksekutif Enron menggunakan praktik akuntansi curang untuk menggelembungkan pendapatan perusahaan dan menyembunyikan utang anak perusahaannya.
  • SEC, lembaga pemeringkat dan bank investasi juga telah dituduh melakukan kelalaian – dan, dalam beberapa kasus, penipuan langsung – yang memungkinkan terjadinya penipuan.
  • Setelah Enron, Kongres meloloskan Sarbanes-Oxley Act untuk meminta para pemimpin bisnis lebih bertanggung jawab atas laporan keuangan perusahaan mereka.

63 miliar dolar

Kebangkrutan Enron senilai $63 miliar adalah rekor terbesar pada saat itu.

Memahami Enron

Enron adalah perusahaan energi yang dibentuk pada tahun 1985 sebagai hasil merger antara Houston Natural Gas Company dan InterNorth Incorporated yang berbasis di Omaha. Setelah merger, Kenneth Lay, yang pernah menjadi CEO Houston Natural Gas, menjadi CEO dan ketua Enron.

Lay dengan cepat mengganti nama Enron sebagai pedagang dan pemasok energi. Deregulasi pasar energi memungkinkan perusahaan untuk bertaruh pada harga masa depan, dan Enron siap untuk mengambil keuntungan dari itu.

Pada tahun 1990, Lay mendirikan Enron Finance Corporation dan menunjuk Jeffrey Skilling, yang pekerjaannya sebagai konsultan McKinsey & Company telah membuat Lay terkesan, sebagai kepala perusahaan baru. Skilling kemudian menjadi salah satu mitra termuda McKinsey.

Skilling bergabung dengan Enron pada waktu yang menguntungkan. Lingkungan peraturan minimal pada waktu itu memungkinkan Enron untuk berkembang. Pada akhir 1990-an, gelembung dot-com sedang dalam ayunan penuh dan Nasdaq mencapai 5.000. Saham internet revolusioner dihargai pada tingkat yang tidak masuk akal dan sebagai hasilnya, sebagian besar investor dan regulator hanya menerima lonjakan harga, tindakan seperti normal baru.

Apa yang terjadi pada Enron?

Kebangkrutan Enron, dengan aset $63 miliar, merupakan rekor terbesar pada saat itu.

Runtuhnya perusahaan mengguncang pasar keuangan dan hampir membuat industri energi terhenti. Sementara eksekutif senior perusahaan mengarang skema akuntansi penipuan, ahli keuangan dan hukum mengatakan mereka tidak akan pernah lolos tanpa bantuan dari luar. Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC), lembaga pemeringkat kredit dan bank investasi semuanya telah dituduh memainkan peran dalam penipuan Enron.

Awalnya, sebagian besar tuduhan ditujukan terhadap SEC, yang menurut Senat AS terlibat dalam kegagalan pengawasan sistemik dan bencana.

Penyelidikan Senat menentukan bahwa jika SEC melihat salah satu laporan tahunan Enron pasca 1997, itu akan melihat bendera merah dan mungkin menghindari kerugian besar yang diderita oleh karyawan dan investor.

Lembaga pemeringkat kredit juga telah terbukti terlibat dalam ketidakmampuan mereka untuk melakukan uji tuntas yang tepat sebelum mengeluarkan peringkat kualitas pada obligasi Enron sesaat sebelum mengajukan kebangkrutan.

Sementara itu, bank investasi, melalui manipulasi atau penipuan langsung, telah membantu Enron menerima laporan positif dari analis saham, yang mempromosikan sahamnya dan membawa miliaran dolar investasi ke dalam perusahaan. Itu adalah quid pro quo di mana Enron membayar bank investasi jutaan dolar untuk layanan mereka sebagai imbalan atas dukungan mereka.

Skandal akuntansi seperti Enron terkadang sulit dideteksi oleh analis dan investor sebelum terungkap. Pastikan Anda melakukan uji tuntas dan menganalisis laporan keuangan bisnis secara menyeluruh untuk mendeteksi potensi tanda bahaya.

Peran CEO Enron

Pada saat Enron mulai runtuh, Jeffrey Skilling adalah CEO perusahaan. Salah satu kontribusi utama Skilling untuk skandal itu adalah untuk menggeser akuntansi Enron dari metode tradisional akuntansi biaya historis ke mark-to-market (MTM), di mana perusahaan menerima persetujuan resmi dari SEC pada tahun 1992.

Mark-to-market adalah praktik akuntansi untuk menyesuaikan nilai aset untuk mencerminkan nilainya sebagaimana ditentukan oleh kondisi pasar saat ini. Oleh karena itu, nilai pasar ditentukan berdasarkan apa yang diharapkan akan diterima oleh bisnis untuk aset tersebut jika dijual pada saat itu.

Namun, masalah dapat muncul ketika ukuran berbasis pasar tidak secara akurat mencerminkan nilai sebenarnya dari aset yang mendasarinya. Hal ini dapat terjadi ketika bisnis dipaksa untuk menghitung harga jual aset atau kewajibannya selama masa-masa sulit atau bergejolak, seperti selama krisis keuangan. Misalnya, jika aset memiliki likuiditas rendah atau investor takut, harga jual aset bank saat ini bisa jauh lebih rendah dari nilai sebenarnya.

Dia juga bisa dimanipulasi oleh aktor jahat seperti Skilling dan manajemen puncak Enron. Beberapa percaya bahwa MTM adalah awal dari akhir bagi Enron karena pada dasarnya memungkinkan organisasi untuk mencatat laba yang diperkirakan sebagai laba aktual dan membuka pintu untuk manipulasi akuntansi lebih lanjut.

Misalnya, Skilling menyarankan akuntan perusahaan untuk memindahkan utang dari neraca Enron untuk menciptakan jarak buatan antara utang dan perusahaan yang menimbulkannya. Perusahaan telah menyiapkan struktur penerimaan (SPV), juga disebut entitas ad hoc (SPE), untuk meresmikan skema akuntansi yang telah lama tidak diperhatikan.

Enron terus menggunakan trik akuntansi ini untuk menyembunyikan hutangnya dengan mentransfernya di atas kertas ke anak perusahaannya. Meskipun demikian, perusahaan tetap mengakui pendapatan yang diperoleh anak-anak perusahaan tersebut. Dengan demikian, masyarakat umum dan, yang lebih penting, pemegang saham dituntun untuk percaya bahwa Enron melakukan lebih baik daripada yang sebenarnya, meskipun ada pelanggaran serius terhadap aturan GAAP.

Skilling tiba-tiba mengundurkan diri pada Agustus 2001 setelah kurang dari satu tahun sebagai kepala eksekutif dan empat bulan sebelum skandal Enron terbongkar. Menurut laporan, pengunduran dirinya mengejutkan analis Wall Street dan menimbulkan kecurigaan, meskipun jaminannya pada saat itu bahwa kepergiannya “tidak ada hubungannya dengan Enron.”

Tapi, tentu saja, itu terkait. Skilling dan Kenneth Lay keduanya diadili dan dihukum karena penipuan dan konspirasi pada tahun 2006. Eksekutif lainnya mengaku bersalah. Lay meninggal di penjara tak lama setelah hukuman dan Skilling menjalani dua belas tahun, sejauh ini merupakan hukuman terlama dari semua terdakwa Enron.

Warisan Enron

Setelah skandal Enron, istilah “Enronomics” digunakan untuk menggambarkan teknik akuntansi yang kreatif dan seringkali curang yang melibatkan perusahaan induk yang membuat transaksi buatan hanya di atas kertas dengan anak perusahaannya untuk menyembunyikan kerugian yang diderita perusahaan induk sehubungan dengan kegiatan usaha lainnya.

Perusahaan induk Enron telah menyembunyikan utangnya dengan mentransfernya (di atas kertas) ke anak perusahaan yang dimiliki sepenuhnya, banyak di antaranya dinamai sesuai karakter dari Star Wars, tetapi masih mengakui pendapatan dari anak perusahaan, membuatnya tampak seperti Enron yang melakukannya. lebih baik dari dia. telah.

Istilah lain yang diilhami oleh kematian Enron adalah “Enroned,” slang karena terpengaruh secara merugikan oleh tindakan atau keputusan yang tidak tepat oleh manajemen senior. Menjadi “terdaftar” dapat terjadi pada pemangku kepentingan mana pun, seperti karyawan, pemegang saham, atau pemasok. Misalnya, jika seseorang kehilangan pekerjaan karena majikan mereka tutup karena kegiatan ilegal yang tidak ada hubungannya dengan mereka, mereka “terdaftar”.

Setelah Enron, pembuat undang-undang menerapkan beberapa perlindungan baru. Salah satunya adalah Sarbanes-Oxley Act of 2002, yang berfungsi untuk meningkatkan transparansi perusahaan dan mengkriminalisasi manipulasi keuangan. Peraturan Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB) juga diperketat untuk membatasi penggunaan praktik akuntansi yang dipertanyakan, dan dewan direksi diminta untuk mengambil tanggung jawab lebih sebagai pengawas manajemen.

Garis bawah

Pada saat itu, keruntuhan Enron adalah kebangkrutan perusahaan terbesar yang pernah melanda dunia keuangan (sejak itu kegagalan WorldCom, Lehman Brothers dan Washington Mutual telah menyusulnya). Skandal Enron telah menarik perhatian pada penipuan akuntansi dan perusahaan karena pemegang sahamnya kehilangan puluhan miliar dolar pada tahun-tahun menjelang kebangkrutan, dan karyawannya kehilangan miliaran lagi dalam tunjangan pensiun.

Peningkatan regulasi dan pengawasan telah diberlakukan untuk membantu mencegah skandal perusahaan skala Enron. Namun, beberapa perusahaan masih belum pulih dari kerusakan yang disebabkan oleh Enron.

Baru-baru ini pada Maret 2017, seorang hakim memberikan hak kepada perusahaan investasi yang berbasis di Toronto untuk menuntut mantan CEO Enron Jeffrey Skilling, Credit Suisse Group AG, Deutsche Bank AG, dan Unity Merrill Lynch dari Bank of America atas kerugian yang terjadi saat membeli saham Enron.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *