Definisi CEPAT

Apa itu FASIT?

Penggunaan Dana Investasi Sekuritisasi Aset Keuangan (FASIT) dimaksudkan untuk sekuritisasi utang jangka pendek bukan hipotek. Contoh hutang jangka pendek ini termasuk piutang kartu kredit, pinjaman mobil, atau pinjaman pribadi.

Seperti Real Estate Mortgage Investment Conduits (REMIC), yang dibuat berdasarkan Undang-Undang Perlindungan Pekerjaan Usaha Kecil tahun 1996, FASIT menjadi peluang investasi yang menarik karena menawarkan fleksibilitas tingkat tinggi dalam sekuritisasi utang jangka pendek.

Namun, kemampuan untuk membuat dan menjalankan perwalian tersebut berakhir delapan tahun kemudian ketika ketentuan undang-undang tahun 1996 yang mengizinkan entitas tujuan khusus tersebut dicabut pada tahun 2004.

Poin penting untuk diingat

  • Penggunaan Dana Investasi Sekuritisasi Aset Keuangan (FASIT) dimaksudkan untuk sekuritisasi utang jangka pendek bukan hipotek. Contoh hutang jangka pendek ini termasuk piutang kartu kredit, pinjaman mobil, atau pinjaman pribadi.
  • Trust Investasi untuk Sekuritisasi Aset Keuangan (FASIT) diperkenalkan sebagai cara bagi organisasi keuangan untuk meniru manfaat sekuritisasi saluran investasi hipotek real estat, yang diperkenalkan sebagai bagian dari Undang-Undang tentang reformasi pajak 1986.
  • Perusahaan energi, Enron, mampu menyembunyikan sebagian besar kegiatan dan kerugian ilegalnya karena penggunaan FAsit, yang pada akhirnya menyebabkan pencabutan FAsit oleh Kongres.
  • FAsit tidak ada lagi pada tahun 2004 dengan pengesahan Undang-Undang Penciptaan Lapangan Kerja Amerika di bawah Presiden George W. Bush.

Memahami FASIT

Trust Investasi untuk Sekuritisasi Aset Keuangan (FASIT) diperkenalkan sebagai cara bagi organisasi keuangan untuk meniru manfaat sekuritisasi saluran investasi hipotek real estat, yang diperkenalkan sebagai bagian dari Undang-Undang tentang reformasi pajak 1986.

Bentuk sekuritisasi ini telah memungkinkan organisasi keuangan untuk menciptakan kendaraan tujuan khusus untuk mengumpulkan pinjaman hipotek. Setelah pooling, penerbitan Mortgage Backed Securities (MBS), dijamin dengan pinjaman ini, dijual. Seperti Guaranteed Mortgage Bonds (CMO), REMIC telah mengorganisir berbagai hipotek ke dalam kumpulan berdasarkan risiko penerbitan obligasi atau sekuritas lainnya, yang dapat diperdagangkan di pasar sekunder.

Tetapi REMIC hanya mengizinkan sekuritisasi utang yang didukung hipotek. Aset non-hipotek tanpa agunan, seperti utang kartu kredit atau pinjaman mobil, tidak memenuhi syarat. Namun, FASIT memungkinkan untuk menyatukan utang-utang ini sehingga perusahaan keuangan dapat menerbitkan sekuritas beragun aset yang juga dapat diperdagangkan di pasar sekunder.

Dengan disahkannya Undang-Undang Penciptaan Lapangan Kerja Amerika tahun 2004, FAsit dicabut.

Skandal Enron mengakhiri FASIT

Runtuhnya Enron pada tahun 2001, kebangkrutan terbesar dalam sejarah Amerika hingga krisis keuangan subprime 2007, adalah kegagalan akuntansi dan audit besar yang terkenal. Kegagalan Enron adalah salah satu alasan disahkannya Sarbanes-Oxley Act of 2002, yang bertujuan untuk meningkatkan pelaporan dan kepatuhan terhadap peraturan. Kebangkrutan ini juga dikelompokkan dengan skandal profil tinggi lainnya: Tyco dan Worldcom.

Salah satu faktor utama yang diidentifikasi sebagai penyebab kebangkrutan Enron adalah penggunaan entitas tujuan khusus oleh Enron, seperti FASIT. Penggunaan Enron atas Financial Asset Securitization Investment Trust (FASITs) telah melewati konvensi akuntansi tradisional. Bypass ini memungkinkan perusahaan untuk meremehkan kewajibannya sementara melebih-lebihkan keuntungan dan asetnya.

Misalnya, Enron mengungkapkan kepada pemegang saham bahwa ia telah melindungi risiko kerugian dari investasi tidak likuid dengan menggunakan entitas tujuan khusus. Namun, mereka tidak mengungkapkan bahwa entitas ini termasuk saham Enron sendiri, sehingga tidak melindungi perusahaan dari risiko penurunan.

Selain menggunakan FASIT, Enron telah menggunakan berbagai Special Purpose Vehicles (SPVs) dan Real Estate Mortgage Investment Conduits (REMICs) dalam transaksi yang berbeda untuk mengubah entri akuntansi serta memalsukan informasi keuangan. Enron terus-menerus menolak untuk memberikan rincian SPV-nya, yang, setelah fakta, jelas mengapa. Skandal seperti inilah yang membuat persyaratan pelaporan menjadi lebih ketat.

Komite Gabungan Kongres Amerika Serikat untuk Perpajakan menyelidiki skandal tersebut pada tahun 2003. Laporan komite tersebut mencatat bahwa aturan FASIT “pertama kali diberlakukan pada tahun 1996, tidak digunakan secara luas seperti yang dibayangkan oleh Amerika Serikat. Kongres dan tidak mencapai tujuan yang dimaksudkan ” . Laporan tersebut menunjukkan bahwa “potensi penyalahgunaan yang melekat pada kendaraan FASIT jauh melebihi tujuan menguntungkan apa pun yang dapat dilayani oleh aturan FASIT, dan oleh karena itu merekomendasikan agar aturan ini dicabut.”

Pencabutan ini diberlakukan ketika Presiden George W. Bush menandatangani Undang-Undang Penciptaan Lapangan Kerja Amerika tahun 2004.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *