Definisi Cash Available for Debt Service (CADS)

Apa itu Cash Available for Debt Service (CADS)?

Di dunia keuangan, cash available for debt service (CADS) adalah rasio yang mengukur jumlah uang tunai yang dimiliki bisnis terhadap kewajiban pembayaran hutangnya yang jatuh tempo dalam satu tahun kalender. Kewajiban ini mencakup semua pembayaran bunga dan pembayaran pokok saat ini dan memperhitungkan beberapa arus kas masuk dan keluar.

CADS juga dikenal sebagai Free Cash Flow for Debt Service (CFADS).

  • Cash Available for Debt Service (CADS) adalah ukuran numerik dari jumlah uang tunai yang tersedia untuk membayar kewajiban utang, biasanya jangka pendek.
  • CADS sering digunakan dalam pembiayaan proyek, untuk menentukan apakah suatu investasi atau bisnis layak.
  • CADS digunakan sebagai input ke beberapa rasio cakupan keuangan lainnya seperti DSCR, LLCR, dan PLCR.
  • Perhitungan CFADS dapat dilakukan dengan beberapa cara; sebagian besar dimulai dengan EBITDA atau pendapatan pelanggan.
  • Pemberi pinjaman dan investor lebih menyukai perusahaan dengan rasio CADS yang tinggi, tetapi tidak terlalu tinggi, karena mereka menginginkan perusahaan yang tidak mengandalkan uang mereka, tetapi membelanjakan dan meminjam secara bertanggung jawab.

Memahami Cash Available for Debt Service (CADS)

Kas tersedia untuk layanan utang (CADS) dinyatakan dalam angka sederhana. Rasio CADS kurang dari 1 menunjukkan bahwa perusahaan tidak dapat membayar hutangnya, sedangkan rasio 1 berarti dapat memenuhi kewajibannya, tetapi hanya: perusahaan akan meninggalkannya tanpa dana segera. Rasio yang lebih besar dari 1 menunjukkan bahwa bisnis dapat membayar hutangnya dan memiliki kelebihan uang. Banyak perusahaan atau proyek suara memiliki CADS tiga digit.

CADS sering digunakan dalam pembiayaan proyek, analisis biaya-manfaat dari siklus hidup penuh proyek atau investasi jangka panjang untuk menentukan apakah itu layak, dan akan menghasilkan cukup uang untuk menutupi biayanya – untuk membiayai sendiri, oleh karena itu untuk berbicara.

CADS dihitung dengan mengurangi pendapatan, biaya operasional, biaya modal, pajak dan penyesuaian modal kerja. Hal ini memungkinkan untuk mengukur dan menentukan berbagai perhitungan dan rasio pembayaran utang lainnya termasuk Debt Service Coverage Ratio (DSCR), Loan Life Coverage Ratio (LLCR) dan Life Coverage Ratio proyek (PLCR).

Arus kas yang tersedia untuk pembayaran utang sering kali menggantikan EBITDA (laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi) dalam perhitungan ini. CADS dianggap sebagai indikator yang lebih baik dari kemampuan proyek untuk membayar utang karena memperhitungkan waktu arus kas dan dampak pajak.

CADS jangan bingung dengan CAD-nya yang terlihat seperti suara. Di dunia investasi, CAD adalah singkatan dari “cash available for distribution” dan mengacu pada uang tunai dalam kepercayaan investasi real estat (REIT) yang dapat didistribusikan sebagai dividen kepada pemegang saham.

Menghitung Cash Available for Debt Service (CADS)

Cash Available for Debt Service (CADS) dapat dihitung dengan beberapa cara. Dua sangat umum. Keduanya telah menerapkan model kaskade arus kas, semacam kalender neraca yang menggambarkan pendapatan masuk, pengeluaran keluar, dan waktu pembayaran kepada kreditur yang berbeda atau untuk pembayaran utang yang berbeda.

CAD menggunakan pendapatan

  • Mulailah dengan EBITDA
  • Sesuaikan dengan perubahan modal kerja bersih
  • Kurangi pengeluaran dari pengeluaran modal
  • Sesuaikan untuk ekuitas dan pembiayaan utang
  • Kurangi pajak

CADS menggunakan tanda terima pelanggan

  • Mulai dengan piutang usaha
  • Kurangi pembayaran kepada pemasok dan karyawan
  • Kurangi royalti
  • Kurangi pengeluaran dari pengeluaran modal
  • Kurangi pajak

Pertimbangan khusus

Pemberi pinjaman lebih suka meminjamkan uang kepada perusahaan dengan rasio CADS yang tinggi. Alasannya sederhana: semakin tinggi rasionya, semakin besar bantalan kas yang dimiliki bisnis untuk melunasi utangnya dan semakin kecil kemungkinannya untuk gagal bayar atas pinjaman yang belum dibayar. Singkatnya, semakin tinggi rasio CADS, semakin kecil risiko pinjaman.

Di sisi lain, pemegang saham umumnya lebih memilih perusahaan tempat mereka berinvestasi untuk menyajikan rasio CADS yang optimal, yang tentu saja merupakan rasio tertinggi. Rasio yang terlalu tinggi dapat menunjukkan bahwa bisnis memiliki terlalu banyak uang dan tidak membelanjakan uang dengan cerdas – ini menunjukkan bahwa bisnis tersebut statis dan tidak berkembang. CADS yang optimal berarti perusahaan berada pada pijakan keuangan yang aman dan memiliki kepemimpinan yang kuat yang mencakup penyebaran uang tunai yang efisien untuk pengeluaran modal, pembayaran dividen, dan pembelian kembali saham – yang semuanya memastikan soliditas perusahaan.

Alih-alih muncul di neraca perusahaan, rasio CADS dapat muncul sebagai perjanjian dalam perjanjian utang dengan pemberi pinjaman, seperti DSCR dan kewajiban lainnya.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *