Definisi aturan Volcker

Apa aturan Volcker?

Aturan Volcker adalah peraturan federal yang umumnya melarang bank melakukan aktivitas investasi tertentu dengan akun mereka sendiri dan membatasi transaksi mereka dengan dana lindung nilai dan dana ekuitas swasta, yang juga dikenal sebagai dana tertutup.

Hal-hal penting yang perlu diingat

  • Aturan Volcker melarang bank menggunakan rekeningnya sendiri untuk perdagangan rekening sendiri jangka pendek di sekuritas, derivatif, dan komoditas berjangka, serta opsi pada salah satu instrumen ini.
  • Pada 25 Juni 2020, pejabat FDIC mengatakan badan tersebut akan meringankan pembatasan dalam Aturan Volcker, mempermudah bank untuk melakukan investasi besar dalam modal ventura dan dana serupa.
  • Kritik utama dari aturan Volcker adalah bahwa hal itu akan mengurangi likuiditas akibat pengurangan aktivitas pembuatan pasar bank.

Memahami aturan Volcker

Aturan Volcker bertujuan untuk melindungi nasabah bank dengan mencegah bank melakukan jenis investasi spekulatif tertentu yang berkontribusi pada krisis keuangan 2008. Pada dasarnya, ini melarang bank menggunakan rekening mereka sendiri untuk perdagangan eksklusif. Sekuritas jangka pendek, derivatif, dan komoditas berjangka, serta opsi pada salah satu instrumen ini.

Pada Agustus 2019, Kantor Pengawas Mata Uang memilih untuk mengubah Aturan Volcker dengan tujuan mengklarifikasi perdagangan sekuritas apa yang diizinkan dan tidak diizinkan oleh bank. Pada 25 Juni 2020, pejabat Federal Deposit Insurance Commission (FDIC) mengatakan badan tersebut akan mengurangi pembatasan dalam Aturan Volcker, sehingga memudahkan bank untuk melakukan investasi besar dalam modal ventura dan dana serupa.

Selain itu, bank tidak perlu menyisihkan banyak likuiditas untuk transaksi derivatif antara unit yang berbeda di perusahaan yang sama. Persyaratan ini diberlakukan dalam aturan asli untuk memastikan bahwa jika taruhan derivatif spekulatif berjalan salah, bank tidak akan dihapuskan. Melonggarkan persyaratan ini dapat membebaskan miliaran dolar modal untuk industri.

Dinamai setelah mantan Ketua Federal Reserve Paul Volcker, Aturan Volcker mengacu pada Pasal 619 dari Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, yang menetapkan aturan untuk penerapannya pada Bagian 13 dari Bank Holding Company Act tahun 1956. 8 Desember 2019, di usia 92.

Aturan Volcker juga melarang bank atau lembaga penerima simpanan yang diasuransikan untuk memperoleh atau mempertahankan saham dalam dana lindung nilai atau dana ekuitas swasta, dengan tunduk pada pengecualian tertentu. Dengan kata lain, aturan tersebut dimaksudkan untuk mencegah bank mengambil terlalu banyak risiko dengan mencegah bank menggunakan dana sendiri untuk melakukan jenis investasi ini guna meningkatkan keuntungannya. Aturan Volcker didasarkan pada asumsi bahwa aktivitas perdagangan spekulatif ini tidak menguntungkan nasabah bank.

Aturan tersebut mulai berlaku pada 1 April 2014, dengan bank diwajibkan untuk sepenuhnya mematuhi pada 21 Juli 2015, meskipun Federal Reserve sejak itu telah menetapkan prosedur bagi bank untuk meminta perpanjangan masa transisi untuk kepatuhan penuh untuk kegiatan dan investasi tertentu. Pada tanggal 30 Mei 2018, anggota Federal Reserve, yang dipimpin oleh Presiden Jerome “Jay” Powell, dengan suara bulat memberikan suara untuk mendorong proposal untuk melonggarkan pembatasan seputar aturan Volcker dan menurunkan biaya bagi mereka. Bank yang harus mematuhinya. Tujuannya, menurut Powell, adalah “… untuk menggantikan persyaratan yang terlalu kompleks dan tidak efisien dengan serangkaian persyaratan yang lebih ramping.”

Aturan tersebut, sebagaimana ada, memungkinkan bank untuk terus memasarkan, menjamin, melakukan lindung nilai, memperdagangkan sekuritas pemerintah, terlibat dalam kegiatan perusahaan asuransi, menawarkan dana lindung nilai dan dana ekuitas swasta dan bertindak sebagai agen, pialang atau kustodian. . Bank dapat terus menawarkan layanan ini kepada pelanggannya untuk menghasilkan keuntungan. Namun, bank tidak dapat terlibat dalam aktivitas ini jika menciptakan konflik kepentingan yang signifikan, mengekspos institusi pada aset atau strategi perdagangan berisiko tinggi, atau menimbulkan ketidakstabilan di dalam bank atau di seluruh sistem keuangan Amerika.

Bergantung pada ukurannya, bank harus memenuhi tingkat persyaratan pelaporan yang berbeda untuk mengungkapkan rincian kegiatan bisnis yang tercakup kepada pemerintah. Lembaga yang lebih besar harus menerapkan program untuk memastikan kepatuhan dengan aturan baru, dan program mereka tunduk pada pengujian dan analisis independen. Institusi yang lebih kecil memiliki persyaratan kepatuhan dan pelaporan yang lebih rendah.

Cerita tambahan tentang aturan Volcker

Asal-usul aturan dapat ditelusuri kembali ke 2009, ketika ekonom dan mantan Ketua Fed Paul Volcker mengusulkan penyelesaian sebagai tanggapan atas krisis keuangan yang sedang berlangsung (dan setelah bank-bank terbesar di negara itu mengalami kerugian besar. Dari senjata negosiasi eksklusif mereka) yang ditujukan untuk melarang bank berspekulasi. di tangga. Volcker pada akhirnya berharap untuk menjembatani kesenjangan antara perbankan komersial dan perbankan investasi – sebuah divisi yang pernah ada tetapi secara hukum dibubarkan oleh pencabutan sebagian dari Undang-Undang Glass-Steagall pada tahun 1999.

Meskipun bukan bagian dari proposal tinjauan keuangan asli Presiden Barack Obama, Aturan Volcker telah disetujui oleh Obama dan ditambahkan ke proposal oleh Kongres pada Januari 2010.

Pada bulan Desember 2013, lima agen federal menyetujui peraturan akhir yang membentuk Aturan Volcker – Dewan Gubernur Federal Reserve, Perusahaan Penjamin Simpanan Federal, Kantor Pengawas Mata Uang, Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas, dan Sekuritas dan Komisi Pertukaran.

Kritik terhadap aturan Volcker

Aturan Volcker telah banyak dikritik dari berbagai sudut. Kamar Dagang Amerika Serikat mengatakan pada tahun 2017 bahwa tidak ada analisis biaya-manfaat yang telah dilakukan dan bahwa biaya yang terkait dengan Aturan Volcker melebihi manfaatnya.Pada tahun yang sama, kepala petugas risiko Dana Moneter Internasional mengatakan peraturan untuk mencegah taruhan spekulatif sulit untuk diterapkan dan aturan Volcker dapat secara tidak sengaja menurunkan likuiditas di pasar obligasi.

Seri Keuangan dan Ekonomi Federal Reserve (FEDS) membuat poin serupa, mengklaim bahwa Aturan Volcker akan mengurangi likuiditas karena pengurangan aktivitas pembuatan pasar oleh bank.Selain itu, pada Oktober 2017, sebuah laporan Reuters menemukan bahwa Uni Eropa telah membatalkan RUU yang banyak dicirikan sebagai tanggapan Eropa terhadap aturan Volcker, dengan alasan tidak ada kesepakatan yang dapat diprediksi.Sementara itu, beberapa laporan menyebutkan dampak yang lebih kecil dari perkiraan pada pendapatan bank-bank besar di tahun-tahun setelah pemberlakuan aturan tersebut – meskipun perkembangan yang sedang berlangsung dalam implementasi aturan dapat mempengaruhi operasi berjangka.

Masa depan aturan Volcker

Pada Februari 2017, Presiden Donald Trump saat itu menandatangani perintah eksekutif yang mengarahkan Menteri Keuangan Steven Mnuchin untuk meninjau peraturan yang ada untuk sistem keuangan.Sejak perintah eksekutif, pejabat Departemen Keuangan telah merilis beberapa laporan yang mengusulkan perubahan pada Dodd-Frank, termasuk proposal yang direkomendasikan untuk memungkinkan pengecualian bank yang lebih besar di bawah aturan Volcker.

Dalam salah satu laporan, yang dirilis pada Juni 2017, Departemen Keuangan mengatakan mereka merekomendasikan perubahan signifikan pada aturan Volcker sambil menambahkan bahwa mereka tidak mendukung pencabutannya dan “pada prinsipnya mendukung” batasan aturan pada perdagangan untuk akun sendiri. Secara khusus, laporan tersebut merekomendasikan pembebasan bank dengan aset kurang dari $ 10 miliar dari aturan Volcker. Departemen Keuangan juga mengutip beban kepatuhan peraturan yang dibuat oleh aturan dan menyarankan penyederhanaan dan penyempurnaan definisi perdagangan kepemilikan dan dana lindung nilai selain melonggarkan peraturan untuk memudahkan bank untuk melakukan lindung nilai atas risiko mereka.

Sejak penilaian Juni 2017, Bloomberg melaporkan pada Januari 2018 bahwa Kantor Pengawas Mata Uang Departemen Keuangan telah memimpin upaya untuk merevisi Aturan Volcker sejalan dengan beberapa rekomendasi Departemen Keuangan.Jadwal berlakunya revisi yang diusulkan masih belum pasti, meski pasti akan memakan waktu berbulan-bulan atau bertahun-tahun. Pemungutan suara Dewan Federal Reserve pada akhir Mei 2018 membuka jalan bagi pelepasan aturan yang lebih luas seperti yang berlaku.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apa tujuan dari aturan Volcker?

Aturan Volcker berasal dari tahun 2009, ketika ekonom dan mantan Ketua Fed Paul Volcker mengusulkan penyelesaian sebagai tanggapan atas krisis keuangan yang sedang berlangsung (dan setelah bank-bank terbesar di negara itu mengalami kerugian besar. Dari senjata penjualan eksklusif mereka). Tujuannya adalah untuk melindungi nasabah bank dengan mencegah bank melakukan jenis investasi spekulatif tertentu yang berkontribusi pada krisis. Pada dasarnya itu melarang bank menggunakan rekeningnya sendiri (dana nasabah) untuk perdagangan jangka pendek akun sendiri dalam sekuritas, derivatif, dan komoditas berjangka, serta opsi pada salah satu instrumen ini. Volcker pada akhirnya berharap untuk menjembatani kesenjangan antara perbankan komersial dan perbankan investasi – sebuah divisi yang pernah ada tetapi secara hukum dibubarkan oleh pencabutan sebagian dari Undang-Undang Glass-Steagall pada tahun 1999.

Apa kritik utama dari aturan Volcker?

Aturan Volcker telah banyak dikritik dari berbagai sudut. Kamar Dagang Amerika Serikat mengatakan pada tahun 2017 bahwa tidak ada analisis biaya-manfaat yang telah dilakukan dan bahwa biaya yang terkait dengan Aturan Volcker melebihi manfaatnya. Seri Keuangan dan Ekonomi Federal Reserve (FEDS) berpendapat bahwa aturan Volcker akan mengurangi likuiditas karena pengurangan aktivitas pembuatan pasar oleh bank. Selain itu, analis IMF berpendapat bahwa peraturan yang bertujuan untuk mencegah taruhan spekulatif sulit untuk ditegakkan.

Apa itu Hukum Glass-Steagall?

Didorong oleh kebangkrutan hampir 5.000 bank selama Depresi Hebat, Glass-Steagall Act disahkan oleh Kongres AS sebagai bagian dari Undang-Undang Perbankan 1933. Disponsori oleh Senator Carter Glass, mantan Menteri Keuangan, dan mewakili Henry Steagall, ketua Komite Perbankan dan Mata Uang DPR, melarang bank komersial untuk berpartisipasi dalam aktivitas perbankan investasi dan sebaliknya. Penyebabnya adalah benturan kepentingan yang muncul ketika bank melakukan investasi pada surat berharga dengan asetnya sendiri, yang tentunya merupakan aset pemegang rekeningnya. Sederhananya, para promotor RUU tersebut berpendapat bahwa bank memiliki kewajiban fidusia untuk melindungi aset tersebut dan tidak terlibat dalam aktivitas spekulatif yang berlebihan.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *