Pengertian surat jaminan

Apa itu aset yang sia-sia?

Aset yang terbuang adalah sesuatu yang memiliki umur terbatas dan nilainya menurun secara permanen dari waktu ke waktu. Contohnya termasuk penyusutan aset tetap seperti kendaraan dan mesin dan surat berharga dengan penurunan waktu seperti opsi, yang terus-menerus kehilangan nilai waktu setelah pembelian.

Poin penting untuk diingat

  • Aset yang terbuang adalah aset yang kehilangan nilainya seiring waktu.
  • Kendaraan dan mesin adalah contoh aset tetap yang menyia-nyiakan aset.
  • Contoh lain dari aset yang terbuang termasuk sumber daya yang dapat habis seperti sumur minyak atau tambang batu bara.
  • Di pasar keuangan, opsi adalah aset yang tidak perlu karena nilai waktunya terus menurun hingga mencapai nol saat kadaluarsa.

Memahami aset yang terbuang sia-sia

Apa pun yang nilainya menurun seiring waktu adalah sia-sia. Misalnya, truk yang digunakan untuk tujuan komersial akan kehilangan nilainya seiring waktu. Akuntan mencoba untuk mengukur penurunan dengan menetapkan jadwal amortisasi untuk mengenali nilai yang menurun setiap tahun.

Sementara sebagian besar kendaraan dan mesin membuang-buang aset, ada beberapa pengecualian. Sebuah mobil langka, misalnya, sebenarnya bisa menjadi lebih berharga dari waktu ke waktu. Nilainya sering turun pada awalnya, tetapi dalam jangka waktu yang lama mobil menjadi lebih berharga lagi jika dirawat dengan baik. Namun pada umumnya, kendaraan merupakan aset pemborosan yang berangsur-angsur berkurang nilainya hingga hanya bernilai skrap/bagian.

Polis asuransi jiwa berjangka memiliki waktu kedaluwarsa dan karenanya akan kedaluwarsa tidak berharga. Hal yang sama berlaku untuk kontrak layanan untuk perbaikan atau layanan pemeliharaan lainnya, karena incumbent membayar di muka dan kontrak hanya berlaku untuk jangka waktu tertentu. Setelah kontrak diakhiri, nilai kontrak habis dan menghilang.

Pasokan sumber daya alam, seperti tambang batu bara atau sumur minyak, juga memiliki umur yang terbatas dan nilainya akan berkurang ketika sumber daya tersebut diekstraksi dan sisa pasokannya habis. Pemilik menghitung tingkat deplesi untuk mencapai umur yang diharapkan.

Pemborosan aset di pasar keuangan

Di pasar keuangan, opsi adalah jenis aset yang paling umum. Nilai opsi memiliki dua komponen: nilai waktu dan nilai intrinsik. Saat tanggal kedaluwarsa opsi semakin dekat, nilai waktu secara bertahap menurun menuju nol karena peluruhan waktu. Saat kedaluwarsa, sebuah opsi hanya bernilai nilai intrinsiknya. Jika dalam uang (ITM), nilainya adalah selisih antara harga kesepakatan dan harga aset dasar. Jika kehabisan uang (OTM), kadaluarsa tidak berharga.

Demikian pula, kontrak derivatif lainnya, seperti futures, memiliki komponen pemborosan. Saat kontrak berjangka berakhir, premi atau diskon yang dinikmatinya di pasar spot berkurang. Namun, nilai kontrak berjangka hanya mendekati nilai spot, jadi dalam arti sempit itu bukan aset yang sia-sia. Hanya premi atau diskon yang hilang karena kontrak berjangka selalu bernilai sesuatu saat kadaluarsa, tidak seperti opsi OTM saat kadaluarsa.

Investor harus mengetahui waktu yang tersisa sebelum berakhirnya derivatif apa pun, terutama dalam hal opsi. Strategi opsi cenderung bersifat jangka pendek, dengan sebagian besar kedaluwarsa dalam waktu satu tahun. Namun, ada opsi jangka panjang yang disebut Efek Antisipasi Ekuitas Jangka Panjang (LEAPS), yang berakhir dalam satu tahun atau lebih.

Pedagang opsi juga dapat menulis opsi untuk memanfaatkan penurunan nilai waktu. Penulis opsi, atau penjual, mendapatkan uang saat mereka menulis kontrak dan mereka menyimpan jumlah penuh, yang disebut premium, jika opsi tersebut kedaluwarsa tidak berharga. Sebaliknya, pembeli opsi kehilangan premi jika opsi kedaluwarsa tidak berharga.

Setiap pedagang yang membuat taruhan terarah pada aset dasar dengan membeli opsi masih bisa kehilangan uang jika dasar tidak bergerak cepat ke arah yang diinginkan. Misalnya, seorang pedagang bullish membeli opsi panggilan dengan harga strike $55 sedangkan harga saham yang mendasarinya saat ini adalah $50. Trader akan menghasilkan uang jika stok berjalan di atas $55 ke atas premi yang dibayarkan, tetapi harus melakukannya sebelum opsi berakhir.

Jika saham naik ke $54, trader dengan benar menyebutkan arah pergerakan tetapi masih kehilangan uang. Jika opsi berharga $2, trader kehilangan uang bahkan jika harga saham melebihi strike price ($55) pada $56. Mereka membayar $2 untuk opsi tersebut, jadi stoknya harus melebihi $57 ($55 + $2) untuk mendapat untung.

Contoh opsi sebagai aset boros

Misalkan seorang pedagang membeli kontrak opsi pada SPDR Gold Stock (GLD). Trust diperdagangkan pada $127, jadi mereka membeli opsi call-at-price (ATM) dengan strike price $127.

Opsi ini tidak memiliki nilai intrinsik karena merupakan ATM dan bukan ITM. Oleh karena itu, premi mencerminkan nilai waktu opsi. Opsi, yang berakhir dalam dua bulan, memiliki premi $2,55. Opsi ini berharga $ 255 karena kontrak opsi adalah untuk 100 saham ($ 2,55 x 100 saham).

Agar pembeli panggilan dapat menghasilkan uang, harga GLD harus melebihi $129,55 ($127 + $2,55). Ini adalah titik impas. Jika harga GLD kurang dari $127 pada saat kedaluwarsa, opsi akan kedaluwarsa tidak berharga dan pedagang kehilangan $255. Penulis telah menangkap nilai waktu atau menyia-nyiakan bagian aset opsi, sementara pembeli kehilangannya.

Jika GLD diperdagangkan di atas harga kesepakatan pada $128 saat opsi kedaluwarsa, pembeli masih akan kehilangan uang. Mereka membayar $1, tetapi opsi tersebut berharga $2,55, jadi mereka masih turun $1,55 atau $155, yang merupakan keuntungan penjual opsi.

Jika harga GLD lebih dari $129,55 pada saat kadaluarsa, katakanlah $132, pembeli akan memperoleh cukup banyak opsi untuk menutupi biaya nilai waktu. Keuntungan pembeli adalah $2,45 ($132 – $129,55), atau $245 untuk kontrak. Penulis kehilangan $245 jika dia menulis opsi panggilan kosong, atau memiliki biaya peluang $245 jika dia menulis opsi panggilan tertutup.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *