Cara menghitung rasio pembayaran dividen

Tidak masalah jika Anda seorang investor baru atau profesional berpengalaman. Sangat penting untuk mengetahui faktor-faktor apa yang harus dipertimbangkan saat membuat portofolio baru atau menyeimbangkan kembali portofolio yang ada. Bagaimanapun, kondisi pasar dapat mengancam potensi pengembalian. Tetapi parameter apa yang harus Anda perhitungkan saat membuat keputusan penting ini?

Investor menggunakan banyak rasio dan metrik yang berbeda ketika menilai perusahaan mana yang akan ditambahkan ke portofolio mereka. Diantaranya adalah dividend payout ratio (DPR), yang menguji dividen yang dibayarkan terhadap total laba bersih perusahaan. Baca terus untuk mempelajari lebih lanjut tentang metrik ini, apa artinya, dan bagaimana metrik ini dapat ditafsirkan.

Poin penting untuk diingat

  • Rasio pembayaran dividen adalah perbandingan total dolar yang dibayarkan kepada pemegang saham versus laba bersih.
  • Rasio ini merupakan aspek penting dari analisis fundamental yang dapat dihitung dengan menggunakan data yang mudah ditemukan dalam laporan keuangan suatu perusahaan.
  • DPR umumnya dihitung per saham dengan membagi dividen tahunan per saham biasa dengan laba per saham.

Apa itu rasio pembayaran dividen?

Rasio pembayaran dividen adalah perbandingan total dolar yang dibayarkan kepada pemegang saham versus laba bersih perusahaan. Ini adalah persentase keuntungan perusahaan yang digunakan untuk memberi penghargaan kepada investornya. Rasio pembayaran dividen merupakan aspek penting dari analisis fundamental yang dapat dihitung dengan menggunakan data yang mudah ditemukan dalam laporan keuangan perusahaan. Rasio ini menunjukkan berapa persentase laba bersih yang dikeluarkan perusahaan untuk membayar dividen tunai kepada pemegang saham.

Ini juga dianggap sebagai pendapatan bersih yang tidak diinvestasikan kembali oleh bisnis dalam bisnis, digunakan untuk membayar utang, atau menambah cadangan kasnya. Dengan demikian, rasio pembayaran adalah kebalikan dari rasio retensi, yang menunjukkan jumlah laba yang ditahan perusahaan untuk diinvestasikan kembali dalam operasinya.

Pembayaran dividen perusahaan dan tingkat retensi

Cara menghitung rasio pembayaran dividen

Rasio pembayaran dividen dapat dihitung secara absolut dengan membagi jumlah total pembayaran dividen tahunan dengan laba bersih. Tapi itu lebih umum dihitung berdasarkan per saham. Berikut rumusnya:

DPR = Dividen tahunan per saham biasa Laba per saham

Rasio pembayaran dapat ditentukan dengan menggunakan total ekuitas biasa yang ditunjukkan pada neraca perusahaan. Bagilah total itu dengan harga saham perusahaan saat ini untuk mendapatkan jumlah saham yang beredar. Kemudian hitung dividen per saham dengan membagi jumlah dividen yang dibayarkan di neraca dengan jumlah saham yang beredar.

Angka laba per saham (EPS) dapat ditemukan di bagian bawah laporan laba rugi perusahaan.

Interpretasi rasio pembayaran dividen

Rasio pembayaran dividen adalah rasio profitabilitas utama yang mengukur laba atas investasi. Dengan mengungkapkan persentase pendapatan bersih yang dibayarkan atau disimpan oleh bisnis, ini juga dapat digunakan sebagai metrik untuk menilai prospek masa depan bisnis.

Rasio pembayaran dividen dapat digunakan sebagai ukuran untuk menilai prospek perusahaan di masa depan.

Rasio pembayaran dividen yang tinggi tidak selalu dihargai oleh investor aktif. Rasio pembayaran dividen yang luar biasa tinggi dapat menunjukkan bahwa perusahaan berusaha menyembunyikan situasi bisnis yang buruk dari investor dengan menawarkan dividen yang berlebihan, atau bahwa perusahaan tidak berencana untuk menggunakan modal kerjanya secara agresif untuk tumbuh.

Analis lebih suka melihat keseimbangan yang sehat antara pembayaran dividen dan laba ditahan. Mereka juga suka melihat rasio pembayaran dividen yang konsisten dari tahun ke tahun, yang menunjukkan bahwa bisnis tidak melalui siklus boom dan bust. Pedagang saham, sebagai lawan dari membeli investor, cenderung menolak dividen saham karena mereka tidak berniat untuk menahan investasi mereka cukup lama untuk mendapatkannya.

Dalam beberapa tahun terakhir, perusahaan pada puncak ledakan ekonomi telah membayar sedikit atau tidak sama sekali dividen kepada investor mereka. Selama ledakan teknologi di akhir tahun 1990-an, hal itu bahkan dilihat sebagai sinyal bahwa sebuah bisnis semakin matang menjadi pertumbuhan yang nyaman, tetapi tidak spektakuler.

Pertimbangan untuk CMA

Salah satu faktor yang perlu dipertimbangkan dalam hal RMR adalah kematangan bisnis. Bisnis baru mungkin membayar sedikit atau tidak sama sekali ke DPR. Ini bisa berarti bahwa bisnis masih relatif baru dan fokus pada pertumbuhan: penelitian dan pengembangan (R&D), lini produk baru, atau ekspansi ke pasar baru. Perusahaan yang lebih mapan dapat mengecewakan investor jika tidak membayar dividen, terutama jika sudah melewati tahap ekspansi dan pertumbuhannya.

RMR dan keberlanjutan dividen

Rasio pembayaran dividen juga dapat membantu menentukan seberapa baik perusahaan dapat mempertahankan dividennya. Kisaran umum untuk RPD yang sehat adalah antara 35% dan 55%. Ini berarti bahwa perusahaan membayar sekitar setengah dari keuntungannya kepada pemegang saham dan menginvestasikan kembali setengah sisanya untuk tumbuh. Jenis rasio pembayaran ini menunjukkan dividen yang lebih berkelanjutan.

Sebuah bisnis dengan DPR lebih besar dari 100% cenderung tidak layak. Ini berarti bahwa ia mengembalikan lebih banyak uang kepada pemegang sahamnya daripada yang diperolehnya. Perusahaan mungkin perlu menurunkan dividen atau, lebih buruk lagi, berhenti membayarnya. Tetapi skenario ini sangat tidak mungkin karena banyak perusahaan percaya bahwa mengurangi dividen mereka dapat menyebabkan harga saham turun. Hal ini juga dapat menyebabkan investor kehilangan kepercayaan pada tim manajemen perusahaan yang membayar dividen.

Garis bawah

Rasio pembayaran dividen terus menjadi faktor kunci dalam pemilihan saham, terutama dalam jangka panjang. Manajer portofolio profesional umumnya merekomendasikan agar investor mencurahkan sebagian portofolio ke saham yang menghasilkan pendapatan ini. Porsi yang direkomendasikan yang ditujukan untuk saham-saham ini umumnya meningkat saat investor mendekati masa pensiun.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *