Bangun Portofolio Model dengan Investasi Gaya

Hampir semua investor menganut beberapa bentuk filosofi atau gaya investasi. Dan sama seperti gaya busana menentukan pakaian yang Anda kenakan, gaya berinvestasi menentukan dompet yang Anda buat. Mari kita lihat beberapa dasar gaya investasi dan melihat beberapa gaya yang berbeda, serta beberapa anomali sistematis yang dapat menjadi penting untuk semua jenis investor.

  • Semua investor harus mengembangkan gaya investasi.
  • Ada jumlah gaya investasi yang hampir tidak terbatas; beberapa jenis yang lebih umum termasuk investasi pertumbuhan dan investasi nilai.
  • Menentukan toleransi risiko memainkan peran kunci dalam memilih gaya investasi.
  • Gaya investasi juga dapat ditentukan oleh preferensi investor untuk trading dan rebalancing.

Kembangkan gaya investasi

Gaya investasi portofolio umumnya dimulai dengan toleransi risiko investor. Sebagai aturan umum, investor yang lebih muda akan sering memiliki kelonggaran untuk mengambil risiko yang lebih tinggi sementara investor yang lebih tua akan bergerak ke arah investasi dengan risiko yang lebih rendah. Either way, semua jenis investor akan ingin menetapkan proporsi rasio. Hal ini terkadang dapat dengan mudah dilakukan dengan dana yang dikelola secara holistik untuk alokasi yang seimbang seperti 60/40, 20/80 dan seterusnya, atau dana dengan alokasi strategis yang secara umum memenuhi tujuan tertentu. Namun, banyak investor DIY memilih untuk menentukan rasio ini sendiri dengan lebih banyak fleksibilitas untuk membangun portofolio penuh mereka sendiri dari waktu ke waktu.

Dengan toleransi risiko yang mapan, investor dapat memperdalam kuadran gaya untuk portofolio mereka yang terdiversifikasi. Pada tingkat yang lebih terperinci ini, “gaya” sering mengacu pada kelompok dalam kategori luas (seperti saham atau pendapatan tetap) yang memiliki karakteristik unik.

Gaya investasi berbasis risiko memberi investor fleksibilitas untuk memilih dari berbagai peluang dalam rasio mereka. Gaya merupakan bagian integral baik pada tingkat alokasi aset secara keseluruhan maupun pada tingkat granular; itu juga merupakan elemen kunci dari manajemen portofolio modern. Studi selama bertahun-tahun menunjukkan bahwa alokasi aset dapat menjadi atribut yang jauh lebih penting dari kinerja portofolio dari waktu ke waktu daripada, katakanlah, pemilihan investasi individu atau waktu pasar.

Studi “Penentu kinerja portofolio” (Jurnal Analis Keuangan, 1986), menunjukkan bahwa 93,6% kinerja portofolio disebabkan oleh alokasi aset.

Jenis gaya investasi

Nilai

Investasi nilai adalah gaya yang sering dikaitkan dengan investor konservatif moderat yang menginginkan pengembalian lebih tinggi dari pasar saham dari waktu ke waktu dengan risiko paling kecil. Ini memilih saham yang dicirikan oleh rasio fundamental yang rendah dan hasil dividen yang tinggi. Benjamin Graham, bapak baptis investasi nilai, menyarankan agar investor nilai tetap berpegang pada saham dengan rasio harga terhadap pendapatan 20 atau kurang. Investasi nilai juga sering tumpang tindih dengan investasi pendapatan, yang mencari pendapatan tingkat tinggi di berbagai kelas aset. Karena bisnis yang lebih mapan dan stabil dengan pendapatan, pendapatan, dan arus kas yang stabil, bisnis yang bernilai biasanya menawarkan keuntungan dari pengembalian yang konsisten dalam bentuk dividen.

Nilai saham juga sering cenderung mengungguli dalam lingkungan pasar saham yang bergejolak atau deflasi. Memang, mereka memiliki penilaian yang lebih rasional dengan strategi yang telah teruji oleh waktu. Banyak investor DIY yang aktif akan lebih sering beralih ke nilai saham di pasar beruang untuk mempertahankan kekayaan mereka jika terjadi penurunan tajam di pasar.

Pertumbuhan

Berinvestasi untuk pertumbuhan adalah gaya lain, sering cocok untuk investor agresif, atau mereka yang memiliki cakrawala jangka panjang, yang memungkinkan mereka mengatasi fluktuasi pasar secara umum dan perilaku volatilitas saham pertumbuhan pada khususnya.

Stok pertumbuhan seringkali paling berhasil ketika ekonomi sedang booming, menciptakan lingkungan yang kondusif untuk pengenalan produk baru, inovasi, dan permintaan konsumen. Pertumbuhan yang kuat dalam angka produk domestik bruto (PDB) sering kali sejajar dengan kinerja saham-saham pertumbuhan di pasar.

Pendekatan kotak gaya

Morningstar Inc., firma riset keuangan, menciptakan Kotak Gaya sebagai dasar untuk membantu investor ritel dalam berinvestasi di DIY.

Membangun kotak bergaya untuk dompet relatif mudah. Hal pertama yang harus dilakukan adalah menentukan saldo alokasi aset. Kemudian, di dalam kompartemen ini, distribusikan investasi menggunakan pendekatan “kotak gaya”.

Gambar oleh Sabrina Jiang © Investopedia 2020

Perkembangan dan penggunaan kotak gaya telah menghasilkan gaya yang dicirikan secara jelas. Dalam saham, gaya ini mencakup saham berkapitalisasi besar, menengah, dan kecil, berlapis pada nilai, campuran, dan pertumbuhan. Dalam kendaraan pendapatan tetap, kuadran kotak gaya Morningstar dibagi dengan jatuh tempo yang tumpang tindih dengan kualitas kredit tinggi, sedang dan rendah. Variabel kuadran ini membantu membentuk dasar dari gaya investasi, tetapi bisa juga ada beberapa atau sub-segmen ini.

Keadilan

Jika portofolio Anda sangat terfokus pada ekuitas, Anda dapat memilih antara investasi ekuitas tunggal, dana, atau kombinasi keduanya. Dalam saham, Anda akan ingin memantau beta saham (ukuran risiko sistemik) dan rasio Sharpe portofolio secara keseluruhan (metode penghitungan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko).

Kedua metrik ini adalah metrik statistik yang membantu investor menilai dan membandingkan risiko.

Pendapatan tetap

Investasi pendapatan tetap sering menawarkan keuntungan menggabungkan risiko yang lebih rendah dan pendapatan yang stabil. Di kelas aset ini, pilihan investasi yang berkualitas biasanya akan menampilkan banyak tren yang sama seperti di pasar ekuitas, karena perusahaan dinilai berdasarkan keuangan dan tingkat leverage mereka. Namun, berinvestasi dalam beberapa jadwal mungkin memerlukan sedikit lebih banyak keterampilan dan pemantauan. Di pasar pendapatan tetap, durasi obligasi merupakan ukuran risiko yang penting karena memberikan jumlah penurunan nilai investasi per persentase perubahan suku bunga. Jadi, dalam lingkungan kenaikan suku bunga, mungkin lebih baik untuk tetap berpegang pada jatuh tempo yang lebih pendek.

Lingkungan berisiko tinggi

Bagi investor yang mengelola portofolio mereka sendiri, lingkungan risiko seringkali menjadi tren penting untuk diikuti. Saham cenderung mengempis di lingkungan tingkat bullish dan naik di lingkungan tingkat rendah. Tingkat kenaikan dan kurva imbal hasil terbalik dengan tingkat jangka pendek lebih tinggi dari tingkat jangka panjang juga biasanya merupakan tanda-tanda perlambatan ekonomi atau resesi.

Negosiasi dan penyeimbangan kembali

Gaya investasi juga dapat ditentukan oleh preferensi investor untuk perdagangan dan penyeimbangan kembali. Pedagang frekuensi tinggi mungkin memiliki keuntungan dalam mengidentifikasi dan memanfaatkan tren pasar jangka pendek. Pedagang frekuensi rendah, bagaimanapun, dapat memilih untuk menggunakan periode rebalancing terjadwal dalam investasi portofolio mereka. Either way, memilih jadwal rebalancing juga bisa menjadi faktor besar dalam investasi gaya.

Tetap waspada terhadap lingkungan pasar seringkali dapat membantu dalam mengatur kembali jadwal. Ini umumnya akan mengharuskan investor untuk mengikuti bagaimana tingkat bunga dikelola. Misalnya, setelah krisis keuangan, dari 2008 hingga 2015, Federal Reserve mengurangi suku bunga dana fed fund menjadi nol pada 2008 dan mempertahankannya di nol selama tujuh tahun. Sejak 2015, Federal Reserve telah menaikkan suku bunga dana fed fund dari nol menjadi 2,25%, kemudian mulai menarik kembali karena pertumbuhan ekonomi tampaknya terhenti. Per 30 Juni 2021, kisaran target suku bunga dana fed fund adalah 0% hingga 0,25%.

Penting juga untuk secara teratur menilai distribusi persentase di antara semua gaya dalam portofolio. Misalnya, dari 2008 hingga 2015, Nasdaq melonjak, naik 109%. Sementara keuntungan ini bermanfaat bagi investor teknologi, mereka juga menyebabkan kelebihan teknologi yang penting untuk dikelola melalui penyeimbangan kembali. Menyeimbangkan kembali untuk menjual beberapa pemenang dan berinvestasi di area lain bermanfaat dalam menjaga bobot target.

Akhirnya, kelas gaya tidak statis. Keamanan berkapitalisasi besar atau saham pertumbuhan berkapitalisasi kecil tidak selamanya seperti itu. Dengan demikian, penyeimbangan kembali juga dapat membantu untuk tetap waspada terhadap perubahan pasar dalam alokasi gaya tertentu dari total portofolio. Keadaan investasi dan bobot portofolio terus berubah, jadi penting juga untuk menetapkan jadwal penyeimbangan kembali secara teratur untuk penilaian portofolio penuh.

Garis bawah

Gaya adalah komponen fundamental dari manajemen portofolio. Secara keseluruhan, biasanya ditentukan oleh toleransi risiko investor. Dari sana, investor juga memiliki berbagai pilihan gaya untuk dipilih pada tingkat yang lebih terperinci.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *