Instrumen Hipotek Alternatif (AMI)

Perusahaan asuransi jiwa telah lama menawarkan kepada investor AS janji pendapatan seumur hidup dari kontrak anuitas. Kontrak anuitas paling awal adalah instrumen yang relatif sederhana yang membayar tingkat bunga tetap dan kemudian membayar aliran pendapatan yang dijamin sehingga penerima tidak dapat bertahan hidup.

Anuitas variabel mendapatkan popularitas di akhir 1980-an dengan janji pengembalian yang lebih tinggi dari sub-rekening reksa dana. Anuitas terindeks diperkenalkan selama dekade berikutnya sebagai sarana untuk menyediakan metode partisipasi pasar yang aman bagi investor konservatif.

Semua jenis kontrak anuitas menawarkan beberapa manfaat utama, seperti:

  • Pengecualian dari homologasi
  • Perlindungan dari kreditur dalam banyak kasus
  • Penangguhan pajak tanpa batas tanpa batas kontribusi (untuk akun pensiun non-perorangan atau kontrak yang memenuhi syarat)
  • Perlindungan terhadap pensiun pensiun, atau pendapatan yang melanggar hukum (kontrak harus anuitas untuk melakukan ini)

Poin penting untuk diingat

  • Anuitas adalah investasi yang meminta uang di muka dan menjanjikan pendapatan yang dijamin di kemudian hari, seringkali seumur hidup.
  • Anuitas sering dipandang sebagai jenis investasi dimuka yang mahal, mengandung biaya penjualan, biaya, dan biaya lainnya.
  • Sebagian besar operator menginvestasikan cadangan uang tunai dalam kombinasi saham, obligasi, dan uang tunai yang bijaksana yang memungkinkan perusahaan memenuhi kebutuhan keuangannya sambil menghasilkan keuntungan.
  • Duplikasi pembayaran bunga yang ditawarkan oleh anuitas tetap dan terindeks memiliki batasan tertentu, tetapi dapat lebih efisien dan memberikan pengembalian yang lebih tinggi.

Tetapi anuitas juga merupakan salah satu jenis investasi yang lebih mahal, seringkali mengandung sejumlah besar biaya, beban, dan biaya lain yang secara drastis dapat mengurangi jumlah pendapatan dan pokok kontrak. Rasio biaya yang tinggi dari banyak kontrak ini telah menarik banyak kritik dari pakar industri dan regulator selama bertahun-tahun. Penggunaan anuitas yang tepat masih menjadi bahan perdebatan besar di sektor keuangan.

buatan sendiri

Mereka yang cukup cerdas secara finansial untuk memahami bagaimana anuitas dirancang dapat membangun portofolio dengan judul individu untuk meniru hasil anuitas yang ditawarkan oleh perusahaan asuransi, setidaknya dalam banyak cara.

Pertama, pertimbangkan bagaimana sebagian besar perusahaan anuitas mengelola portofolio investasi mereka sendiri (prospektus anuitas biasanya berisi rincian lebih lanjut tentang investasi anuitas). Sebagian besar perusahaan asuransi jiwa menginvestasikan cadangan kas mereka dalam campuran saham, obligasi, dan uang tunai yang relatif bijaksana yang akan tumbuh pada tingkat yang memungkinkan perusahaan memenuhi kebutuhan keuangannya sambil menghasilkan keuntungan. .

Tentu saja, cadangan ini berasal dari premi yang dibayarkan oleh klien dan biaya serta biaya yang dinilainya untuk mengelola kebijakan ini. Mereka yang merancang portofolio simulasi anuitas mereka sendiri tidak harus membayar biaya ini atau memenuhi persyaratan cadangan kas, memungkinkan mereka untuk mempertahankan bagian keuntungan yang jauh lebih besar.

Anuitas tetap

Menduplikasi bunga yang dibayarkan dari anuitas tetap relatif mudah menggunakan portofolio pendapatan tetap terlepas dari tingkat risiko yang nyaman. Investor yang berhati-hati dapat menggunakan sekuritas US Treasury atau sertifikat deposito; mereka dengan toleransi risiko yang lebih tinggi dapat memilih obligasi korporasi, penawaran saham preferen, atau instrumen serupa yang membayar tingkat bunga lebih tinggi dengan stabilitas harga relatif.

Sebagaimana dicatat, sebagian besar operator anuitas tetap melakukan ini, memberikan tingkat bunga yang lebih rendah kepada pemilik kontrak, dan menjaga spread sebagai ganti pokok dan jaminan bunga pada kontrak.

Pensiun terindeks

Membuat portofolio yang menduplikasi pengembalian yang ditawarkan oleh kontrak anuitas terindeks sedikit lebih kompleks. Anuitas terindeks didanai oleh kombinasi investasi yang dijamin seperti sekuritas treasury, kontrak investasi yang dijamin dan opsi indeks.sese

Misalnya, untuk setiap $ 100.000 dari premi anuitas terindeks yang diterima, perusahaan asuransi dapat menginvestasikan $ 85.000 dalam instrumen yang dijamin yang akan kembali ke jumlah pokok asli (dan mungkin sedikit lebih banyak) di akhir kontrak. .

Mereka yang cukup mahir secara finansial untuk memahami bagaimana anuitas dirancang dapat membuat portofolio yang secara konseptual meniru kontrak anuitas.

Tambahan $10.000 akan digunakan untuk membeli opsi panggilan pada indeks acuan dasar yang digunakan oleh kontrak, seperti Standard & Poor's 500. Jika indeks meningkat, panggilan akan naik secara proporsional tetapi pada tingkat yang jauh lebih tinggi dari indeks diri. karena sifatnya yang spekulatif. Sisa $5.000 dapat digunakan untuk menutupi biaya kontrak atau biaya lainnya, seperti komisi broker. Semua investor melihat bahwa nilai kontrak akan meningkat jika indeks meningkat tetapi tidak akan turun jika indeks menurun.

Sebagian besar kontrak yang diindeks memiliki beberapa batasan pada keuntungan yang dapat diperoleh investor; kebanyakan kontrak sekarang dibatasi selama periode tertentu, misalnya 8% per tahun. Ini berarti bahwa jika indeks meningkat lebih dari jumlah ini, operator akan mempertahankan pertumbuhan berlebih di atas batas.

Tetapi setiap investor dapat membagi sejumlah uang tertentu dan menggunakan satu bagian untuk membeli satu atau lebih sekuritas pendapatan tetap yang akan kembali ke jumlah pokok pada tanggal yang ditentukan di masa depan. Obligasi tanpa kupon bisa bagus untuk ini, tetapi segala jenis jaminan keamanan dapat digunakan. Selain itu, penawaran pendapatan tetap yang lebih berisiko dapat digabungkan untuk meningkatkan tingkat pengembalian, tergantung pada toleransi risiko dan cakrawala waktu investor.

Sisa uang kemudian dapat digunakan untuk membeli panggilan pada indeks yang dipilih (dalam banyak kasus mungkin itu adalah indeks saham). Tentu saja, pengetahuan dasar tentang opsi diperlukan. Mereka yang tidak memiliki pengalaman di bidang ini akan membutuhkan pialang saham atau penasihat investasi.

Namun strategi ini relatif mudah dan pada akhirnya dapat memberikan hasil yang sama seperti kontrak komersial, tanpa batasan dan sebagian besar biaya dan biaya. Mereka yang ingin mempraktikkan strategi ini dapat mengharapkan keuntungan sedang hingga substansial dari waktu ke waktu dengan sedikit atau tanpa risiko terhadap modal.

Keterbatasan strategi

Portofolio ini tidak akan dapat memberikan perlindungan asuransi yang ditemukan dalam kontrak komersial, seperti aliran pendapatan terjamin yang tidak dapat dilampaui. Untuk mendapatkan manfaat dari jenis perlindungan ini, investor harus mengubah kontrak menjadi anuitas, yang menyerahkan kendali kontrak kepada perusahaan asuransi dengan imbalan pembayaran pendapatan seumur hidup yang tidak dapat ditarik kembali.

Untuk alasan ini, mayoritas pemilik anuitas memilih bentuk pembayaran lain, seperti penarikan sistematis atau pembayaran distribusi minimum yang diperlukan pada usia 70 setengah tahun. Juga, portofolio ini tidak akan mengalami penangguhan pajak seperti mitra komersialnya, kecuali jika dilakukan di IRA tradisional atau Roth, dan banyak penjaga IRA tidak mengizinkan penggunaan opsi di akun mereka. . Mereka yang ingin menggunakan strategi ini dalam IRA karena itu harus menemukan penjaga IRA mandiri yang dapat memfasilitasi perdagangan opsi.

Garis bawah

Duplikasi pembayaran bunga dari anuitas tetap dan terindeks yang tersedia secara komersial memiliki beberapa keterbatasan, tetapi praktiknya juga dapat lebih efisien dan memberikan pengembalian yang lebih tinggi daripada kontrak komersial. Untuk informasi lebih lanjut tentang cara kerja anuitas dan bagaimana Anda bisa mendapatkan pengembalian investasi yang serupa, konsultasikan dengan pialang saham atau penasihat keuangan Anda.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *