Bagaimana mempertimbangkan faktor kualitatif saat menggunakan analisis fundamental?

Analisis fundamental adalah metode menganalisis perusahaan berdasarkan faktor-faktor yang mempengaruhi nilai intrinsiknya. Ini menentukan kesehatan dan kinerja yang mendasari bisnis dengan memeriksa angka-angka kunci dan indikator ekonomi. Metode analisis ini memiliki dua komponen: kuantitatif dan kualitatif.

Poin penting untuk diingat

  • Saat melakukan analisis fundamental pada peluang investasi, penting untuk mempertimbangkan faktor kuantitatif dan kualitatif.
  • Faktor kuantitatif mengacu pada angka keuangan yang mencerminkan kesehatan dan profitabilitas bisnis, seperti aset, kewajiban, pendapatan, dan rasio harga terhadap pendapatan (P/E) bisnis.
  • Faktor kualitatif, bagaimanapun, mengacu pada aspek non-digital dari bisnis yang sedikit lebih tidak berwujud tetapi tetap mempengaruhi nilai potensi bisnis.
  • Contoh faktor kualitatif meliputi kepuasan pelanggan terhadap produk perusahaan, proses pengadilan yang terus berlanjut yang merusak reputasi perusahaan, perubahan arah perusahaan, atau teknologi baru yang memberikan keunggulan kompetitif bagi perusahaan.
  • Anda dapat menggunakan hasil analisis kualitatif untuk menjelaskan analisis kuantitatif Anda, memberikan gambaran yang lebih lengkap tentang potensi pertumbuhan perusahaan di masa depan.

Apa saja faktor kuantitatif?

Sisi kuantitatif melihat faktor-faktor yang dapat diukur secara numerik, seperti aset perusahaan, kewajiban, arus kas, pendapatan, dan price-to-earning ratio. Tujuan dari analisis fundamental adalah untuk menghasilkan nilai kuantitatif yang dapat dibandingkan oleh investor dengan harga sekuritas saat ini, untuk membantu menentukan apakah sekuritas tersebut undervalued atau overvalued.

Namun, keterbatasan analisis kuantitatif adalah tidak menangkap aspek atau risiko bisnis yang tidak dapat diukur dengan angka, seperti nilai seorang eksekutif atau risiko yang dihadapi bisnis jika terjadi kegagalan. . Menganalisis hal-hal ini adalah sisi lain dari analisis fundamental: sisi kualitatif atau sisi non-numerik.

Bagaimana faktor kualitatif memengaruhi fundamental fundamental

Meskipun relatif lebih sulit untuk dianalisis, faktor kualitatif merupakan bagian penting dari sebuah bisnis. Karena mereka tidak diukur dengan angka, mereka cenderung subjektif dan mewakili kekuatan negatif atau positif yang mempengaruhi bisnis. Tetapi beberapa faktor kualitatif ini akan memiliki efek yang lebih besar daripada yang lain, dan mungkin sulit untuk menentukan sejauh mana efek ini.

Contoh faktor kualitatif termasuk kepuasan pelanggan dengan produk perusahaan, litigasi berkelanjutan yang merusak reputasi perusahaan, perubahan arah perusahaan, hubungan yang dimiliki perusahaan dengan pemasok utama, atau kepemilikan teknologi baru yang memberikan keunggulan kompetitif bagi perusahaan.

Bagaimana melakukan analisis kualitatif

Untuk memulainya, identifikasi satu set faktor kualitatif, kemudian putuskan faktor mana yang menambah nilai bisnis dan faktor mana yang menurunkan nilai. Kemudian tentukan kepentingan relatifnya. Kualitas yang Anda analisis dapat diklasifikasikan sebagai memiliki efek positif, efek negatif, atau efek minimal.

Jika, melihat nomor perusahaan, Anda melihat alasan bagus untuk membeli bisnis, tetapi kemudian menemukan banyak kualitas negatif, Anda mungkin perlu berpikir dua kali sebelum membeli. . Kualitas negatif dapat mencakup potensi litigasi, prospek penelitian dan pengembangan yang buruk, reputasi layanan pelanggan yang buruk, atau dewan yang penuh dengan orang dalam. Kesimpulan dari analisis kualitatif Anda mengkonfirmasi atau menimbulkan pertanyaan tentang hasil analisis kuantitatif Anda.

Contoh analisis kualitatif

Pada Mei 2017, Verizon Communications (VZ) mengalahkan saingannya AT&T (T) dalam perang penawaran untuk membeli Straight Path Communications, Inc. seharga $ 3,1 miliar. Jika Anda hanya melihat faktor kuantitatif mengenai akuisisi ini, Anda mungkin bertanya-tanya mengapa Verizon atau AT&T akan berpikir bahwa Jalan Lurus adalah hadiah yang didambakan.

Pada saat itu, nomor Straight Path tidak menunjukkan bahwa itu adalah perusahaan miliaran dolar. Hanya beberapa bulan sebelum akuisisi, perusahaan komunikasi kecil ini memiliki kapitalisasi pasar sekitar $400 juta, hanya memiliki sembilan karyawan dan dijual seharga $36,48 per saham. Namun, perusahaan memang memiliki aset yang sangat berharga: harta karun berupa lisensi nirkabel Federal Communications Commission (FCC) yang diperlukan untuk memberi daya pada 5G, generasi berikutnya dari layanan nirkabel berkecepatan tinggi.

Verizon dan AT&T sama-sama tahu bahwa perusahaan yang dapat mengontrol lisensi ini akan memiliki langkah awal dalam mengembangkan bisnis 5G mereka. Jadi, mereka siap membayar premi untuk Straight Path, yang membuat harga saham perusahaan naik dari $36,48 menjadi harga pembelian akhirnya $184 per saham. Investor yang hanya melihat laporan keuangan Straight Path untuk menilai perusahaan dalam analisis kuantitatif mungkin telah kehilangan apa yang memberi keunggulan kompetitif bagi perusahaan dan membuatnya unggul secara kualitatif, yaitu kepemilikannya atas lisensi FCC yang populer ini.

Garis bawah

Analisis fundamental tidak sesederhana melihat angka dan menghitung rasio. Penting juga untuk memeriksa pengaruh dan kualitas yang tidak memiliki nilai numerik.

Cara terbaik untuk memasukkan analisis kualitatif ke dalam penilaian bisnis Anda adalah melakukannya setelah Anda menyelesaikan analisis kuantitatif. Kesimpulan yang Anda ambil dari sisi kualitatif dapat menempatkan analisis kuantitatif Anda dalam perspektif yang lebih baik dan dapat membantu Anda membuat keputusan investasi yang lebih baik.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *