The History of the FDIC

Untuk Kidder, Peabody & Co., tahun 1980-an berakhir dengan nada yang sangat masam. Bankir bintangnya, Marty Siegel, berada di pusat skandal Ivan Boesky yang meletus pada tahun 1987. General Electric Co. (GE) menjadi perusahaan induk Kidder Peabody ketika mengakuisisi bank tersebut pada tahun 1986 dan harus membayar $26 juta. dari dolar. denda dalam penyelesaian dengan pengacara Amerika saat itu Rudy Giuliani. Perlahan, Kidder Peabody kembali meraih keuntungan di bawah kepemimpinan Si Cathcart dan penggantinya Mike Carpenter.

Sayangnya untuk Kidder Peabody, masalah internal belum selesai. Joseph Jett adalah seorang pedagang obligasi di meja obligasi pemerintahnya. Tugasnya adalah memanfaatkan perbedaan harga antara obligasi pemerintah reguler dan obligasi tanpa kupon. Tugas Jett adalah melepaskan dan/atau mengisi kembali obligasi untuk memanfaatkan peluang arbitrase. Tapi Jett telah menemukan masalah dalam sistem komputer Kidder; itu akan mencatat keuntungan harian pada pengisian ke depan, meskipun perdagangan akan menjadi tidak berharga pada saat penyelesaian.

Hanya bercanda, tidak ada

Sistem Kidder Peabody dirancang untuk mengakui keuntungan sambil memberikan waktu untuk menyelesaikan transaksi. Dengan menggerakkan perdagangannya ke depan berulang kali, Joseph Jett dapat terus menghasilkan keuntungan sambil menunda perdagangan terakhir yang tentu saja akan menghasilkan kerugian yang sama dengan keuntungan palsu. Memutakhirkan sistem pada pola kesalahan yang sama memungkinkannya memasuki lebih banyak perdagangan palsu, menyebabkannya mengambang lebih lama. GE memperhatikan bahwa portofolio Kidder menjadi sangat berat dan dipenuhi dengan obligasi. GE meminta Kidder untuk mengurangi sahamnya, setelah itu penipuan Jett terungkap.

Sekitar $ 350 juta dalam perdagangan palsu dibuat dan $ 8 juta dalam bonus kinerja pada perdagangan palsu dibayarkan kepada Jett. Bonus Jett membuatnya menjadi target utama penyelidikan SEC. Menariknya, Jett membantah menyembunyikan transaksi dan menyalahkan manajemen Kidder Peabody, dengan mengatakan bahwa perusahaan tersebut secara sadar terlibat dalam penipuan dalam upaya untuk mengambil kembali kendali bisnis dari GE. Tuduhannya yang paling serius dibatalkan di tingkat banding. Kidder Peabody lepas kendali dengan GE ketika perusahaan induknya menjual bank investasi tersebut ke PaineWebber, mungkin karena marah karena dia harus berurusan dengan dua skandal perdagangan terkenal selama waktu singkat dia memilikinya.

Pertanyaan ini dijawab oleh Andrew Beattie.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *