Schaeffer’s Monday Morning Outlook Weekly Newsletter

Jika pembeli muncul, area resistensi potensial pertama adalah antara 4.193 dan 4.212, atau batas bawah salurannya. Zona resistensi kedua adalah antara penutupan tertinggi awal Mei di 4,232 dan penutupan tertinggi minggu lalu di 4,255. Untuk apa nilainya, lilin Kamis dan Jumat sangat mirip dengan lilin 11 dan 12 Mei, yang merupakan terakhir kalinya SPX ditutup di bawahnya. batas bawah saluran.

– Outlook untuk Senin pagi, 21 Juni 2021

Setelah alarm palsu lainnya tentang kegagalan teknis, Indeks S&P 500 (SPX – 4.280.70) dengan cepat membalikkan kerugian setelah kadaluarsa dan aksi jual selama seminggu sebagai tanggapan atas pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC). Faktanya, seperti yang saya sebutkan minggu lalu, pemadaman saluran terjadi dengan latar belakang lilin akhir pekan yang sangat mirip dengan 11-12 Mei, yang mendahului reli setelah pemadaman alarm palsu di bulan yang sama.

Dengan kembalinya SPX dengan cepat ke saluran bullish sejak pertengahan November, sementara mencapai tertinggi baru sepanjang masa, bull tetap memegang kendali. Di pasar opsi, rasio volume beli terbuka terhadap volume beli beli terbuka terus menurun ke level ekstrim karena momentum dan sedikit kemunduran terus menarik spekulan saham.

Pola doji “tri-bintang” bearish yang muncul di SPX pada bulan April adalah sesuatu yang terus menonjol… Butuh enam hingga delapan minggu bagi indeks untuk pulih sepenuhnya dari pola bearish serupa di bulan Januari dan Februari . Bull memiliki garis perak bahwa kita lebih dekat dengan latar belakang konsekuensi bearish dari sinyal jual multi-lilin ini, karena pola doji bearish ‘tri-bintang' terbaru ini muncul hampir dua bulan. Secara kebetulan, penarikan hari Jumat mendekati penutupan SPX pada akhir April.. “

– Outlook untuk Senin pagi, 21 Juni 2021

Dalam seminggu, SPX tersendat di tengah latar belakang teknis yang memburuk, kemudian reli untuk menghilangkan berbagai level resistensi potensial termasuk penutupan tertinggi awal Mei. Seperti yang saya katakan beberapa minggu yang lalu, jika SPX menghabiskan sebagian besar waktunya di saluran bullish yang mulai terbentuk pada saat yang sama dengan berita utama positif tentang Covid-19 yang muncul, itu akan dianggap sebagai kemenangan bagi bulls sebagai support. dan level resistensi yang membentuk saluran ini meningkat setiap hari.

Untuk mengantisipasi minggu yang akan membawa hari terakhir kuartal kedua, serta awal kuartal ketiga, saluran rendah memulai minggu di 4.215. Jumat secara kebetulan berada di 4.232, yang merupakan situs paling banyak tertinggi sepanjang masa di bulan Mei, yang baru saja ditarik minggu lalu. Dengan demikian, area di antara level-level ini menentukan area support pertama.

Dibutuhkan penurunan SPX yang jauh lebih besar untuk menciptakan pelepasan optimisme yang berkembang yang kita lihat di antara pedagang eceran dan pembeli opsi ekuitas. Misalnya, area antara 4.056 – enam kali penutupan terendah SPX pada 2009 – dan 4.100 adalah signifikan. Yang terakhir adalah angka bulat dan tempat penembusan di atas batas atas saluran pada awal April. Yang pertama adalah level yang terus saya pantau karena, sejak penutupan terendah tahun 2009, level yang dua hingga lima kali lebih rendah telah menandai titik keraguan panjang, atau pergerakan korektif yang penting.

Namun, 4.056 berbeda karena kami tidak melihat adanya keraguan di sekitar area ini, atau pergerakan korektif dari titik ini. Faktanya, setelah penembusan di atas level 4.056 di awal April, titik ini berfungsi sebagai support di akhir April dan awal Mei.

SPX berada sekitar 4,5% di atas area 4.056-4.100. Dengan indeks volatilitas Cboe (VIX – 15,62) memasuki minggu baru dan kuartal baru di sekitar 15 – yang merupakan pembacaan sebelum aksi jual besar-besaran Covid-19 di awal 2020, dan level dari mana ia telah pulih dalam beberapa bulan terakhir – lindung nilai posisi buy untuk melindungi dari kejutan di tengah dan / atau akhir musim panas mungkin tepat.

Jika SPX diperdagangkan di bawah 4.056-4.100 dalam beberapa minggu mendatang, asuransi portofolio akan jauh lebih mahal daripada sekarang. Oleh karena itu, lebih baik membeli asuransi dompet ketika sedikit yang mengantisipasi membutuhkannya, daripada ketika banyak yang saling berebut untuk membelinya.

MMO 627 2

Ketua Fed New York John Williams mengatakan kepada Bloomberg Television pada hari Selasa bahwa lepas landas “masih jauh ke masa depan” dan bahwa bank sentral tidak akan memotong pembelian obligasinya. Keesokan harinya, Ketua Fed Atlanta Raphael Bostic mengatakan pemotongan itu bisa terjadi dalam beberapa bulan mendatang dan dia memperkirakan The Fed akan menaikkan suku bunga untuk pertama kalinya pada akhir 2022. Presiden Jerome Powell sendiri mempertimbangkan, mengatakan kepada Kongres bahwa bank sentral akan menunggu ‘bukti nyata inflasi nyata' sebelum menaikkan suku bunga.

– Bloomberg, 25 Juni 2021

Akhirnya, saat musim panas berlangsung, investor akan mencari petunjuk tentang implikasi yang tepat dari pertemuan FOMC dua minggu lalu. Dengan kata lain, apakah mereka hawkish seperti yang awalnya dianggap, menyebabkan penurunan obligasi dan keluar dari komoditas dan saham keuangan? Atau apakah mereka dovish, seperti yang dikatakan Ketua Federal Reserve Jerome Powell dan Ketua Fed New York John Williams minggu lalu, membalikkan harga keuangan dan komoditas?

Yang terbaik adalah menahan diri dari melompat ke kesimpulan tentang apa yang dikatakan gubernur Fed di media dan beralih ke suara-suara yang penting. Misalnya, menurut cuplikan Bloomberg di atas, Powell dan Williams adalah pemilih FOMC tahun ini dan 2023, jika mereka tetap di posisinya masing-masing. Karena itu, kata-kata mereka mungkin lebih berbobot daripada kata-kata Ketua Fed Atlanta Raphael Bostic, yang merupakan pemilih FOMC tahun ini, tetapi tidak akan lagi menjadi pemilih hingga 2024.

Lanjut membaca:

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *