Apa yang harus dicari dari DAL

Poin penting untuk diingat

  • Analis memperkirakan EPS yang disesuaikan sebesar – $1,50 dibandingkan dengan – $4,43 pada kuartal pertama tahun fiskal 2021.
  • Faktor beban diharapkan meningkat secara signifikan secara tahunan dan berurutan.
  • Pendapatan diharapkan meningkat dari tahun ke tahun untuk pertama kalinya dalam enam kuartal.

Delta Air Lines Inc. (DAL) telah diuntungkan, di samping industri penerbangan secara keseluruhan, dengan harapan bahwa tingkat vaksinasi COVID-19 yang meningkat akan menyebabkan lonjakan perjalanan udara. Dalam sebuah catatan kepada karyawan, chief operating officer Delta John Laughter memperkirakan bahwa perjalanan liburan domestik akan kembali ke tingkat pra-pandemi pada akhir Juni 2021. Namun, maskapai menghadapi angin sakal ketika varian virus corona Delta menyebar dan harga bahan bakar jet meningkat.

Investor akan mengamati kinerja keuangan Delta di tengah tren yang berlawanan ini ketika perusahaan merilis hasilnya pada 14 Juli untuk kuartal kedua tahun fiskal 2021. Analis memperkirakan Adjusted Losses Per Share (EPS) turun secara signifikan dari tahun ke tahun (YOY) dan pendapatan naik YOY untuk pertama kalinya dalam enam kuartal.

Investor juga cenderung fokus pada metrik faktor beban utama Delta, metrik efisiensi yang mengukur persentase kapasitas tempat duduk Delta yang digunakan. Analis memperkirakan faktor beban Delta menjadi yang tertinggi sejak kuartal pertama tahun fiskal 2020, tetapi masih jauh lebih rendah daripada sebagian besar kuartal pra-pandemi dalam beberapa tahun terakhir.

Saham Delta diperdagangkan relatif sejalan dengan pasar yang lebih luas hingga Juli dan sebagian besar Agustus tahun lalu sebelum bergerak maju. Saham kemudian membuat keuntungan besar mulai akhir Oktober dan lagi pada Januari tahun ini. Namun, sejak memuncak pada April 2021, saham perlahan-lahan menurun dalam beberapa bulan terakhir. Secara total, saham Delta telah mengungguli pasar secara keseluruhan selama setahun terakhir, menawarkan pengembalian total 59,8% versus 39,0% untuk S&P 500.

Sumber: TradingView.

Sejarah Pendapatan Delta Air Lines

Lonjakan saham Delta pada akhir tahun fiskal 2020 bertepatan dengan prospek positif yang lebih luas untuk ekonomi dan peningkatan EPS yang Disesuaikan. Sementara kuartal kedua tahun fiskal 2020 mengalami kerugian per saham yang disesuaikan terbesar dalam beberapa tahun, kerugian ini menyempit pada kuartal ketiga dan keempat tahun fiskal 2020. Kuartal pertama tahun fiskal 2021 telah berbalik arah, dengan kerugian melebar lagi dari tahun ke tahun. Sekarang, investor memperkirakan Delta akan membukukan kerugian lagi untuk kuartal kedua tahun fiskal 2021, dengan perkiraan konsensus menunjukkan kerugian per saham yang disesuaikan sebesar $ -1,50. Namun, ini akan mewakili kerugian kuartalan terkecil sejak kuartal pertama tahun fiskal 2020 dan merupakan tanda bahwa aktivitas Delta dapat membaik.

Pendapatan Delta telah melihat pola yang sama sepanjang tahun fiskal 2021. Mereka jatuh pada awal pandemi, dengan penurunan terbesar dari tahun ke tahun terjadi pada kuartal kedua tahun fiskal 2020 dan penurunan yang lebih kecil. kuartal keempat. Namun, tidak seperti EPS yang Disesuaikan, penurunan pendapatan terus menyempit pada tahun fiskal 2021, yang merupakan penurunan pendapatan tahun-ke-tahun terkecil sejak kuartal kedua tahun 2020. Investor percaya perusahaan akan melampaui batas pada kuartal kedua tahun fiskal 2021. membukukan pendapatan lebih dari empat kali lebih tinggi dari satu tahun sebelumnya. Secara khusus, kuartal ini akan dibandingkan dengan kuartal kedua tahun fiskal 2020, yang paling terpukul pada awal pandemi. Meskipun ada peningkatan ini, perkiraan pendapatan untuk kuartal kedua tahun 2021 akan kurang dari setengah dari kuartal kedua tahun fiskal 2019, menunjukkan bahwa pemulihan sedang berlangsung.

Statistik utama Delta Air Lines
Perkiraan untuk kuartal kedua tahun fiskal 2021Q2 TA 2020FISKAL Q2 2019
Laba per saham yang disesuaikan-1,50 $– $ 4,43$ 2.35
Pendapatan (miliar)$ 6.2$ 1,5$12.5
Faktor beban65,2%34,2%88,0%

Sumber: Terlihat Alpha

Metrik kunci

Seperti disebutkan, investor Delta cenderung sangat fokus pada faktor beban bisnis. Ukuran ini mengukur persentase kursi yang tersedia yang ditempati oleh penumpang. Faktor beban tinggi, sebagai lawan dari faktor beban rendah, dikaitkan dengan persentase kursi yang ditempati oleh penumpang yang tinggi. Karena biaya pengiriman pesawat dalam penerbangan relatif sama apakah ada 50 atau 100 orang di dalamnya, ada insentif yang kuat bagi maskapai untuk menjual lebih banyak tiket untuk mengisi kursi. Faktor beban yang lebih tinggi berarti bahwa biaya tetap maskapai penerbangan tersebar di lebih banyak penumpang, membuat maskapai lebih menguntungkan. Tetapi pandemi COVID-19 telah membalikkan logika itu. Pesawat yang lebih penuh lebih buruk dari perspektif kesehatan masyarakat di tengah pandemi global. Inilah sebabnya mengapa penurunan perjalanan udara penumpang – dan oleh karena itu penurunan faktor muatan – telah menjadi masalah utama bagi maskapai penerbangan sejak awal pandemi.

Sepanjang tahun fiskal 2018 dan 2019, faktor beban Delta berfluktuasi antara sekitar 82% dan 88%. Angka itu turun menjadi 73,1% untuk kuartal pertama tahun fiskal 2020, mencerminkan bagian pertama dari pandemi, dan kemudian turun menjadi 34,2% untuk kuartal kedua tahun fiskal 2020. Sejak itu, perusahaan berjuang untuk membawa faktor beban kembali ke pra -tingkat pandemi. . Persentase faktor beban berkisar antara 40 dan 40 untuk kuartal ketiga dan keempat tahun fiskal 2020, dan sedikit meningkat menjadi 44,7% untuk kuartal pertama tahun fiskal 2021. peningkatan selama empat kuartal terakhir, masih jauh lebih rendah dari rata-rata kuartalan load factor untuk tahun anggaran 2018 dan 2019.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *