Apa pengambilalihan bermusuhan terbesar sepanjang masa?

Pengambilalihan yang tidak bersahabat terjadi ketika sebuah perusahaan (disebut sebagai perusahaan pengakuisisi atau “pengakuisisi”) berencana untuk membeli perusahaan lain (disebut sebagai perusahaan target atau “target”) meskipun ada keberatan dari dewan direksi perusahaan target. Pengambilalihan yang tidak bersahabat adalah kebalikan dari pengambilalihan yang bersahabat, di mana kedua pihak dalam transaksi setuju dan bekerja sama untuk mencapai hasil.

Poin penting untuk diingat

  • Pengambilalihan yang tidak bersahabat terjadi ketika sebuah perusahaan sedang mempertimbangkan untuk membeli perusahaan lain, atas keberatan dewan direksi perusahaan target.
  • Pengambilalihan yang tidak bersahabat adalah kebalikan dari pengambilalihan yang bersahabat, di mana kedua pihak dalam transaksi setuju dan bekerja sama untuk mencapai hasil.
  • Beberapa pengambilalihan bermusuhan yang terkenal termasuk pengambilalihan Time Warner oleh AOL, pengambilalihan Cadbury oleh Kraft Foods dan pengambilalihan Genzyme Corporation oleh Sanofi-Aventis.

Mengakuisisi perusahaan mengejar tawaran pengambilalihan bermusuhan akan menggunakan sejumlah taktik untuk memperoleh kepemilikan target mereka. Ini termasuk membuat tawaran pengambilalihan langsung kepada pemegang saham atau terlibat dalam perlombaan proxy untuk menggantikan manajemen perusahaan target. Untuk mempertahankan diri dari pengakuisisi, perusahaan target juga dapat menerapkan berbagai strategi. Beberapa taktik yang lebih berwarna adalah Pac-Man Defense, Crown Jewel Defense, atau Golden Parachute.

Berikut adalah tiga contoh pengambilalihan bermusuhan yang terkenal dan strategi yang digunakan perusahaan untuk menang.

Kraft Foods Inc. dan Cadbury PLC

Pada bulan September 2009, Irene Rosenfeld, CEO Kraft Foods Inc. (KHC), secara terbuka mengumumkan niatnya untuk mengakuisisi perusahaan gula-gula terbesar di Inggris, Cadbury PLC. Kraft menawarkan $ 16,3 miliar kepada pembuat cokelat Dairy Milk, kesepakatan yang ditolak oleh Sir Roger Carr, ketua Cadbury.seCarr segera membentuk tim pertahanan anti-pengambilalihan, yang mencirikan tawaran Kraft sebagai tidak menarik, tidak diinginkan, dan tidak dihargai.sePemerintah bahkan ikut campur. Sekretaris Bisnis Inggris Lord Mandelson mengatakan pemerintah akan menentang tawaran apa pun yang tidak memberikan rasa hormat yang layak kepada pembuat manisan Inggris yang terkenal itu.sese

Kraft tidak putus asa dan meningkatkan pasokannya pada 2010 menjadi sekitar $ 19,6 miliar. Akhirnya Cadbury melakukan divestasi dan pada Maret 2010 kedua perusahaan menyelesaikan pengambilalihan.seNamun, pertempuran kontroversial telah mengilhami perombakan aturan yang mengatur bagaimana perusahaan asing mengakuisisi perusahaan Inggris. Kurangnya transparansi penawaran Kraft dan niatnya untuk Cadbury setelah pembelian menjadi perhatian utama.sese

InBev dan Anheuser-Busch

Pada bulan Juni 2008, perusahaan minuman Euro-Brasil InBev membuat tawaran yang tidak diminta untuk pembuat bir ikonik Amerika, Anheuser-Busch. InBev menawarkan untuk membeli Anheuser-Busch seharga $ 65 per saham dalam kesepakatan yang bernilai targetnya $ 46 miliar.sese

Pengambilalihan itu dengan cepat berubah menjadi permusuhan karena kedua belah pihak bertukar tuntutan hukum dan tuduhan. InBev telah menyerukan pemecatan seluruh dewan Anheuser-Busch dalam pertempuran proxy untuk mengambil kendali perusahaan.seKesepakatan itu mengudara seperti opera sabun karena mengadu anggota keluarga Busch untuk mengendalikan perusahaan berusia 150 tahun itu. Akhirnya, InBev meningkatkan tawarannya menjadi $ 52 miliar atau $ 70 per saham, jumlah yang mendorong pemegang saham untuk menyetujui kesepakatan tersebut.seSetelah akuisisi, perusahaan gabungan menjadi Anheuser-Busch Inbev (BUD). Pada tahun 2016, perusahaan sekali lagi menunjukkan kekuatan akuisisi dengan bergabung dengan saingannya SABMiller dalam kesepakatan senilai $ 104,3 miliar, salah satu merger terbesar di dunia.sese

Sanofi-Aventis dan Genzyme Corporation

Salah satu alasan perusahaan pengakuisisi menargetkan perusahaan lain untuk pengambilalihan yang tidak bersahabat adalah dengan menggunakan akuisisi tersebut untuk mendapatkan teknologi atau penelitian yang berharga. Strategi ini dapat membantu menghidupkan kembali kemampuan perusahaan pengakuisisi untuk memasuki pasar baru. Ini terjadi pada tahun 2010 ketika perusahaan farmasi terbesar Prancis, Sanofi-Aventis (SNY), memutuskan untuk membeli perusahaan bioteknologi Amerika Genzyme Corporation.sese

Pada saat itu, Genzyme telah mengembangkan beberapa obat untuk mengobati penyakit genetik langka. Bioteknologi juga memiliki beberapa obat lain dalam jalur penelitian dan pengembangannya. Sanofi-Aventis ingin memperluas kehadirannya dalam apa yang dilihatnya sebagai ceruk yang menguntungkan dan melihat Genzyme sebagai target pengambilalihan utama.

Setelah berulang kali mendekati manajemen Genzyme dengan tawaran pengambilalihan yang bersahabat dan ditolak, Sanofi-Aventis memutuskan untuk meningkatkan tekanan dengan meluncurkan tawaran pengambilalihan yang tidak bersahabat. Kepala eksekutif Sanofi-Aventis Chris Viehbacher telah mulai mendekati pemegang saham utama Genzyme secara langsung, bertemu dengan mereka secara pribadi untuk mendapatkan dukungan mereka untuk akuisisi.sese

Strategi itu berhasil dan sembilan bulan setelah proposal pertama, Sanofi-Aventis membeli Genzyme dalam penawaran tunai $20,1 miliar. Perusahaan melunakkan kesepakatan dengan menawarkan hak nilai bersyarat kepada pemegang saham. Bonus ini terkait dengan kinerja komersial obat baru Genzyme dan dapat menawarkan potensi pembayaran tambahan sebesar $3,8 miliar kepada pemegang saham.sese

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *