2 Cara Teratas Perusahaan Meningkatkan Modal

Keuangan operasi dengan modal

Menjalankan bisnis membutuhkan banyak modal. Modal dapat mengambil bentuk yang berbeda, dari modal manusia dan tenaga kerja hingga modal ekonomi. Tetapi ketika kebanyakan orang mendengar istilah “modal finansial”, hal pertama yang muncul di benak biasanya adalah uang.

Ini belum tentu salah. Modal finansial diwakili oleh aset, sekuritas dan, ya, uang tunai. Memiliki akses ke uang tunai dapat membuat perbedaan antara bisnis yang berkembang atau tetap bertahan dan tertinggal. Tetapi bagaimana perusahaan dapat meningkatkan modal yang mereka butuhkan untuk mempertahankan diri dan membiayai proyek masa depan mereka? Dan pilihan apa yang mereka miliki?

Ada dua jenis modal yang dapat digunakan bisnis untuk membiayai operasinya: utang dan ekuitas. Ini adalah praktik yang bijaksana dalam keuangan perusahaan untuk menentukan kombinasi utang dan ekuitas yang paling menguntungkan. Artikel ini membahas kedua jenis modal tersebut.

Poin penting untuk diingat

  • Bisnis dapat menggunakan hutang atau ekuitas untuk mengumpulkan dana, karena biaya hutang biasanya lebih rendah daripada biaya ekuitas, karena hutang memiliki sumber daya.
  • Modal hutang datang dalam bentuk pinjaman atau penerbitan obligasi korporasi. Ekuitas datang dalam bentuk uang tunai sebagai imbalan atas kepemilikan bisnis, biasanya melalui saham.
  • Pemegang hutang biasanya membebankan bunga perusahaan, sementara pemegang ekuitas mengandalkan apresiasi saham atau dividen untuk pengembalian.
  • Saham preferen memiliki klaim prioritas atas aset perusahaan atas saham biasa, yang mengurangi biaya modal untuk saham preferen.

Hutang modal

Modal hutang disebut juga dengan pembiayaan hutang. Pembiayaan hutang terjadi ketika bisnis meminjam uang dan setuju untuk membayarnya kembali kepada pemberi pinjaman di kemudian hari. Jenis modal utang yang paling umum digunakan oleh perusahaan adalah pinjaman dan obligasi, yang digunakan perusahaan besar untuk mendorong rencana ekspansi mereka atau untuk membiayai proyek baru. Usaha kecil bahkan dapat menggunakan kartu kredit untuk meningkatkan modal mereka sendiri.

Sebuah bisnis yang ingin meningkatkan modal melalui utang mungkin perlu pergi ke bank untuk mendapatkan pinjaman, di mana bank menjadi pemberi pinjaman dan bisnis menjadi debitur. Sebagai imbalan atas pinjaman, bank membebankan bunga, yang akan dicatat oleh perusahaan, bersama dengan pinjaman, di neraca.

Opsi lainnya adalah menerbitkan obligasi korporasi. Obligasi ini dijual kepada investor, juga dikenal sebagai pemegang obligasi atau pemberi pinjaman, dan jatuh tempo setelah tanggal tertentu. Sebelum mencapai jatuh tempo, perusahaan bertanggung jawab untuk menerbitkan pembayaran bunga obligasi kepada investor.

Lembaga pemeringkat, seperti Standard and Poor's (S&P), bertanggung jawab untuk menilai kualitas utang perusahaan, memberi sinyal kepada investor betapa berisikonya obligasi.

Keuntungan dan kerugian dari modal pinjaman

Karena obligasi korporasi umumnya memiliki tingkat risiko yang tinggi (risiko gagal bayar lebih tinggi daripada obligasi yang diterbitkan pemerintah), obligasi tersebut menawarkan imbal hasil yang jauh lebih tinggi. Uang hasil penerbitan obligasi bisa digunakan perseroan untuk rencana ekspansi.

Meskipun ini adalah cara yang bagus untuk mengumpulkan uang tunai yang sangat dibutuhkan, modal pinjaman memiliki satu kelemahan – ia datang dengan beban bunga tambahan. Biaya ini, yang dikeluarkan hanya untuk hak akses dana, disebut biaya modal pinjaman. Pembayaran bunga harus dilakukan kepada pemberi pinjaman terlepas dari kinerja bisnis. Di musim sepi atau ekonomi buruk, bisnis dengan leverage tinggi mungkin memiliki pembayaran utang yang melebihi pendapatannya.

Contoh modal hutang

Mari kita lihat skenario pinjaman sebagai contoh. Misalkan sebuah bisnis mengambil pinjaman bisnis $ 100.000 dari bank dengan tingkat bunga tahunan 6%. Jika pinjaman dilunasi satu tahun kemudian, jumlah total yang dilunasi adalah $ 100.000 x 1,06, atau $ 106.000. Tentu saja, sebagian besar pinjaman tidak dilunasi secepat itu, sehingga jumlah bunga majemuk sebenarnya dari pinjaman sebesar itu dapat bertambah dengan cepat.

Keadilan

Ekuitas, di sisi lain, tidak dihasilkan dengan meminjam, tetapi dengan penjualan saham di perusahaan. Jika mengambil lebih banyak hutang tidak layak secara finansial, perusahaan dapat meningkatkan modal dengan menjual saham tambahan. Ini bisa berupa saham biasa atau saham preferen.

Saham biasa memberi pemegang saham hak untuk memilih tetapi tidak memberi mereka banyak hal lain dalam hal kepentingan. Mereka berada di bawah skala, yang berarti kepemilikan mereka tidak diprioritaskan seperti pemegang saham lainnya. Jika perusahaan bangkrut atau dilikuidasi, kreditur dan pemegang saham lainnya dibayar terlebih dahulu. Saham preferen bersifat unik karena pembayaran dividen yang memenuhi syarat dijamin sebelum pembayaran tersebut dilakukan atas saham biasa. Sebagai gantinya, pemegang saham preferen memiliki hak kepemilikan terbatas dan tidak memiliki hak suara.

Pemegang utang umumnya disebut sebagai pemberi pinjaman, sedangkan pemegang saham disebut sebagai investor.

Keuntungan dan kerugian dari peningkatan ekuitas

Keuntungan utama dari meningkatkan modal ekuitas adalah bahwa, tidak seperti modal hutang, perusahaan tidak diharuskan untuk membayar kembali investasi kepada pemegang saham. Sebaliknya, biaya ekuitas mengacu pada jumlah pengembalian investasi yang diharapkan oleh pemegang saham berdasarkan kinerja pasar yang lebih luas. Pengembalian ini berasal dari pembayaran dividen dan penilaian saham.

Kelemahan ekuitas adalah bahwa setiap pemegang saham memiliki sebagian kecil dari bisnis, sehingga kepemilikan menjadi terdilusi. Pemilik bisnis juga terikat pada pemegang saham mereka dan harus memastikan bahwa bisnis tetap menguntungkan untuk mempertahankan penilaian saham yang tinggi sambil terus membayar dividen yang diharapkan.

Karena pemegang saham preferen memiliki klaim yang lebih tinggi atas aset perusahaan, risiko bagi pemegang saham preferen lebih rendah daripada pemegang saham biasa, yang menempati bagian bawah rantai pembayaran makanan. Oleh karena itu, biaya modal untuk menjual saham preferen lebih rendah daripada menjual saham biasa. Sebagai perbandingan, kedua jenis ekuitas umumnya lebih mahal daripada modal utang karena pemberi pinjaman selalu dijamin pembayarannya oleh hukum.

Contoh ekuitas

Seperti disebutkan di atas, beberapa perusahaan memilih untuk tidak meminjam lebih banyak uang untuk meningkatkan modal mereka. Mungkin mereka sudah terlilit hutang dan tidak bisa lagi berhutang. Mereka dapat melihat ke pasar untuk mengumpulkan dana.

Sebuah start-up dapat meningkatkan modal melalui investor malaikat dan perusahaan modal ventura. Perusahaan swasta, di sisi lain, dapat memutuskan untuk go public dengan menerbitkan penawaran umum perdana (IPO). Hal ini dilakukan dengan cara menerbitkan saham di pasar perdana, biasanya kepada investor institusi, setelah itu saham tersebut diperdagangkan di pasar sekunder oleh investor tersebut. Misalnya, Facebook go public pada Mei 2012, mengumpulkan modal $ 16 miliar melalui IPO-nya, sehingga nilai perusahaan menjadi $ 104 miliar.

Garis bawah

Bisnis dapat meningkatkan modal melalui pembiayaan utang atau pembiayaan ekuitas. Pembiayaan hutang melibatkan pinjaman uang dari bank atau pemberi pinjaman lain atau menerbitkan obligasi korporasi. Jumlah penuh pinjaman harus dilunasi, ditambah bunga, yang merupakan biaya pinjaman.

Pembiayaan ekuitas melibatkan mentransfer persentase kepemilikan perusahaan kepada investor, yang membeli saham di perusahaan. Ini dapat dilakukan baik di bursa saham untuk perusahaan publik, atau untuk perusahaan swasta, melalui investor swasta yang menerima persentase kepemilikan.

Kedua jenis pembiayaan tersebut memiliki kelebihan dan kekurangannya masing-masing, dan pilihan yang tepat, atau kombinasi yang tepat, akan tergantung pada jenis usaha, profil bisnis saat ini, kebutuhan pembiayaan dan situasi keuangannya.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *