12b-1: Memahami Biaya Reksa Dana

Seperti halnya usaha bisnis nirlaba, industri reksa dana membebankan biaya untuk layanan yang diberikannya. Dalam bentuknya yang paling dasar, layanan ini terdiri dari pengelolaan kumpulan aset campuran sesuai dengan strategi investasi. Strategi ini dapat mencakup kinerja indeks yang lebih baik dari waktu ke waktu. Faktanya, strategi ini merupakan landasan komponen dana yang dikelola secara aktif di industri.

Dana yang dikelola dengan baik akan cenderung mendapatkan popularitas dan mendapatkan lebih banyak investor dari waktu ke waktu. Namun, selama beberapa dekade sekarang, dan untuk alasan yang jauh lebih masuk akal daripada saat ini, reksa dana telah meminta investor yang ada untuk memasarkan dan mempromosikan layanan mereka kepada calon investor. Biaya ini disebut biaya 12b-1.

Poin penting untuk diingat

  • Biaya 12b-1 adalah biaya pemasaran atau distribusi tahunan pada reksa dana yang dibebankan kepada investor.
  • Biaya 12b-1 dianggap sebagai biaya operasional dan, dengan demikian, termasuk dalam rasio biaya dana.
  • Umumnya antara 0,25% dan 0,75% (maksimum yang diizinkan) dari kekayaan bersih suatu reksa dana dan harus disebutkan dalam prospektus reksa dana.

Dasar-dasar biaya 12b-1

Reksa dana membebankan biaya 12b-1 kepada investornya untuk membayar biaya pemasaran dan promosi. Menurut diskusi tentang biaya 12b-1 di situs web Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC), “biaya ini dipotong dari reksa dana untuk memberikan kompensasi kepada profesional sekuritas atas upaya dan layanan penjualan. disediakan untuk mendanai investor”.

Dia juga merinci bahwa biaya 12b-1 pertama kali muncul pada 1970-an, pada saat reksa dana melihat penebusan besar dan menginginkan cara untuk menarik aset baru. Dana membutuhkan aset yang cukup untuk melindungi investor yang ada dari penjualan paksa oleh manajer dana pada harga aset yang tertekan atau ketika saham dan obligasi tidak diperdagangkan pada tingkat yang menguntungkan. Nama resmi royalti berasal dari aturan SEC 1980 yang diterapkan untuk mengizinkan penggunaannya.

Penerusan cepat sekitar setengah abad, kemampuan dana untuk membebankan biaya 12b-1 menjadi semakin kontroversial. Reksa dana jauh lebih populer akhir-akhir ini, yang membuat motivasi awal untuk menciptakan biaya jauh lebih kecil. Dana juga jauh lebih besar, dengan aset terbesar mengelola ratusan miliar dolar. 12b-1 juga memiliki biaya persentase, seperti 25 basis poin atau 0,25% dari semua aset yang dikelola dalam dana. Dengan pengelolaan miliaran, sulit untuk melihat perlunya membebankan investor untuk memasarkan dana tersebut kepada calon investor lainnya. Perkiraan biaya 12b-1 telah sekitar $ 10 miliar per tahun dalam beberapa tahun terakhir untuk semua dana yang membebankan biaya tersebut. Selain itu, sementara biaya 12b-1 bervariasi dari dana ke dana, satu studi memperkirakan biaya tahunan rata-rata 13 basis poin, atau 0,13%. Diperkirakan juga sekitar 70% reksa dana membebankan biaya 12b-1 dalam setidaknya satu kelas saham.

Di mana menemukan biaya 12b-1

Biaya 12b-1 adalah komponen dari total rasio biaya reksa dana. Situs web seperti Morningstar dan Yahoo! Keuangan biasanya menunjukkan rasio total pengeluaran dengan dana. Namun, untuk mendapatkan rasio biaya yang paling akurat dan terkini, perlu mempelajari prospektus reksa dana. Prospektus harus mencantumkan biaya dan biaya khusus untuk setiap kategori reksa dana yang ditawarkan.

Prospektus reksa dana akan memiliki satu atau lebih bagian yang merinci biaya dan pengeluaran. Umumnya, biaya operasional tahunan dana akan dipecah berdasarkan item. Biaya tertinggi biasanya adalah biaya manajemen, yang dibebankan oleh manajer portofolio untuk mengelola dana tersebut. Biaya distribusi, atau biaya 12b-1, juga akan ditampilkan. Biaya dan pengeluaran lain mungkin termasuk biaya penjualan seperti biaya penjualan dimuka dan awal yang dikeluarkan investor saat mereka membeli atau menjual dana. Mungkin juga ada biaya operasional lainnya, seperti biaya administrasi rekening, biaya pembukuan, dan biaya jaringan untuk grosir dan perantara keuangan lainnya yang juga membantu menjual dana tersebut.

Ada biaya penjualan lain di luar biaya pemasaran dan promosi 12b-1. Ini akan secara eksplisit dipecah dan dirinci baik dalam prospektus FCP atau dalam dokumen terkait yang disebut pernyataan informasi tambahan.

Pertimbangan penting

Investor dapat mempertimbangkan apakah tepat bagi reksa dana untuk membebankan biaya pemasaran kepada investor yang ada dan untuk mempromosikan dana tersebut kepada calon investor lainnya. Kontroversi telah meletus dari waktu ke waktu atas masalah ini, terutama setelah krisis kredit dan Resesi Hebat yang mengikutinya, yang mempertanyakan banyak aspek fungsi industri jasa keuangan dan biaya yang dibebankan kepada pelanggannya.

Proposal SEC pada saat itu bertujuan untuk membatasi biaya 12b-1 pada 25 basis poin dan membuat biaya lebih transparan kepada investor yang mungkin bahkan tidak tahu bahwa mereka dikenakan biaya untuk pemasaran, promosi, dan aktivitas penjualan terkait.

Garis bawah

Banyak reksa dana pantas dikritik karena biayanya yang tinggi dan kinerjanya yang tidak merata. Yang sedang berkata, banyak dana besar dengan hasil yang bagus membebankan biaya yang sangat wajar. Faktanya, 30% reksa dana tidak membebankan biaya 12b-1 karena manajer mereka menganggapnya tidak perlu atau lebih memilih untuk melindungi kepentingan keuangan investor mereka yang ada.

Untuk menemukan dana terbaik dan menyeimbangkan risiko terhadap manfaat dana yang membebankan biaya 12b-1, investor harus membaca prospektus reksa dana dan IAS, dan kemudian membuat keputusan tentang apakah dana tersebut kemungkinan akan menghasilkan pendapatan yang cukup. kembali untuk biaya yang akan dikenakan.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *